【国新证券股份】提振消费：推动汽车等消费向使用管理转变-250317（2页）.pdf

1、未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明市场研究部市场研究部2025 年年 3 月月 17 日日看好看好事件事件3 月 16 日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发提振消费专项行动方案，从八个方面规划了提升行动，旨在大力提振消费，全方位扩大内需。在大宗消费更新升级行动方面，方案提到要加大消费品以旧换新支持力度，推动汽车、家电、家装等大宗耐用消费品绿色化、智能化升级。延伸汽车消费链条。开展汽车流通消费改革试点，拓展汽车改装、租赁、赛事及房车露营等汽车后市场消费。在二手车市场方面，方案提到要培育壮大二手车经营主体，持续落实二手车销售“反向开票”、异地交易登记等便利化措施

2、。加强汽车领域信息共享，支持第三方二手车信息查询平台发展，促进二手车放心便利交易。并鼓励二手流通市场进行模式创新。在限制措施清理优化行动方面，方案提出，要推动汽车等消费由购买管理向使用管理转变，分年限保障“久摇不中”无车家庭购车需求。我国我国 6 个城市实施汽车限购措施个城市实施汽车限购措施截至今年上半年，我国汽车保有量达 2.7 亿辆。2024 年，国家促消费政策就多次提及放宽汽车限购。限购城市集中在一二线。目前有 6个城市实施限购措施，据公安部最新公布的数据，截至 2024 年上半年，汽车保有量 300-500 万辆的城市有 20 个，其中深圳、杭州、广州、天津限购；500-600 万辆的

3、城市为上海、苏州、郑州，其中上海限购；600 万辆以上是成都、北京、重庆，其中北京限购。投资建议投资建议我们认为，有序放开限购会释放新车需求，带来销量增长，首购群体购车将形成可观增量市场。叠加汽车以旧换新政策的换购群体的升级需求，建议关注在入门车型和智驾领域具有价格优势和技术优势的相关车企。风险提示风险提示1、市场竞争加剧；2、原材料价格大幅波动；3、技术进展不及预期；4、政策落地不及预期等。行业研究行业研究提振消费：推动汽车等消费向使用管理转变提振消费：推动汽车等消费向使用管理转变市场表现截至市场表现截至2025.3.17资料来源：Wind，国新证券整理分析师：方曼乔登记编码：S149052

4、4100001邮箱：证券研究报告证券研究报告行业研究未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明2投资评投资评级定义级定义公司评级公司评级行业评级行业评级强烈推荐预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 15%以上看好预期未来 6 个月内行业指数优于市场指数 5%以上推荐预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 5%到 15%中性预期未来 6 个月内行业指数相对市场指数持平中性预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到 5%内看淡预期未来 6 个月内行业指数弱于市场指数 5%以上卖出预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数跌幅在 15%以上免责

5、声明免责声明方曼乔，在此声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。国新证券股份有限公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格，以下简称本公司）已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。本公司的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策。本报告仅提供给本公司客户有偿使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究

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