乐视网：2014年7月18日投资者交流会会议纪要.DOCX

1、投资者交流会会议纪要会议地点：公司十七层大会议室会议时间：7月18日下午13:00-14:30参会人员：董事长兼总经理贾跃亭（视频接入）、副董事长兼副总经理刘弘、董事邓伟（视频接入）、副总经理袁斌、副总经理雷振剑、副总经理兼董事会秘书张特、政府事务部总经理刘淼、海外事业部总经理莫翠天会议主要内容：问：公司对广电政策的解读和未来的走向判断如何？前期政策将对公司产生多大的影响？答：广电监管的背景在于“正人必先正己”，出重拳治理网络内容问题，清除和181号文相逆的东西。这轮的监管主要还是针对机顶盒。181号文出台于两年前，之所以最近频繁下文规范市场，主要是因为现在的市场参与者的行为和政策的监管出现了

2、一定的偏差，突出的表现在：1、山寨机顶盒；2、侵权盗版信息，3、有害信息。所以，乐视网的理解是，总局的规范是针对市场与政策层面的偏差，对机顶盒乱象的一个治理。对乐视的影响在于，乐视也存在机顶盒产品上的不规范的问题，这次要配合牌照方进行整改，但市场上的其他主体也有一定的问题。总局的目的在于让目前的民营盒子提供方进行综合整改，以后开展规范化的服务。公司认为媒体夸大了政策对乐视网的影响，且网上披露的会议纪要也和真实的情况是有些差别的。问：既然是针对整个行业的监管，乐视受到的影响与市场的其他参与方不同的地方在哪里？政策的监管之下，改变了什么？公司的商业模式会受到什么影响？答：公司认为，目前的监管政策，

3、对公司长期而言是一个利好，总局的监管的宗旨是希望行业健康有序的发展，因此对正版储备量较大、且整改合理的公司是长期的利好。 乐视与其它公司最大不同之处在于乐视生态。“平台+内容+终端+应用”四层架构没有发生任何变化，商业模式也并未改变。我们的商业模式也是依托乐视生态而建，资本市场对乐视的估值已经体现了商业模式的价值或者乐视的想象空间，如果乐视的模式发生了变化，市场对于乐视的估值就会变化，这是今天交流的关键问题。首先，任何一种模式的存在往往并不是以个别人、个别部门或者小团体的意识转移的，任何模式的存在都是客观的，甚至在大的历史潮流中是不可逆转的。我们现在模式存在的依据是因为市场需求存在，过去我们检

4、测到很多数据，传统有线电视，无论是机顶盒还是其他形态，开机率已经非常低了。乐视推出了自己的产品之后，应和了市场需求，开机率超乎想象。我们商业模式存在的依据就是强大的市场需求存在。第二点，乐视具备的能够成功的商业模式所拥有的基本要素没有受到任何冲击。我们一直说乐视是一个生态化，包括平台、内容、应用和终端，这次政策出台以后并没有改变我们乐视生态任何一个要素竞争优势的下降。我们内容优势依然存在，终端的开发能力、营销能力、推广能力依然优势明显，应用的运营能力依然存在，整个后台的平台运营能力依然存在。所以客观要素既然存在的话，我们具备持续经营我们乐视生态的能力，依然不会改变的。第三，乐视战略不会改变，客

5、观的要素不会改变，我们主观未来持续保持乐视竞争力的意愿不会改变，所以希望投资者未来对我们也保持一定的信心。我们将继续坚持既定战略，继续保持强有力的竞争力，充分发挥乐视生态的协同效应。而在此次监管下面，第一，乐视未来将和监管部门维系更加紧密的联系，积极配合监管部门政策执行，在更加合法合规的前提下发挥乐视的生态优势。第二，会将部分产品形态进行一些微调，但是不会改变乐视网的盈利模式，我们的内容付费模式、广告模式仍旧会继续推广。乐视将在监管部门的要求下保持创新，与监管部门有所融合，将乐视模式的竞争力最大程度的发挥出来。问：乐视的核心竞争力在于电视，后续的政策会不会对这方面的终端有所影响？内容方面的影响

6、，乐视会不会和内容牌照方展开合作？答：目前，整改的方案已经报到央视了，正在向总局申报，这块的进展会推进较快。超级电视与盒子，两者的形态差别很大，现在我们的超级电视，非常正常的在销售。假设说未来监管政策更加趋于严厉的话，我认为超级电视的这种生态模式也不会有大的影响，都会有很多非常好的措施来去实现。内容牌照方面，乐视目前也在积极地申请，和卫视的合作会很快，申请的成功概率也相对较高。问：总局过去的政策在技术上是否很难实现监管，比如刷机行为和盗链等，这些方面在技术上的监管可行吗？答：技术和政策并不矛盾。从乐视这样大型企业的角度来讲，乐视服从监管部门的监管，并且主动配合。版权积累到建立中国最大的版权库，