【东海证券】半导体行业深度报告（十二）：AI大模型竞赛方兴未艾，OpenAI与DeepSeek引领行业生态重构-250327（38页）.pdf

1、行业研究行业研究 行业深度行业深度 电子电子 证券研究报告证券研究报告 HTTP:/WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 Table_Reportdate 2025年年03月月27日日 table_invest 标配标配 Table_NewTitle AI大模型竞赛方兴未艾，大模型竞赛方兴未艾，OpenAI与与DeepSeek引领行业生态重构引领行业生态重构 半导体行业深度报告（十二）Table_Authors 证券分析师证券分析师 方霁 S0630523060001 联系人联系人 董经纬 table_stockTren

2、d table_product 相关研究相关研究 1.乐鑫科技（688018）：AIOT次新品显著放量，产品矩阵拓展布局新市场公司深度报告 2.海外科技股2024Q4业绩持续回暖，DeepSeek大模型引燃AI云与端热情半导体行业2月份月报 3.AI大模型风起云涌，半导体与光模块长期受益半导体行业深度报告（十）table_main 投资要点：投资要点：2024年全球年全球AI市场规模有望达到市场规模有望达到6.16万亿美元，同比增长万亿美元，同比增长30.1%，2027年有望扩张至年有望扩张至11.64万亿美元万亿美元，CAGR为为23.65%。AI概念于1956年达特茅斯会议首次提出，是一种

3、模拟人类智能的技术，按照智能程度划分，主要分为狭义人工智能、通用人工智能和超级人工智能，目前通用人工智能还处于理论阶段。AI具有算力、算法、数据三大要素，算法决定了AI如何处理数据和解决问题，数据决定了算法是否能得到有效的训练和优化，算力提供了执行算法和处理数据所需的计算资源。从AI产业链看，整体涵盖基础设施层、模型层、平台层、应用层及服务层多个环节，基础设施层主要包括与芯片、计算、存储、网络、软件、连接与通信等多个上游领域，模型层可分为通用大模型、行业大模型等。根据Frost&Sullivan，自2020年起，全球AI市场规模以高于20%的同比增速呈现迅猛增长的态势，从2019年的1.91万

4、亿美元有望扩张至2024年的6.16万亿美元，同比增速逐年上升，整体市场有望在2027年扩张至11.64万亿美元，体现出全球AI行业井喷式的发展速度。未来五年全球大模型行业市场规模的未来五年全球大模型行业市场规模的CAGR有望达到有望达到36.23%，AI Agent或将成为继或将成为继API调调动和模型推理部署后新的商业化形式，大模型行业竞争格局也将逐步收敛至头部动和模型推理部署后新的商业化形式，大模型行业竞争格局也将逐步收敛至头部厂商厂商。AI大模型作为AI产业链中的核心环节，经过大规模数据和强大的计算能力训练，通常具有高度的通用性和泛化能力，可以应用于自然语言处理、图像识别、语音识别等领

5、域。深度学习是机器学习的重要分支，主要涵盖预训练、后训练、推理等阶段，Scaling Law是预训练阶段驱动模型进步的第一性原理，“涌现”现象进一步证明了模型参数量、数据、计算量大小对于模型性能提高的重要性。大模型的商业化落地形式主要包括通过API调用收费以及定制化的模型推理部署，前者市场价格竞争较为激烈，后者是国内的核心业务模式，尤其是云端部署，从金额来看，在政务、教科领域落地的大模型项目较多。随着AI Agent发展，未来基于结果和价值创造的商业模式有望逐步落地。从行业供给格局看，大模型竞争日趋白热，模型之间差距逐步缩小，护城河不清晰，厂商需要持续大量投入，海内外竞争格局都将逐步收敛至头部

6、厂商，部分规模较小的模型厂商或聚焦于垂直化的细分场景。GPT与与OpenAI o1系列模型系列模型分别验证了算力投入在训练侧和推理侧的重要性，分别验证了算力投入在训练侧和推理侧的重要性，而而DeepSeek通过创新性的训练方法和架构实现了较低的模型训练成本，通过创新性的训练方法和架构实现了较低的模型训练成本，在在未来大模型不断未来大模型不断创新迭代的背景下，性能提升与成本下行或成为两条重要主线。创新迭代的背景下，性能提升与成本下行或成为两条重要主线。基于GPT-3.5的ChatGPT的发布推动了AI技术的普及和AI产业的变革，是人工智能的重要里程碑之一。ChatGPT的创始人OpenAI自成立