【江海证券】机械设备行业：铜产业高质发展政策发布，带动全产业链装备产业发展-250213（4页）.pdf

1、江海证券有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。敬请参阅最后一页之免责条款证券研究报告证券研究报告行业点评报告行业点评报告2025 年年 2 月月 13 日日江海证券研究发展部江海证券研究发展部机械军工行业研究组机械军工行业研究组分析师：任沐昕分析师：任沐昕执业证书编号：执业证书编号：S1410524050002行业评级行业评级：增持增持（维持维持）近十二个月行业表现近十二个月行业表现%1 个月3 个月12 个月相对收益8.057.89

2、20.01绝对收益13.073.8336.5数据来源：聚源注：相对收益与沪深 300 相比注：2025 年 2 月 12 日数据相关研究报告相关研究报告1.江海证券-行业点评报告-机械设备行业：房地产止跌企稳趋势显现，助力产业链相关机械设备市场发展预期恢复 2025.02.122.江海证券-行业点评报告-机械设备行业：“两新”政策 2024 成效显著，2025继续加力，助力机械设备产业发展 2025.02.123.江海证券-行业研究报告-机械设备行业：机械设备行业跟踪报告（2025.01.022025.02.09）2025.02.114.江海证券-行业点评报告-机械设备行业：电力系统优化与数据

3、基础设施建设政策齐发，推动相关设备市场发展 2025.01.075.江海证券-行业点评报告-机械设备行业：赤泥综合利用推动氧化铝设备更新与赤泥利用设备需求扩张 2025.01.07机械设备行业铜产业高质发展政策发布铜产业高质发展政策发布，带动全产业带动全产业链装备产业发展链装备产业发展事件：事件：2025 年 2 月 11 日，工业和信息化部等 11 个部委联合发布铜产业高质量发展实施方案（20252027 年），以下简称“方案”。投资要点：投资要点：铜产业高质发展意义重大，产业链装备发展可期铜产业高质发展意义重大，产业链装备发展可期。铜作为重要的基础原材料以及事关国计民生与国民经济发展的战略

4、资源。当前我国已成为铜产品最大制造与消费国，2024 年我国的精炼铜与铜加工材产量位居全球首位，规模分别达到1,364、2,350 万吨；同时我国铜产业技术水平不断提升，氧气底吹炼铜等技术处在国际先进水平，成功研发出最大的单台套底吹炉、侧吹炉生产装备，铜冶炼单位能耗较 2020 年降低约 27%。但目前中国铜产业的资源保障能力不足，产业结构仍需完善，因此推动铜产业高质量发展，对我国国家发展与人民生活、新型工业化建设和制造强国建设具有重要意义。方案的总体要求集中于提高铜原料保障能力、促进高端、绿色、智能转型，目标到 2027 年我国的铜矿资源量提升 5%10%，回收利用再生铜的水平再进一步，并突

5、破一批铜资源绿色高效开发利用关键工艺与高端新材料，产业高端装备制造能力要明显增强，并培育一批铜产业优质企业。我们认为，方案覆盖了铜矿、生产加工以及回收利用等产业链上下游环节，并着重强调了高端装备制造能力提升，因此未来我国铜产业全产业链的相关机械设备产品的市场也将同步受益。重点任务分工明确重点任务分工明确，铜产业各环节重点设备需求有望提升铜产业各环节重点设备需求有望提升。在铜增储上产方面，方案重点提出要加强国内重点成矿区带内铜矿资源调查与勘查，同时推动重点地区铜矿资源基地建设，新建一批大中型铜矿山，并加快推动在产项目扩能、新项目建设，我们认为，铜矿勘探用装备（如传感器、仪器仪表等）的市场规模将会

6、随之受益；在矿产资源综合利用开发方面，政策提出要加强钼、金、银等伴生资源综合利用，提高资源开采回采率、选矿回收率和综合利用率，实现铜矿伴生资源的全元素高效开发利用，同时推广大型选矿设备，我们认为，伴生资源综合利用、高水平铜矿开采装备以及大型选矿装备的市场将会受到下游需求的拉动；在再生能源回收利用方面，方案指出要加强废铜加工配送能力，提升精细化处理及直接利用水平，支持建立大型废铜回收基地和产业集聚区，我们认为，废铜回收利用装备（如废料粉碎机、分类机等）的行业发展预期将会抬升；在产业结构调整方面，政策强调要推动铜冶炼能效水平应提尽提，落实污染物总量控制、区域削减、碳减排等要求，坚决淘汰冶炼落后工艺