【开源证券】传媒行业点评报告：吉卜力风格AI动漫再验多模态AI进化，继续布局AI-250331（18页）.pdf

1、传媒传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/18 传媒传媒 2025 年 03 月 31 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 “赋能+重构”，AI 游戏扬帆起航行业深度报告-2025.3.25 继续布局 AI 应用、游戏，关注虚拟现实电影行业周报-2025.3.23 继续布局 AI 游戏等 AI 应用，关注少儿文化消费方向行业周报-2025.3.16 吉卜力风格吉卜力风格 AI 动漫动漫再验再验多模态多模态 AI 进化，继续布局进化，继续布局 AI 行业点评报告行业点评报告 方光照（分析师）方光照（分析师）田鹏（分析师）田鹏（分析师）肖江

2、洁（联系人）肖江洁（联系人） 证书编号：S0790520030004 证书编号：S0790523090001 证书编号：S0790124070035 吉卜力风格吉卜力风格 AI 动漫、动漫、AI 教育等领域继续突破，坚定布局教育等领域继续突破，坚定布局 AI 产业方向产业方向 3 月 28 日，OpenAI 更新 GPT-4o 模型，推出原生图像功能，用户只需要简单说一句“把我们变成吉卜力工作室角色”，即可将照片、真人影视画面等一键生成与吉卜力工作室创作的千与千寻 龙猫等经典动画电影风格类似的动漫画面，功能一经推出，吉卜力风格 AI 动漫在海外社媒便火热出圈，GPT-4o 也在LMSYS 排行

3、榜上升至第二；此次图像生成领域多模态 AI 的突破，或进一步推动 AI 创作平权，助力创作者在版权合规前提下将更多的优质创意转化成内容产品。另外，出版、教育等领域 AI 应用商业化亦持续推进，腾讯旗下 AI 智能工作台 ima 于 3 月 27 日正式推出知识号，创作者在账号创建成功后可在 ima 知识广场发布知识库，并基于知识号数据分析工具直观看到知识库的数量、人数、单个知识库访问次数、问答次数等数据及趋势，便于优化知识库内容和问答设置；果麦文化旗下 AI 校对王核心团队近期与中南传媒、新华文轩等出版集团针对人工智能校对合作达成多项重要共识；盛通教育旗下中鸣机器人于 3 月 30 日上线人工

4、智能教育平台，将通过游戏化 AI 学习系统助力青少年掌握 AI 基础原理、完成 AI 作品创作。我们认为，我们认为，大模型多模态、推理能大模型多模态、推理能力的持续提升并开源，叠力的持续提升并开源，叠加加 Agent、端侧、端侧 AI 不断落地，将继续驱动垂直领域不断落地，将继续驱动垂直领域 AI 应用应用商业化加快，并拉商业化加快，并拉动推理算力需求动推理算力需求，建议，建议坚定布局坚定布局 AI 产业方向。产业方向。1、大模型、大模型/Agent：重点推荐腾讯：重点推荐腾讯控股控股、快手快手-W，受益标的包括，受益标的包括阿里巴巴阿里巴巴-W、昆仑万维；、昆仑万维；2、AI 动漫动漫/影视

5、：重点影视：重点推荐上海电影、芒果超媒，受益标的包括中文在线、光线传媒、华策影视；推荐上海电影、芒果超媒，受益标的包括中文在线、光线传媒、华策影视；3、AI 虚拟陪伴：重点推荐盛天网络、奥飞娱乐、网易云音乐，受益标的包括汤姆虚拟陪伴：重点推荐盛天网络、奥飞娱乐、网易云音乐，受益标的包括汤姆猫、实丰文化；猫、实丰文化；4、AI 教育教育/校对：受益标的包括果麦文化、盛通股份、世纪天校对：受益标的包括果麦文化、盛通股份、世纪天鸿、南方传媒；鸿、南方传媒；5、AI 游戏：重点推荐心动公司、恺游戏：重点推荐心动公司、恺英网络、网易英网络、网易-S，受益标的，受益标的包括巨人网络；包括巨人网络；6、AI

6、 电商电商/广告：重点推荐值得买、引力传媒，受益标的包括广告：重点推荐值得买、引力传媒，受益标的包括蓝色光标；蓝色光标；7、算力、算力+云：重点推荐顺网科技，受益标的包括浙文互联、浙数文云：重点推荐顺网科技，受益标的包括浙文互联、浙数文化。化。首发首发经济再迎政策助力，经济再迎政策助力，人形机器人等人形机器人等科技科技在在文旅演艺场景文旅演艺场景应应用或持续落地用或持续落地 国务院办公厅转发的商务部关于支持国际消费中心城市培育建设的若干措施中提到“积极推进首发经济；支持举办更多高水平国际体育赛事、演出演艺活动；进一步优化营业性演出、体育比赛等活动审批和安全许可流程”等。3 月 23 日，大丰实