【华安证券】轻工纺服行业周报：口腔护理：电商发展铺垫国货兴起-250427（24页）.pdf

1、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 口腔护理：电商发展铺垫国货兴起 Table_IndNameRptType 轻工纺服轻工纺服 行业周报 Table_IndRank 行业行业评级：评级：增增 持持 报告日期：2025-04-27 Table_Chart 行业指数与沪深行业指数与沪深 300 走势比较走势比较 Table_Author 分析师：徐分析师：徐偲偲 执业证书号：S0010523120001 邮箱： 分析师：余倩莹分析师：余倩莹 执业证书号：S0010524040004 邮箱： Table_Report 相关报告相关报告 行业周报：敦煌网出圈，跨境贸易或迎新机遇_20250

2、421 主要观点：主要观点：Table_Summary 周专题周专题：口腔护理：电商发展铺垫国货兴起口腔护理：电商发展铺垫国货兴起 口腔护理品类趋向于多元化、精细化、专业化。口腔护理品类趋向于多元化、精细化、专业化。目前，口腔清洁护理用品包括多种类型，最为常见的有牙膏、牙刷和漱口水，此外，其他口腔清洁护理产品还包含电动牙刷、冲牙器、牙线以及口腔喷雾等。中国口腔护理市场持续增长，对比成熟市场仍有空间中国口腔护理市场持续增长，对比成熟市场仍有空间。随着公众对口腔健康意识的不断提高，人们在口腔护理产品上的消费意愿也在持续增长，从而推动口腔护理行业市场规模的不断扩展。根据 Mordor intelli

3、gence 预计，2024 年中国口腔护理市场规模为 77.9 亿美元，到 2029 年将达到 96.8 亿美元，预测期间 CAGR 为 4.43%。根据 Euromonitor 数据，2023 年中国人均口腔护理消费金额为 35 元，远远低于瑞士、英美等国家。2018-2023年人均口腔护理消费CAGR为2.60%，未来人均消费仍有增长潜力。电商推动口腔护理增长，牙电商推动口腔护理增长，牙膏产品贡献主要份额。膏产品贡献主要份额。从行业渠道来看，从行业渠道来看，电商从 2018 年的 28%开始快速增长至 2023 年的 42%，已成为口腔护理销售第一大渠道。从电从电商细分品类来看，商细分品类

4、来看，牙膏/牙粉品类同比增长 13.5%，市场份额为 51.0%，是零售额最高的细分品类。电动牙刷品类市场份额为 19.6%，同比下滑 5.5%。牙刷品类市场份额达 11.4%，同比增长达 5.0%。口口腔护理腔护理市场份额较为分散，市场份额较为分散，国产品牌认可度不断提升国产品牌认可度不断提升。从口腔护理从口腔护理企业市场份额来看，企业市场份额来看，根据华经产业研究院数据，高露洁、云南白药、宝洁、薇美姿、登康口腔市场份额为 20.80%、13.50%、11.70%、7.50%、4.40%。从牙膏行业的品牌排名来看，从牙膏行业的品牌排名来看，网络零售额排名前五的品牌是云南白药、好来（原黑人）、

5、佳洁士、高露洁、舒客，其占比分别为 10.9%、7.6%、6.0%、5.4%、4.9%。市场并未完全向头部集中，其余品牌仍有 65.20%的市场份额。例如在 TOP10榜单中主打益生菌牙膏的参半旗下的牙膏品牌 ORALSHARK 和主打中药牙膏的敬修堂也在逐步增长。市场竞争日益激烈，国产品牌纷市场竞争日益激烈，国产品牌纷纷崛起纷崛起。近年来，口腔清洁护理用品行业的迅速发展吸引了大量国内外品牌的参与，导致市场竞争异常激烈。国际品牌如高露洁和佳洁士利用其品牌影响力和渠道优势，长期保持市场的领先地位。同时，诸如云南白药、冷酸灵和舒客等国产品牌通过差异化产品类别和功效定位快速崛起，成为市场的重要参与者

6、。一周行情回顾一周行情回顾 2025 年 4 月 21 日至 4 月 25 日，上证综指上涨 0.56%，深证成指上涨1.38%，创业板指上涨1.74%。分行业来看，申万轻工制造上涨1.92%，相较沪深 300 指数+1.53pct，在 31 个申万一级行业指数中排名 8；申万纺织服饰上涨 1.38%，相较沪深 300 指数+0.99pct，在 31个申万一级行业指数中排名 11。轻工制造行业轻工制造行业一周涨幅前十分别为天元股份(+61.04%)、方大新材(+22.89%)、天元宠物(+20.22%)、金富科技(+19.74%)、匠心家居(+18.42%)、宜宾纸业(+17.77%)、顺灏股