【国新证券股份】环保行业周度观察-250205（4页）.pdf

1、未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明市场研究部市场研究部2025 年年 02 月月 05 日日中性中性本周环保行业指数表现本周环保行业指数表现本周（2025/01/27-2025/01/31）A 股仅一个交易日，环保（申万）板块上涨 0.16%，沪深 300 指数下跌-0.41%，环保板块领先沪深300 0.57%。申万 31 个行业指数半数上涨，环保（申万）排在第11 位。分板块看，环保板块子板块少数上涨，固废治理（申万）、水务及水治理（申万）、综合环境治理（申万）、环保设备(申万)、大气治理（申万）分别涨跌 0.72%、0.44%、-0.56%、-0.67

2、%和-1.42%。环保产业链周度观察环保产业链周度观察从各碳交易市场来看，重庆本周成交量最高，为 0.01 万吨，成交额为 0.42 万元，成交均价为 42.00 元/吨；广东成交量最低，为0.0001 万吨，成交额为 0.004 万元，成交均价为 40.00 元/吨。碳排放成交均价方面，重庆市场成交均价最高，为 42.00 元/吨；广东市场成交均价最低，为 40.00 元/吨。本周欧洲气候交易所碳配额期货结算价均值为 79.81 欧元/吨 CO2e，成交量合计 1.76 亿吨 CO2e；欧洲气候交易所碳配额现货结算价均值为 79.68 欧元/吨 CO2e，成交量合计 3.40 万吨 CO2e

3、。行业动态行业动态1、从大尺度、中尺度、小尺度三方面做好规划 上海持续优化生态空间布局2、广东省召开 2025 年生态环境保护工作会议 抓好七个方面重点任务3、四川全力支持生态环境保护 加快推进美丽四川建设投资建议投资建议化债推进将改善环保企业的现金流和资产质量，提升相关资产估值水平，建议继续关注化债受益板块投资机会。风险提示风险提示1、碳市场建设不及预期；2、项目推进不及预期；3、政策推进不及预期。行业研究行业研究环保行业周度观察环保行业周度观察市场表现截至市场表现截至2025.02.05数据来源：Wind，国新证券整理分析师：易华强登记编码：S1490513080001邮箱：证券研究报告证

4、券研究报告周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明2目录目录一、环保板块本周市场回顾一、环保板块本周市场回顾.4二、环保产业链周度观察二、环保产业链周度观察.5三、行业新闻动态三、行业新闻动态.61、从大尺度、中尺度、小尺度三方面做好规划 上海持续优化生态空间布局.62、广东省召开 2025年生态环境保护工作会议 抓好七个方面重点任务.63、四川全力支持生态环境保护 加快推进美丽四川建设.7四、投资建议四、投资建议.8五、风险提示五、风险提示.8周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明3图表目录图表目录图表图表 1：环

5、保（申万）指数本周环保（申万）指数本周表现表现（%）.4图表图表 2：环保各板块行业指数环保各板块行业指数本本周涨跌幅（周涨跌幅（%）.4图表图表 3：环保行业周涨幅前五（环保行业周涨幅前五（%）.5图表图表 4：环保行业周跌幅前五（环保行业周跌幅前五（%）.5图表图表 5：欧洲气候交易所碳配额期货（吨欧洲气候交易所碳配额期货（吨 CO2E，欧元，欧元/吨吨 CO2E）.5图表图表 6：欧洲气候交易所碳配额现货（吨，欧元欧洲气候交易所碳配额现货（吨，欧元/吨）吨）.5周度观察未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明9投资评投资评级定义级定义公司评级公司评级行业评级

6、行业评级强烈推荐预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 15%以上看好预期未来 6 个月内行业指数优于市场指数 5%以上推荐预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 5%到 15%中性预期未来 6 个月内行业指数相对市场指数持平中性预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到 5%内看淡预期未来 6 个月内行业指数弱于市场指数 5%以上卖出预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数跌幅在 15%以上免责声明免责声明易华强，在此声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分