【国盛证券】传媒行业周报：《哪吒2》登顶中国影史票房冠军，DeepSeek超ChatGPT成全球增长最快AI应用-250209（10页）.pdf

1、证券研究报告|行业周报 请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 传媒传媒 哪吒哪吒 2登顶中国影史票房冠军，登顶中国影史票房冠军，DeepSeek 超超 ChatGPT 成全球成全球增长最快增长最快 AI 应用应用 4 行情概览：行情概览：过去两周过去两周（1.27-2.7）（节（节 1.28-2.4 未开盘）未开盘）中信一级传中信一级传媒板块媒板块上涨上涨 8.05%。本周传媒板块在 Deepseek 热度带动下上涨。2025年传媒弹性方向看好 AI 应用及并购重组，AI 应用聚焦新应用的映射投资及部分较成熟应用的数据跟踪。并购重组重点关注国企方向，在国资

2、委明确国企市值考核的背景下，传媒国企诉求明显提升，部分国企资金优势明显。稳健方向聚焦出版及游戏，出版行业 2025 年表观业绩受益税收减免政策延续有望高增，游戏行业重点关注新产品落地驱动下的业绩增长。板块观点与关注标的：板块观点与关注标的：1）资源整合预期：中南文化、中视传媒、国新文化、广西广电、唐德影视、吉视传媒、游族网络等；2）AI：奥飞娱乐、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、视觉中国、盛通股份、焦点科技等；3）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络、吉比特，关注完美世界、ST 华通、冰川网络；4）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；5）教

3、育：学大教育、行动教育等；6）港股：关注【腾讯控股】【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12 教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。【2025 年度票房破百亿，哪吒年度票房破百亿，哪吒 2登顶中国影史冠军登顶中国影史冠军】截至 2 月 7 日22 时，2025 年中国电影市场 含预售实时）累计票房 139.33 亿，位列全球第一，其中节 档总票房达 95.14 亿，总观影人次高达 1.87 亿，刷新影史节 档记录。6 部节 档电影分别为（哪吒魔童闹海/（唐 1900/（神神第部部：火西西/（射英英传传：之魔大/（出出 重启未来/（龙龙行动，其中，哪吒魔童

4、闹海总票房达到 67.92 亿元 数据截至 2 月 7 日），超过星球大火：原力觉醒，登顶全球影史单一市场票房榜。【DeepSeek 超超 ChatGPT 成全球增长最快成全球增长最快 AI 应用，下载破应用，下载破 4000 万万】1 月 10 日，DeepSeek 的 APP 端全球上线。DeepSeek 上线半个月，在新增下载量上超越了 ChatGPT，并将百万级的领先优势持续至今。截至 2 月5 日，DeepSeek 的全球下载量已接近 4000 万。1 月 20 日，DeepSeek 在Web 端上线了 DeepSeek-R1 660B 模型，在对话框内新增深度思考及联网搜索选项。在

5、 Web 端，DeepSeek 和 ChatGPT 的差距已从 50 倍缩小至5 倍，并数十倍领先于豆包和 Kimi 智能助手。【谷歌推出一系列谷歌推出一系列 Gemini 模型新版本，包括模型新版本，包括 Gemini 2.0 Pro 实验版和实验版和Gemini 2.0 Flash-Lite 预览版预览版】2 月 6 日凌晨，谷歌推出了一系列Gemini 模型的新版本。其中，Gemini 2.0 Pro 实验版和 Gemini 2.0 Flash-Lite 预览版备受瞩目，同时还正式开放了 Gemini 2.0 Flash 最新版本。Gemini 2.0 Flash-Lite 作为新的变体

6、，凭借每百万 tokens 仅需 0.3 美元，成为谷歌目前最经济实惠的模型。Gemini 2.0 Pro 实验版则有着强大的原生多模态能力，能够实现文本和音视频魔间的相互转换。Gemini 2.0 Flash Thinking 实验版免费开放使用，还具备访问、提炼并总结 YouTube 视频内容的能力。风险提示：风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。增持增持 维持维持）行业走势行业走势 作作 分析师分析师 顾晟顾晟 执业证书编号：S0680519100003 邮箱： 分析师分析师 刘书含刘书含 执业证书编号：S0680524070007 邮箱： 研究助理研究助理 阮文佳