【华安证券】全球科技行业周报：AI大模型迭代频繁，关注存储芯片、AI眼镜等主题机会-250331（28页）.pdf

1、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 AI 大模型迭代频繁，关注存储芯片、大模型迭代频繁，关注存储芯片、AI 眼镜等主题机会眼镜等主题机会 Table_IndNameRptType 全球科技全球科技 行业周报 行业评级：增持行业评级：增持 报告日期：2025-03-31 行业指数与沪深行业指数与沪深 300300 走势比较走势比较 相关报告相关报告 行业点评：业绩韧性持续验证，关注估值修复机会 2024-10-03 公司深度：联想集团：PC 市场回暖，AI 服务器有望带动增量 2024-10-1 公司深度：谷歌(GOOGL.O)：AI 筑牢搜索壁垒，云业务打造第二增长曲线 2024-

2、09-30 公司深度：特斯拉(TSLA.O)：短期看新车型销量及 FSD，中期看能源，长期看 Optimus2024-09-27 公司深度：新大陆：第三方支付盈利改善，海外战略持续推进 2024-09-27 Table_Author 分析师：金荣分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002 电话：邮箱： 分析师：王奇珏分析师：王奇珏 分析师：金荣分析师：金荣 执业证书号：S0010521080002 邮箱： 分析师分析师：来祚豪：来祚豪 执业证书号：S0010524100001 邮箱： 分析师：刘京松分析师：刘京松 执业证书号：S0010524090001 邮箱： 主要观点：主要观点

3、：Table_Summary 本周行情回顾本周行情回顾 从指数表现来看，本周(2025-03-24 至 2025-03-28),上证指数周涨跌幅为-0.4%,创业板指周涨跌幅为-1.12%,沪深 300 周涨跌幅为 0.01%,中证 1000 周涨跌幅为-2.14%,恒生科技周涨跌幅为-2.36%,纳斯达克指数周涨跌幅为-2.59%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为-1.89%,恒生互联网科技业周涨跌幅为-1.96%,中证海外中国互联网 50 指数周涨跌幅为-1.38%,人工智能指数周涨跌幅为-2.75%,计算机指数周涨跌幅为-4.89%,数据要素指数周涨跌幅为-2.64%,云计算指数周涨跌

4、幅为-3.95%,信创指数周涨跌幅为-5.44%,工业软件指数周涨跌幅为-2.48%。谷歌最强模型谷歌最强模型 Gemini 2.5 Pro Gemini 2.5 Pro 发布发布 Gemini 2.5 Pro 上线，专为复杂任务打造，推理能力强大，创下了历史上最大分数飞跃纪录。Gemini 2.5 Pro 是世界上最强大的模型，具备统一的推理能力，以及用户所喜爱的 Gemini 的所有功能（长上下文、工具等）。它在多个基准测试中达到了 SOTA 水平，并且以显著的优势在 LMArena 上排名第一。Gemini 2.5 Pro 已经登顶了 Arena 排行榜的第一位，比 Grok-3/GPT

5、-4.5 高出了 40 分。（IT 之家）DeepSeekDeepSeek 发布发布 V3V3 模型更新模型更新 3 月 24 日，DeepSeek 正式发布了新一代模型 DeepSeek V30324，并继续完整开放模型参数和权重。这一版本在编程能力与复杂推理任务中表现尤为出色。DeepSeek V30324 是对前代 DeepSeek V3 的一次重要更新。主要的亮点：拥有 685B 参数，为Mixture of Experts（MoE）架构已于 Hugging Face 上开源，模型权重全面开放 命名中的“0324”代表发布日期。这一版本被视为 DeepSeek 在通用能力之外，进一步发

6、力编码与推理领域的战略升级。（搜狐）关注存储芯片、关注存储芯片、AIAI 眼镜等主题机眼镜等主题机会会 存储:根据集邦咨询顾问（深圳）有限公司的最新调研数据，预计 2025 年第二季度，NAND Flash（闪存存储器）价格将比第一季度上涨 0%至 5%；3D NAND Wafers（多层垂直堆叠闪存晶圆）价格将环比上涨 10%至 15%；Client SSD（消费级固态硬盘）价格将环比上涨 3%至 8%。存储产品价格上涨来自需求端:带动 AI 全球存储市场需求旺盛，尤其是国内 AI 产业蓬勃发展，不少企业加大了在 AI 服务器等方面的布局力度，加之新的 AI 端应用层出不穷，如AI 眼镜等，