【联合资信】2025年水务行业分析-250421（12页）.pdf

1、 研究报告 1 2025 年水务行业分析年水务行业分析 联合资信 公用评级二部 研究报告 1 水务行业产业链主要涉及从自然水源中取水、水加工处理、自来水供应和污水处理等环节。产业链最上游是水源的获取，水资源丰富程度和水质优劣程度分别影响水务行业原水获取的难易程度和自来水生产的成本。产业链下游主要是城镇居民生活和生产用水，地方经济发展水平、人口数量及城市化进程等因素均对水务行业下游需求端产生重要影响。一、一、行业发展情况行业发展情况 （一）（一）水资源禀赋水资源禀赋 近年来，我国供水总量占全国水资源总量比重维持稳定近年来，我国供水总量占全国水资源总量比重维持稳定。2023 年，全国用水年，全国用

2、水总量中总量中农业用水占比超六成，生活及工业用水占比有所上升。我国人均水资源量农业用水占比超六成，生活及工业用水占比有所上升。我国人均水资源量较世界平均水平处于低位，水资源区域分布不均，南水北调成为缓解我国区域水较世界平均水平处于低位，水资源区域分布不均，南水北调成为缓解我国区域水资源资源分布不均衡分布不均衡的重要方式。的重要方式。20212023 年，我国供水总量占当年全国水资源总量比重维持在 20%左右。根据2023 年中国水资源公报，2023 年全国供水总量（5906.5 亿立方米）占全国水资源总量（25782.5 亿立方米）的 22.91%，供水总量中地表水源和地下水源占比分别为82.

3、53%和 13.87%。同期，全国用水总量（5906.5 亿立方米，同供水总量）较 2022 年减少 91.7 亿立方米，其中生活用水、工业用水和农业用水占比分别为 15.40%、16.43%和 62.18%，较 2022 年分别增加 0.30 个百分点、增加 0.29 个百分点和减少 0.86 个百分点。我国人均水资源量较世界平均水平处于低位，约为世界平均水平的三分之一。受制于我国南北地理环境和气候差异因素，全国约五分之四的水资源集中分布在长江流域及以南地区，水资源区域分布不均，广大北方和部分沿海地区水资源明显短缺。其中，部分省份人均水资源量不足 1000 立方米/人，人均水资源量匮乏。南水

4、北调成为缓解我国水资源分布不均衡的重要方式，现阶段南水北调中线工程、南水北调东线工程（一期）已经完工并向北方地区调水，改善了河南、河北、北京和天津等地区用水问题。（二二）供水供水 城市化进程推动我国城市和县城用水人口及供水总量城市化进程推动我国城市和县城用水人口及供水总量持续持续增长，但增速有所增长，但增速有所放缓，城市和县城供水普及率很高，供水行业处于相对成熟期。放缓，城市和县城供水普及率很高，供水行业处于相对成熟期。2023 年，全国城年，全国城市和县城供水行业固定资产投资规模有所提升市和县城供水行业固定资产投资规模有所提升，降低供水管网漏损率是提高供水，降低供水管网漏损率是提高供水 研究

5、报告 2 质量和效率的重要措施，质量和效率的重要措施，预计加快城市老旧供水管网改造或将成为水务行业投资预计加快城市老旧供水管网改造或将成为水务行业投资重点之一重点之一。在国家水价改革政策的支持下，。在国家水价改革政策的支持下，2023 年以来，我国部分重点城市上调年以来，我国部分重点城市上调居民用水价格。居民用水价格。近年来，随着我国城市化进程趋于成熟，城市和县城用水人口和供水总量增速有所放缓。根据国家住房和城乡建设部2023 年城乡建设统计年鉴，2023 年城市和县城用水人口增至 7.17 亿人，较 2022 年增加 0.03 亿人。同期，城市和县城供水能力 4.08 亿立方米/日，较 20

6、22 年增长 6.06%。2023 年，我国城市和县城供水总量达 817.85 亿立方米，较 2022 年增长 2.15%。城市和县城用水结构中，居民家庭用水占比最高，其次是生产运营和公共服务等方面用水。截至 2023 年底，我国城市和县城供水普及率分别为 99.43%和 98.27%。固定资产投资方面，截至 2023 年底，我国城市和县城供水管道长度 146.76 万公里，较 2022 年底增长 5.09%。2023 年，我国城市和县城供水行业固定资产投资1029.26 亿元，较 2022 年增长 2.65%。根据国家水网建设规划纲要，要求加快构建水网建设，建设骨干输排水通道，未来供水管网规