【金元证券】计算机行业周报：昆仑万维发布天工超级智能体-250525（17页）.pdf

1、 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前曙光在前 金元在先金元在先 -1-正如我们上周判断，本周（5.19-5.23）计算机行业指数继续调整，行业指数周收盘下跌 3.02%并弱于沪深 300 指数 2.84%。5 月 22 日，昆仑万维发布天工超级智能体。这款产品采用了 AI agent 架构和 deep research 技术，能够一站式生成文档、PPT、表格(excel)、网页、播客和音视频多模态内容 在 GAIA Benchmark 的评测中，天工超级智能体表现出色：其在 Level 1 和 Level 2 测试上得分显著高于 Manus

2、和 OpenAI 的 Deep Research 模型。在 Level 3 测试上与 Manus 持平，均优于 OpenAI的 Deep Research 模型。维持计算机行业增持的投资评级，结合本周计算机行业重点事件及市场数据分析，我们依旧认为计算机行业近期难于产生阶段性行情，建议对于 5月行业投资不宜过于乐观。风险因素分析：宏观刺激政策不及预期风险、境外对中出台针对性措施风险、中美关税战进一步升级等。行业重点股票行业重点股票 评级评级 -行业指数相对沪深行业指数相对沪深 300300 表现表现 相关报告相关报告 计算机软件四季度投资策略-纯血鸿蒙注入行业活力，期待生态山花浪漫时 2024-

3、10-15 计算机行业四季度投资策略川普回归，国产替代加速推进 2024-11-15 计算机行业一季度投资策略板块调整期关注自主可控投资主题 2025-01-17 计算机行业Deepseek 重燃行业做多热情，一体机成新兴蓝海 2025-02-26 计算机行业二季度投资策略行业冲高受阻，年报期关注绩优卖铲人 2025-03-18 分析师：周强 Tel：075583024882 执业证书编号:S0370524080004 行业点评报告行业点评报告 证券研究报告证券研究报告 计算机行业计算机行业 20202 25 5 年年 5 5 月月 2525 日日 计算机行业周报计算机行业周报 2 20250

4、5250250525 昆仑万维发布天工超级智能体 评级：增持（评级：增持（维持维持）2025 年 5 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前曙光在前 金元在先金元在先 -2-目录 一、本周计算机行业表现概况.4 二、本周行业重点事件：昆仑万维发布天工超级智能体.5 1、天工 Deep research 模型获得较高评分.6 2、天工超级智能体的核心能力.8 1）Deep Research 深度研究能力：.8 2）多模态内容生成能力:.8 3）MCP 模块化能力组件（Multi-agent Capability Pack）.9 4）推理成本比

5、OpenAI 低 60%，支持低成本部署.10 三、本周计算机行业市场数据及判断.11 1、行业市占率指标本周再创新低.11 2、行业换手率指标低位徘徊.12 3、行业流通总市值再度下行.13 4、对行业短期市场机会的综合判断.14 四、行业风险因素分析.14 2025 年 5 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前曙光在前 金元在先金元在先 -3-图表目录：图表 1：本周（5.19-5.23）计算机行业指数继续调整.4 图表 2：计算机行业成分个股本周涨幅榜：.4 图表 3：天工超级智能体主要特征.6 图表 4：三家智能体框架 GAIA B

6、enchmark 对比图：.7 图表 5：天工超级智能体多模态内容生成能力.9 图表 6：天工超级智能体的核心能力与应用方向汇总：.10 图表 7：本周（5.19-5.23）计算机行业市占率再创新低.11 图表 8：本周（5.19-5.23）行业日均换手率前十（算术平均）.12 图表 9：本周计算机行业流通股换手率低位徘徊.12 图表 10：行业流通股总市值再度下行.13 2025 年 5 月 请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明请务必仔细阅读本报告最后部分的免责声明 曙光在前曙光在前 金元在先金元在先 -4-一、本周计算机行业表现概况一、本周计算机行业表现概况 本周（5.19-5.23）计