上海家化：上海家化2024年半年度报告业绩说明会会议纪要.docx

1、上海家化联合股份有限公司2024年半年度报告业绩说明会会议纪要一、会议召开情况1、时间：2024年8月21日2、地点：线上3、公司参会人员：董事长兼首席执行官 林小海首席财务官 罗永涛副总经理、董事会秘书 韩敏4、主要参会机构：详细参会机构清单请参见“附件：参会机构清单”二、会议纪要（一）经营情况讨论与分析 管理层变更后，确立了新的企业愿景：通过经典专业的品牌、高品质的产品为消费者创造美丽和健康的生活，成为立足国内、辐射海外的一流日用化妆品公司。公司持续深化国内业务事业部制改革，为匹配战略，对国内业务组织机构进行了进一步调整：调整个护事业部（含六神、美加净品牌）、美妆事业部（含玉泽、佰草集、双

2、妹、典萃品牌）、新设创新事业部（含启初、家安、高夫等品牌），同时吸引破局人才加盟，扎实推进扁平化管理，进一步提升运行和决策效率。在品牌策略上，公司分梯队梳理品牌发展的优先级并聚焦资源：第一梯队品牌包括六神、玉泽，将努力打造成为细分行业中的领跑品牌。第二梯队品牌包括佰草集、美加净，将力求打造规模赛道中的“质价比”品牌。财务数据： 2024年上半年公司实现营业收入33.2亿，其中：国内业务约26.1亿，同比下降约8.3%；海外业务约7.1亿，同比下降约9%。上半年国内业务中： 六神品牌下降约2.8%； 美加净增长约42%。 佰草集下降约16%，其中电商渠道整体增长约10% 玉泽下降约22% 双妹增

3、长约61%毛利率：上半年毛利率61.13%，同比增长0.88个百分点一方面上半年主要原料采购价格降低导致成本下降，另一方面品类结构中不同品类上半年的增速表现也对毛利率形成了一定压力。费用情况：上半年销售费用和管理费用同比分别下降8.74%、17.12%，对应销售费用率、管理费用率同比分别下降0.11、0.79个百分点。Q2单季度费用率有所上升主要是海外业务投入增加等因素。盈利情况：上半年实现归母净利润2.38亿元；扣非净利润2.35亿元，考虑到去年Q4开始规则变化，理财相关收益由经常性收益计入非经常性收益，按照同口径测算，扣非净利同比增长9.06%。本期非经常性收益中涉及投资的众消基金、股票收

4、益，以及经常性收益中的联营企业投资收益均同比下降，对利润造成负面影响。运营能力指标：期末存货同比下降28.93%，周转天数下降26天期末应收账款同比下降16.21%，周转天数下降5天上半年公司实现经营性现金流4.88亿，同比增长约644%，增速较快的原因有去年同期向海外子公司MB相关管理人员支付股权激励行权现金；去年同期法规改稿以及相关特证类产品需提前备货生产等展望下半年，上海家化将坚定推进战略转型，进行四个聚焦：聚焦核心品牌、聚焦品牌建设、聚焦线上、聚焦效率，最终聚焦在终端零售，推动业务健康可持续发展。（二）回答投资者问题1、组织架构未来变化的方向是什么？ 答：组织调整方向：1）组织调整背后

5、的理念是商业模式从渠道推动转为品牌驱动。第一梯队品牌（玉泽、六神）和第二梯队品牌（佰草集、美加净）实现了以品牌为导向的闭环设计。2）成立了市场营销中台，沉淀通用能力，避免各品牌重复建设。3）人员适配，涉及事业部总经理、品牌总监、电商总监等岗位。组织设计计划于本月底基本完成，下一个阶段聚焦团队建设、协同作战。2、下半年销售费用的展望？答： 下半年会加强种草，本周已开始内容设计和制作，双十一之前的两个月会加大投放。分类来看，内容投放会增加，渠道折扣和运营费用需要节省。3、后续如何考核各品牌？ 答：第一梯队品牌（玉泽、六神）希望可以在下半年和明年第一年呈现积极效果，第二梯队品牌（佰草集、美加净）短期

6、会做流量承接，但未来需要品牌重新定位，希望可以在第二年呈现积极效果。创新事业部各品牌的品牌价值不清晰，需要更长的时间做调整。4、新招募人才的特点？玉泽在品牌建设上的具体措施？答：营销背景居多，有5个指标更重要：有百年品牌复兴的使命感、有必胜的决心、有能搞定的精神、有快速成长的学习力、团队要有一个动起来跑起来卷起来的紧迫感。玉泽品牌短期来看，1）梳理市场，已做好品牌货盘和平台计划。2）果断执行，平台、渠道之间不打架，清理市面上货盘。3）加强种草内容投放。4）达播商务沟通。 长期更关键的是要回到产品力，加大在专业度上的投资，让更多人理解产品力。5、 双十一大单品的打法？ 答：1）做好品类规划，各渠