金枫酒业：金枫酒业投资者交流会会议纪要.docx

1、金枫酒业投资者交流会会议纪要4月21日金枫酒业披露了2014年年度报告，同时公告了投资收购无锡市振太酒业有限公司事项，为了帮助投资者解读年报并了解公司发展情况，金枫酒业于4月22日召开投资者见面会与部分机构股东、行业分析师进行沟通。根据上海证券交易所投资者关系管理相关规定，会议纪要报备上海证券交易所。会议时间：2015年4月22日13:30-15:30会议地点：金枫酒业11楼会议室参会人员：总经理杨帆、董秘张黎云、市场总监沈予方、总工程师俞剑燊以及20多位卖方分析师、买方机构等投资者会议主持：董事会秘书张黎云会议议程：1、公司董事、总经理杨帆介绍公司总体经营情况。2、投资者与公司高管问答交流。

2、会议主要内容：一、公司总体情况介绍1、过去一年，公司主要开展了三方面的工作：（1）以销售分公司试点，完善市场化考核评价体系；（2）积极推进跨区域并购，形成江浙沪三地区市场布局；（3）启动自有葡萄酒品牌业务，并开发电商销售平台。2、2014年业绩说明。首先，受酒类行业数据下行客观因素影响，渠道流通和终端消费团体结构整体下行。同时，过去一年业内价格竞争达到白热化状态。第二，区域经销模式进行了调整，转向聚焦区域市场、组建本土化的团队的销售模式。在模式转型过程中，公司已经初步尝到了回报。对于上海郊区市场，14年公司增加了投入。一网多用的渠道合作伙伴对新产品和营销模式的调整充满信心。新业务通过艰苦的市场

3、推进，已初见成效，但受行业调整影响，新业务成长期长于预期。去年成本刚性上升，特别是原料价格处于快速上涨的阶段，且营销方面投入大大增加。今年一季度业绩令人欣慰，未来几年金枫发展思路：继续以黄酒为主。第三，介绍本次并购无锡振太的战略意图。并购无锡振太的战略意图：（1）继续做大黄酒主业；（2）黄酒是个小而散的行业，此类行业对龙头企业提出更多要求，通过并购消除内耗，对行业发展有所推进；（3）无锡振太是非常优秀的企业；（4）无锡振太凭借自身禀赋和资源优势，与金枫互补，并购之后，会产生整合效应。二、问答交流1、无锡振太未来三年销售1-1.5亿，占江苏市场的15%-20%，这部分市场份额太小了。江浙的盘子太

4、小。江苏市场范围有不同的统计口径，我们的是按照产能口径来统计的，数据是由公司团队调研得出的。但我们评估，整个江苏省的市场去年销售额10亿，对于振太市场份额的描述是根据它的财报销售额计算的。江苏的黄酒分布主要在苏南，整个占江苏市场的60%以上，苏北占比10%。整个江苏地区黄酒消费，无锡占据核心地位。而振太占据了无锡市场70%份额。2、公司为什么直接做红酒品牌？一方面，就上市公司角度来看，金枫是一个品牌运营公司，不是代理公司。因此我们不能代理瓶装酒。另一方面，在中国做进口红酒，公司会缺乏核心竞争力。我们真正的核心竞争力是我们自己现在在做的产品，以及产品的服务。3、公司前期推动过一个气泡酒的项目，目

5、前进展如何？过去公司花了半年时间考虑，预调酒发展到目前的状态，金枫可以以怎样的姿态切入。公司必须要做预调酒起泡酒。去年已经有产品，但由于市场变化大，现在的产品变化更大。今年糖酒会，超过十家以上公司，都在推类似的产品，说明：（1）行业进入门槛低。任何经销商都可以做。（2）发展潜力显而易见。金枫不能靠出一款类似的产品卖低价去取胜。公司目前做起泡酒要做到差异性，需要做到酒本身差异化。我们现在想做的酒，要用酿造酒做酒精做突破，而不是蒸馏酒。酿造酒调制非常难。我们希望做到好玩、好看。（3）运营模式是否有差异性。回过头看，RIO自2002年至今，市场上看到的所有RIO对消费者的表达，如何进行市场推广等这些

6、方面，这些都是我们都要研究的方向。4、料酒目前进展情况。首先，料酒也是预调酒，目的是让金枫酒业成为不是只做黄酒的公司。2014年卖场料酒促销活动丰富，料酒作为市场的一个细分种类，总量不大，竞争方式主要靠低价、长期营销来做。金枫在做全年预算时有信心足够投入料酒品牌建设。公司做料酒品牌有投入，依靠光明集团渠道优势，有助于打出品牌。今年在江浙以外市场，都要进入。5、公司对于料酒的营收预期。15年，金枫作为酿酒企业进入调味料企业，走在模式转型的路上，希望产品能够帮助公司开拓出营销资源