凯乐科技：湖北凯乐科技股份有限公司2020年9月3日机构调研内容纪要.doc

1、证券代码：600260 证券简称：凯乐科技湖北凯乐科技股份有限公司投资者调研内容纪要 编号：2020-09-03投资者关系活动类别特定对象调研 分析师会议媒体采访 业绩说明会新闻发布会 路演活动现场参观其他 （电话会议）参与单位名称及人员姓名泓德基金、诺安基金、银华基金、华富基金、金翼基生、惠升基金、象湾资本、中金公司、中信证券、国泰基金、华安基金管理有限公司、大家资产管理有限公司、永安国富资产管理有限公司、浙江永安国富资产、中金基金、Vialue Partners Limited、FM FIRST HONG KONG FUND,LLC、HALTONG INTERNATIONAL HOLDIN

2、GS LIMITED、HEADWATED INVESTMENT FUND、Heartland Advisors、Shuang An等。时间2020年9月3日15:10地点公司二楼会议室上市公司接待人员姓名董事会秘书：韩平财务总监：张健投资者关系活动主要内容介绍主要问题及公司回复概要1、请介绍一下公司经营情况答：公司围绕着“军工+大通信”的发展战略，积极拓展通信军民两用市场，不断升级、优化产业结构，剥离与通信主业不相关的业务及资产，取得了较好成效：（1）、2019年1月份开始，公司减少毛利率低的专网通信后端加工业务，产品的综合毛利率持续维持向上的趋势。2020年上半年，产品综合毛利率19.95%

3、，较去年同期增加5.38个百分点。（2）、公司前期通过与主要供应商的洽谈，生产专网通信产品的采购订单预付款正逐步大幅下降，这对于改善公司资产负债结构将起到长远影响。公司资产负债率从去年初的72.70%下降到目前的49.43%，达到安全合理水平，偿债能力明显增强，抗风险能力提升。（3）、今年一季度生产经营受疫情影响较大，二季度经营情况已明显回升，且增长质量进一步改善，后续将逐步摆脱疫情的影响。二季度净利润2.09亿元，比一季度净利润1.75亿元，增长了19.10%；二季度收入净利润率10.81%，较一季度收入净利润率9.09%，增加了1.72个百分点。2、请介绍一下公司专网的主要产品、功能？答：

4、专网能够临时布网、自行组网，主要用于政府、军队、武警、铁路、石油、公安等特殊行业。公司专网通信产品具有自组网、自愈合、部署安装简便、网络稳健、拓扑结构灵活、抗干扰、有保密功能、支持集群通信等优势，为用户提供灵活、便捷的无线链路，能够较好的适应各种应用场景及业务需求。3、专网业务的可持续性如何？答：随着全球信息安全形势的变化，信息安全行业用户所面临的业务及环境也越来越复杂，各国政府在无线专网的投入也越来越多。专网通信系统可广泛应用于各大领域，军用、民用市场被广泛看好，市场空间广阔。4、目前公司有与军方的直签订单吗？答：目前已经有少部分的军方直接订单。军工业务市场拓展取得新的进展，未来公司会进一步

5、加强军方直接订单业务的发展，因为直接订单的付款条件和利润率水平都会显著好于专网通信多环节制造业务订单，公司盈利模式将进一步完善。5、上市公司的现金流在好转，而市场一直感觉公司净利润好但流动性差，可以详细说明一下吗？答：2015年到2016年刚承接专网通信订单时，通过举债和定增进行订单垫资，公司的预付账款快速增加，经营性净现金流短暂为负，筹资性现金大量流入，同时净利润开始高速增长；2017年底，随着大量货款陆续回笼，公司经营性净现金流开始转正，净利润持续快速增长，进入2018年到2019年，公司经营性净现金流持续大幅增长。但2018年以来，金融机构对公司的贷款大幅度收缩，公司债券到期后难以发行新

6、债，公司有息负债从2017年底高峰时期的48.2亿元被动缩减至2020年6月30日的15.4亿元，2年零6个月时间净归还金融机构和投资者各项借款32.8亿元，公司的筹资性现金大幅净流出。这就是公司前两年来经营性现金流和净利润增长，而流动性却很紧张的最主要的原因。今年以来，公司融资环境好转，流动性已明显改善。6、湖南凯乐应急信息技术有限公司的情况？答：公司基于战略需求和业务拓展，投资1亿元设立全资子公司湖南凯乐应急信息技术有限公司（以下简称“凯乐应急信息”），主要从事应急通信技术、应急通信设备的研发、销售。公司在前期