【开源证券】电子行业点评报告：AI+端侧之汽车人：算法升级，智驾普惠，敏锐的“眼镜”&高速的“大脑”为刚需-250219（4页）.pdf

1、电子电子 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/4 电子电子 2025 年 02 月 19 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持）行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 创新，消费电子有望重塑估值行业点评报告-2025.2.17 打破巨头垄断，车载 SerDes 助力智驾平权之路行业点评报告-2025.2.17 2025 春季策略：十大科技巨头视角下 AI 创新永不眠-2025.2.13 AI+端侧端侧之之汽车人汽车人：算法算法升级，智驾普惠升级，智驾普惠，敏锐的“眼镜“，敏锐的“眼镜“&高速的“大脑”高速的“大脑”为刚需为刚需 行业点评报告行业点评报告 陈蓉芳（分析师）陈蓉芳（分析

2、师）仇方君（联系人）仇方君（联系人） 证书编号：S0790524120002 证书编号：S0790125020002 智驾智驾：高阶向高阶向 L3 级级无人驾驶探索，低阶向无人驾驶探索，低阶向 10 万价位内探索，视觉为核心感知系统。万价位内探索，视觉为核心感知系统。（1）比亚迪）比亚迪为代表的极致下沉为代表的极致下沉：2025 年 2 月 10 日晚，比亚迪官宣全系车型搭载天神之眼高阶智驾，10 万级以上全系标配，10 万以下多数搭载，最低下沉至海鸥智驾版，售价仅为 6.98万元起，市场上首次将智驾普及到 7 万元价位车型。（2）特斯拉、华为为代表的特斯拉、华为为代表的 L3 落地落地：2月

3、 17 日，岚图汽车 CEO 在与华为智能汽车解决方案 BU CEO 的直播中表示，关于 L3 级自动驾驶的立法，国家正在讨论之中，预计今明两年 L3 级自动驾驶将会大规模实现商用。AI 如何驱动智驾：来自特斯拉的启示，如何驱动智驾：来自特斯拉的启示，AI 驱动智驾方案的降本与下沉，视觉驱动智驾方案的降本与下沉，视觉仍为智能感仍为智能感知的首选传感器知的首选传感器。（1）算法的意义）算法的意义-计算量和硬件的简洁，降本与普惠计算量和硬件的简洁，降本与普惠：回顾特斯拉 FSD 的发展历程，从BEV+Transformer、Hydranets 到占用网络和端到端，通过算法的升级，特斯拉引领了行业对

4、于智驾算法的理解，大大简化了数据运算，减轻了对感知硬件的依赖。在诸多大模型性能的追赶中，更高效率的算法正不断涌现（如 Deepseek 最新推出了 NSA（Native Sparse Attention）机制），应用于智驾领域后有望进一步提高智驾的安全性，降低智驾的整体成本，从而促进智驾下沉。（2）视觉是仍最自然的首选感知器件：）视觉是仍最自然的首选感知器件：无论是从机器人对人类的模仿还是自动驾驶对驾驶员的替代来说，视觉仍然为最自然的感知方案，更清晰的成像，更高的动态范围，更远的感知距离仍然推动着摄像头等视觉传感器升规迭代。空间空间还还有多大：有多大：自主品牌车企空间仍存，汽车人人形机器人打开

5、想象空间。自主品牌车企空间仍存，汽车人人形机器人打开想象空间。（1）自主品牌平均单车搭载的摄像头数量空间仍存：自主品牌平均单车搭载的摄像头数量空间仍存：根据潮电智库的测算，吉利、长城、长安、奇瑞等自主品牌主机厂的平均单车摄像头搭载数量约为 6 颗左右，低于大部分新势力品牌。（2）人形机器人打开想象空间：）人形机器人打开想象空间：特斯拉的 Optimus 搭载了 3 颗 Autopilot 级别摄像头，人形若机器人得到普及，机器人视觉链亦有望乘势而起。产业链影响产业链影响猜想猜想及受益标的及受益标的：（1）CIS：数量增长与规格升级共振。数量增长与规格升级共振。除了摄像头的单车搭载数量的提升，车

6、载摄像头的像素亦有望随着对高精度实时图像数据的需求而提升，索尼最高曾推出 1742 万像素的车载 CIS。（2）镜头镜头：考验模造：考验模造玻璃玻璃能力能力。与手机镜头不同，车载摄像头往往采用模造玻璃以适应车载环境并减少畸变，提高安全性，因此模造能力对于镜头环节的供应商比较关键。受益标的受益标的：（1）CIS：韦尔股份、思特威、格科微、晶方科技；（2）镜头：）镜头：联创电子、舜宇光学科技、宇瞳光学、欧菲光、蓝特光学；（3）高速连接器：）高速连接器：电连技术；（4）高速通信芯片：）高速通信芯片：龙迅股份、国科微、纳芯微、裕太微、韦尔股份；（5）PCB：奥士康、胜宏科技、景旺电子、世运电路；（6）