【山西证券】计算机行业快报：微信接入DeepSeek，AI商业化潜力有望加速释放-250217（3页）.pdf

1、请务必阅读最后股票评级说明和免责声明请务必阅读最后股票评级说明和免责声明1 1计算机计算机行业快报行业快报领先大市领先大市-A(维持维持)微信接入微信接入 DeepSeek，AI 商业化潜力有望加速释放商业化潜力有望加速释放2025 年年 2 月月 17 日日行业研究行业研究/行业快报行业快报计算机计算机行业近一年市场表现行业近一年市场表现资料来源：最闻首选股票首选股票评级评级688111.SH金山办公买入-A300454.SZ深信服增持-A相关报告：【山证计算机】DeepSeek 有望推动 AI应用生态加速繁荣 2025.2.6【山证计算机】人工智能扩散框架发布，AI 芯片国产化替代持续加速

2、-行业政策点评 2025.1.20分析师：分析师：方闻千执业登记编码：S0760524050001邮箱：事件描述事件描述：2 月 15 日，微信正式接入 DeepSeek，目前处于灰度测试阶段。部分用户可点击微信首页上方的搜索按钮，并在点击顶部搜索框下的“AI 搜索”功能后，可选择深度思考模式并免费使用 DeepSeek R1 模型，以此获得经过模型长思考的更全面的回答。事件点评：事件点评：微信积累的数据和场景的商业化变现潜力有望得到充分挖掘微信积累的数据和场景的商业化变现潜力有望得到充分挖掘。微信作为超级流量入口，具备天然的场景优势，根据虎嗅数据，24 年 4 月微信 MAU达 13.82

3、亿，并且根据腾讯最新财报数据，微信搜索的日活用户数已超过 1亿，每日搜索量同比增长了 30%。在接入 DeepSeek 后，通过 AI 搜索，可以整合公众号文章、视频号、小程序服务、朋友圈、网页等内容，使微信能够充分发挥其海量内容的优势，并且，AI 能够结合聊天记录、公众号内容等为用户提供个性化答案，有望大幅提升微信用户的搜索体验，进而推动微信商业化潜力的进一步释放。DeepSeek 推动推动 AI 平权，国内互联网大厂加快模型平权，国内互联网大厂加快模型+应用生态布局。应用生态布局。其中，阿里与苹果已达成合作，国行 iPhone 的苹果智能将接入通义千问大模型；同时百度近期宣布文心一言将于

4、4 月 1 日全面免费开放，所有 PC 端和移动端用户均可使用文心系列的最新模型；字节于 24 年 5 月发布豆包系列大模型之后，豆包 APP 用户数持续高增，根据 AI 产品榜数据，25 年 1 月豆包MAU 已达 7861 万。而在 AI 平权及模型降本趋势下，垂直领域内具备场景和数据优势的应用厂商也将持续受益。投资建议：投资建议：微信接入 DeepSeek 后商业化空间将得到进一步拓展，同时，随着 AI 平权持续推进，端侧及垂直领域的 AI 应用有望加速落地，重点关注 1）腾讯系标的：包括众安在线、博思软件、泛微网络、微盟集团、金山软件、联易融等；2）AI 应用核心标的：包括金山办公、新

5、致软件、同花顺、金蝶国际、万兴科技、深信服、致远互联、科大讯飞、润达医疗、彩讯股份、金桥信息、焦点科技等；3）端侧硬件标的：包括联想集团、美格智能、移远通信、广和通等。风险风险提示提示：AI 产品落地不及预期，行业竞争加剧风险，技术研发进展不及预期。行业研究行业研究/行业快报行业快报请务必阅读最后股票评级说明和免责声明请务必阅读最后股票评级说明和免责声明2 2分析师承诺：分析师承诺：本人已在中国证券业协会登记为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本人对证券研究报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论具有合理依据。本报告清晰准确地反映本人

6、的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。投资评级的说明：投资评级的说明：以报告发布日后的 6-12 个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其中：A 股以沪深 300 指数为基准；新三板以三板成指或三板做市指数为基准；港股以恒生指数为基准；美股以纳斯达克综合指数或标普 500 指数为基准。无评级：因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。