【国金证券】人形机器人行业日度跟踪：优必选全球首次批量进车厂，美国或推机器人国家战略-250327（7页）.pdf

1、 敬请参阅最后一页特别声明 1 行业动态（1）美国或考虑推出机器人国家战略；（2）2025 中关村论坛年会 3 月 27 日开幕；（3）4 月 1 日-2 日举行中国生成式AI 大会。公司动态 3 月 27 日，多家公司发布机器人相关动态：（1）东风柳汽近期采购并在上半年完成部署 20 台优必选工业人形机器人；（2）光谷东智计划 25 年生产 300 台，未来年产量有望达千台；（3）天创机器人的天魁 1 号防爆人形机器人首度亮相南京 2025 产业大会。核心指标 3 月 27 日机器人板块整体平稳，传感器板块涨幅领先：板块涨幅前三：传感器（+1.5%）轻量化（+0.7%）微型电机（+0.4%）

2、。个股涨幅前三：福莱新材（+10.0%）华培动力（+5.3%）肇民科技（+4.5%）。投资建议 边际再次重申推荐银轮股份。边际再次重申推荐银轮股份。银轮股份的发展史就是抓住产业机遇+头部客户的历史，我们预计 2025 年公司归母净利润为 11.06 亿元，目前股价对应 25 年 PE 21 倍，公司作为汽车热管理领域的头部 Tier1，具有强大的配套研发能力和客户服务体系，机器人业务进展有望持续超预期，继续推荐。核心策略和推荐标的不变核心策略和推荐标的不变。当前我们认为 T 为代表的巨头供应链仍然是最核心投资主线，考虑3-4 月灵巧手发布的事件催化，重点关注：（1）灵巧手的边际变化，即微型丝杠

3、和触觉传感器；（2）关注宇树灵巧手下一代灵巧手落地，华为链关注极目机器人的发布进展；（3）关注低估值细分赛道头部公司估值重塑：长期格局看，细分赛道头部公司胜率仍然是最高的。风险提示 技术进展不及预期；下游需求不及预期；竞争加剧的风险。行业点评 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 行业动态 美国或考虑推出机器人国家战略美国或考虑推出机器人国家战略 财联社 3 月 27 日讯，美东时间周三，包括特斯拉、波士顿动力（Boston Dynamics）和敏捷机器人（Agility Robotics）在内的多家美国机器人公司代表前往国会山，会见了美国议员，并敦促他们开启一项国家机器人战略，建立

4、一个专注于促进机器人行业发展的联邦办公室，从而推动美国公司在全球竞争中开发下一代机器人。美国先进自动化协会表示，如果能够建立机器人国家战略，将帮助美国机器人企业扩大生产规模，并推动机器人成为人工智能的现实应用。该组织明确表示，中国和其他几个国家已经制定了类似计划。该组织还建议美国政府采用税收激励措施，同时为机器人行业的学术研究和商业创新提供联邦资助的资金。该协会认为，考虑到该行业当前在全球领域竞争激烈，并且行业技术日益复杂，成立一个新的联邦机器人办公室是必要的。20252025 中关村论坛年会中关村论坛年会 3 3 月月 2727 日日开幕，近百台机器人“智愿者”上岗日日开幕，近百台机器人“智

5、愿者”上岗 人民网北京 3 月 27 日电，2025 中关村论坛年会将于 3 月 27 日至 31 日在中关村国际创新中心举办。本届论坛年会以“新质生产力与全球科技合作”为年度主题，设置了论坛会议、技术交易、成果发布、前沿大赛、配套活动等 5 大板块、128 场活动。本届中关村论坛年会突出人形机器人应用，围绕迎宾、交流、主持、表演、服务等 5 大类核心场景，遴选了 15 家机器人企业的近百台代表性机器人，营造“机器人无处不在”的氛围。4 4 月月 1 1 日日-2 2 日举行中国生成式日举行中国生成式 AIAI 大会，全方位解构大会，全方位解构 DeepSeekDeepSeek 及应用、及应用

6、、AI InfraAI Infra 与与 AIAI 智能体智能体 4 月 1 日-2 日，2025 中国生成式 AI 大会（北京站）GenAICon 2025 北京站将在北京中关村东升科技园万丽酒店盛大举办。中国生成式 AI 大会已成功举办三届，现已成为国内人工智能领域最具影响力的产业峰会之一。大会主会场首日将进行开幕式、GenAI 应用论坛，次日全天将进行大模型峰会；分会场则会先后组织 DeepSeek R1 与推理模型技术研讨会、AI 智能体技术研讨会和具身智能大模型技术研讨会。公司动态 优必选：东风柳汽近期采购并在上半年完成部署优必选：东风柳汽近期采购并在上半年完成部署 2020 台优必