上海家化：上海家化2024年第三季度业绩说明会会议纪要.docx

1、上海家化联合股份有限公司2024年第三季度报告业绩说明会会议纪要一、会议召开情况1、时间：2024年10月28日2、地点：线上3、公司参会人员：董事长兼首席执行官 林小海首席财务官 罗永涛4、主要参会机构：详细参会机构清单请参见“附件：参会机构清单”二、会议纪要（一）经营情况讨论与分析 公司持续深化国内业务事业部制改革，为匹配战略，对国内业务的组织架构进行了调整：调整个护事业部、美妆事业部、新设创新事业部，完善了前、中、后台的整体架构，同时吸引破局人才加盟，通过扎实推进扁平化管理，进一步提升运行决策效率。报告期内，公司主动推进战略调整，包括：线上、线下经销商转自营、百货降低社会库存、SPA闭店

2、等举措，使得当期收入、利润均受到一定程度影响。财务数据： 2024年1-9月公司实现营业收入44.8亿，其中：第三季度（7-9月）实现营业收入11.6亿。第三季度公司国内业务收入约7.8亿，同比下降约26.7%；海外业务约3.8亿，同比下降约5.6%。国内业务方面，分析第三季度国内业务约26.7%的下降情况：因战略调整因素导致的收入下降约为13.1%，自身业务下降约13.6%，在公司业务调整期，国内自身业务受到一定影响，但经营整体可控。海外业务方面，第三季度公司对海外子公司内部管理层和经营方向进行了调整，继续加大品牌投入，海外业务逐季改善。毛利率：1-9月毛利率59.4%，同比基本持平；第三季

3、度毛利率54.5%，受战略性调整因素影响同比下降3.2个百分点，剔除调整影响后国内自身业务毛利率同比提升1.1个百分点。费用情况：1-9月销售费率同比上升1.7个百分点、管理费用同比下降0.6个百分点；第三季度销售费用率同比上升，主要受收入下降影响，其中，国内业务通过加强品牌投入，减少渠道促销，费率结构持续优化。第三季度管理费率基本持平，人力费用下降。利润情况：1-9月，公司实现净利润1.6亿，扣非净利润1.2亿；第三季度利润承压，主要受到战略调整、联营企业投资收益同比下降、非经常性损益同比下降影响，国内自身业务仍维持健康和正常状态。运营能力指标：期末存货同比下降20.4%，周转天数下降12天

4、；期末应收账款同比下降27.1%，周转天数下降10天；1-9月公司实现经营性现金流2.7亿，同比增长28.6%，其中第三季度现金流变动受业务调整过程中的销售退货、主动改善与供应商的关系等因素的影响，同比减少。（二）回答投资者问题1、双十一期间大单品的推广情况及成效？答：双十一至今，线上业务跑赢行业，基本达到预期，验证了四个“聚焦”战略（聚焦核心品牌、聚焦品牌建设、聚焦线上、聚焦效率）的正确性，公司在各大平台的基础运营能力已逐渐接近行业平均水平：（1）抖音自播间存在明显突破；（2）在拼多多等过去参与度较低的平台实现了“破冰”；（3）达播方面，核心品牌尤其是佰草集和玉泽，在与各层级达人的合作中均实

5、现了零的突破。 2、未来六神、玉泽、佰草集等重要品牌的定位、主推品、适配渠道等有什么进一步的战略规划？答：未来将继续坚持大单品战略，不断提升产品力，第三季度起持续加大研发投入，投入核心材料的基础研究，加大与各大院校、医院专家的联系等。产品端：（1）现有单品持续升级迭代，如玉泽干敏霜&油敏霜、佰草集太极霜、六神驱蚊蛋&清凉蛋等在明年均有产品升级计划；（2）密集筹备各品牌的第二梯队甚至第三梯队产品，玉泽国庆期间推出身体乳矩阵号；防晒品类也在第二梯队储备产品中；六神驱蚊蛋预计将在明年3月推出更好香味、更好包装的新配方产品，同时我们正在筹备六神下一梯队产品香氛沐浴露等。3、组织架构的改革能带来经营层面

6、改善的时点是什么时候？ 答：组织架构的调整在第三季度基本完成，目前新团队融合情况不错，期待第四季度线上业务恢复增长，线下业务预计仍需1-2个季度的调整期，希望在2025年可以企稳回升。 4、今年平台竞争比较激烈，后续重心放在天猫还是抖音？答：各品牌的核心产品线均有明确的目标用户，根据每个平台的目标用户与单品的匹配度进行差异化渠道布局，设立单品的主要发力平台，其他平台主要起到矩阵配合的效果，确保最大化获取每个平台的流量。如：美妆类品牌主阵地为抖音，打造通过内容获取用户的商品；家清类产品以京东为主阵地；美加净的银耳珍珠霜以拼多多为主阵地；并在定制装、大包装方面与唯品会合作。5、公司的国际化战略？答