【西南证券】汽车行业周报：小米发布首款SUV小米YU7，东风汽车与华为深化战略合作-250525（20页）.pdf

1、 请务必阅读正文后的重要声明部分 2025 年年 05 月月 25 日日 强于大市强于大市(维持维持)证券研究报告证券研究报告行业研究行业研究汽车汽车 汽车行业周报（汽车行业周报（5.19-5.23）小米发布首款小米发布首款 SUV 小米小米 YU7，东风汽车与华为深化战略合作东风汽车与华为深化战略合作 投资要点投资要点 西南证券研究西南证券研究院院 分析师：郑连声 执业证号：S1250522040001 电话：010-57758531 邮箱： 分析师：张雪晴 执业证号：S1250524100002 电话：010-57758528 邮箱： 行业相对指数表现行业相对指数表现 数据来源：聚源数据

2、基础数据基础数据 Table_BaseData 股票家数 269 行业总市值（亿元）48,141.04 流通市值（亿元）38,586.85 行业市盈率TTM 27.1 沪深 300市盈率TTM 12.5 相关相关研究研究 1.汽车行业周报（5.12-5.16）：汽车两新补贴申请量突破1000万份，地平线发布 L2 城区辅助驾驶 HSD (2025-05-19)2.汽车行业周报（5.6-5.9）：4月乘用车批发创当月历史新高，2025中国智能汽车技术展举行 (2025-05-12)3.汽车行业周报（4.28-4.30）：商务部推动汽车流通消费改革，华为发布智能辅助驾驶安全倡议 (2025-05-

3、06)4.汽车行业周报（4.21-4.25）：补能、智驾双突破，汽车产业全链条升级进行时 (2025-04-28)投资建议：投资建议：5月 1-18日，乘用车零售 93.2万辆，同比增长 12%，环比增长 18%；今年以来累计零售 780.4万辆，同比增长 8%。乘联会预计，5月乘用车市场零售走势将继续保持平稳向好的态势。智能汽车方面，小米发布首款 SUV 小米YU7，小米 YU7搭载了自主研发的智能驾驶系统，结合了深度学习与神经网络算法，通过大规模数据训练实现了环境感知、路径规划和决策控制的高度集成，使得车辆能在复杂道路环境中实现精准操作。东风汽车与华为签署全面深化战略合作协议，涵盖智能辅助

4、驾驶、智能座舱、智能车控等多方面合作，并涉及汽车研发生产体系的数字化、智能化升级。机器人方面机器人方面，5月 22日，2025全球人工智能终端展开幕，多家机器人厂商参展，带来机器人领域前沿的分享，引领发展新趋势。智元机器人完成 B+轮融资，京东、红杉中国、上汽投资、TCL 创投等机构参与投资，5月 22日智元宣布灵犀 X2 开启合作伙伴招募，在今年二季度将发布一款四足机器人产品灵犀 D1，主要面向教育场景和其他细分场景的二次开发。投资机会方面，建议关注在技术研发、市场拓展以及受益于政策补贴和基础设施建设完善的新能源汽车整车及产业链相关企业；建议关注在智能驾驶算法、传感器、智能座舱等核心领域有技

5、术积累和创新的企业，以及积极布局智能汽车领域的传统车企；建议持续关注重卡报废更新给行业内销带来的机会以及天然气重卡纳入补贴范围给天然气重卡板块带来的机会；建议关注人形机器人产业加速发展带来的机会。乘用车：乘用车：5月 1-18日，乘用车零售 93.2万辆，同比增长 12%，环比增长 18%；今年以来累计零售 780.4万辆，同比增长 8%；5月 1-18日，乘用车批发 85.8万辆，同比增长 18%，环比下降 2%，今年以来累计批发 932.6万辆，同比增长 12%。乘联会预计，5月乘用车市场零售走势将继续保持平稳向好的态势。建议关注具备创新能力和市场拓展优势的车企。主要标的：比亚迪（0025

6、94）、吉利汽车（0175.HK）、小鹏汽车（9868.HK）、上汽集团（600104）、长安汽车（000625）、广汽集团（601238）、零跑汽车（9863.HK）。新能源汽车：新能源汽车：5月 1-18 日，新能源乘用车零售 48.4万辆，同比增长 32%，环比增长 15%，零售渗透率 52%，今年以来累计零售 380.8万辆，同比增长 35%；5 月 1-18日，新能源乘用车批发 46.7万辆，同比增长 23%，环比持平，新能源厂商批发渗透率 54.4%，今年以来累计批发 444.8万辆，同比增长 40%。建议重点关注在技术研发、市场拓展以及受益于政策补贴和基础设施建设完善的新能源汽车