【华龙证券】计算机行业周报：阿里加码AI与云计算，DeepSeek开源周首发FlashMLA-250224（12页）.pdf

1、请认真阅读文后免责条款请认真阅读文后免责条款计算机计算机报告日期：报告日期：2025 年年 02 月月 24 日日阿里加码阿里加码 AI 与云计算，与云计算，DeepSeek 开源周首发开源周首发 FlashMLA计算机计算机行业周报行业周报华龙证券研究所华龙证券研究所投资评级：投资评级：推荐推荐（维持维持）最近一年走势最近一年走势分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：联系人：朱凌萱执业证书编号：S0230124010005邮箱：相关阅读相关阅读英伟达发布 Cosmos 平台，关注 AI 产业 投 资 机 会 计 算 机 行 业 周 报 2025.01.14持续关注国内

2、 AI 应用、算力投资机会计算机行业周报2025.01.07海外映射下，持续关注 AI 应用投资机会计算机行业周报2024.12.09摘要：摘要：阿里巴巴阿里巴巴 AI 相关产品收入增长强劲相关产品收入增长强劲，预计加速投入预计加速投入 AI 和云基础和云基础设施。设施。2024 年 2 月 20 日，阿里巴巴集团发布 2024 年 Q4 业绩报告，2024 年 Q4，公司实现收入 2,801.54 亿元，同比增长 8%；净利润为 464.34 亿元，同比增长 333%。其中云智能集团收入同比增长 11%，主要受益于公共云业务收入双位数增长，AI 相关产品收入连续六个季度实现三位数增长。此外，

3、公司在业绩交流会上表明，将继续专注于三个业务领域：国内和国际电商业务、AI加云计算、互联网平台业务。公司计划在未来三年内对 AI 和云计算基础设施的投资超过过去十年的总和，并预计未来 95%的AI 输出将在云计算网络上生成和分发。DeepSeek 重构国产重构国产 AI 叙事叙事，国内云厂或迎国内云厂或迎“GPT”时刻时刻。2022年 11 月底，OpenAI 发布 ChatGPT，提高了全球对于 AI 的关注度。在 AI 战略驱动下，海外云厂微软，谷歌，亚马逊，Meta 等北美云厂近年来不断调高资本开支，加码对 AI 和云基础设施的投入力度。从上述云厂近五年来行情走势上看，北美四大云厂在20

4、22年11月前后实现“V形”反转，AI战略逐步兑现。DeepSeek-R1发布后，其算法优化有望使国产云厂商对 AI 与云的投入更具性价比，以阿里巴巴对未来云与 AI 的投入预期展望，国产云厂商资本性支出有望加速，持续看好国产算力产业链业绩增长逻辑，其中，国内云计算厂商为最直接受益方。阶跃星辰、阶跃星辰、DeepSeek 坚持开源，国产坚持开源，国产 AI 生态有望进一步繁荣生态有望进一步繁荣。2025 年 2 月 21 日，阶跃星辰举办 Step UP 生态开放日，展示了AIAgent 及垂类 AI 应用布局。近期，阶跃星辰联合吉利汽车集团开源了全球参数量最大、性能最好的开源视频生成模型St

5、ep-Video-T2V，以及行业内首款产品级开源语音交互大模型Step-Audio。本周，DeepSeek 将开展为期一周开源技术分享活动，将会陆续开源 5 个代码库。本周首日，DeepSeek 正式开源FlashMLA。FlashMLA 是适用于 Hopper GPU 的高效 MLA 解码内核，基于英伟达 CUDA12.6 架构，可实现在 H800 SXM5 GPU上达到 3000 GB/秒内存带宽极限和 580 TFLOPS（万亿次浮点运算/秒）计算极限。在此之前，DeepSeek 的基座大模型 V3 就使用了 MLA一种创新的注意力机制。通过采用 MLA 和DeepSeekMoE(混合

6、专家架构），V3 大模型能够实现高效推理和经济训练。本次开源的 FlashMLA 通过进一步优化，再度有效挖掘了算力硬件的计算性能，提高推理侧速度和能力，有望加速 AI证券研究报告证券研究报告行业研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款普惠。投资建议：投资建议：我们认为当前国内 AI 算法优化将使计算资源的使用效率大大提高，因而国内厂商对 AI 与云的投资更具性价比。同时，国内 AI 领军者坚持开源战略，为国内 AI 产业技术共振打造良好生态。维持计算机行业“推荐推荐”评级。建议关注科大讯飞（002230.SZ）、中科曙光（603019.SH）、深桑达 A（000032.SZ）软通动力（30