迪森股份：2013年9月3日调研活动附件之机构调研纪要.DOCX

1、广州迪森热能技术股份有限公司机构调研纪要交流时间2013年9月3日 上午10：00公司参会人员陈燕芳、张开辉、黄博会议主题公司业务及日常经营情况机构投资者参会情况浙商资管：卢源源、西部证券：王宗凯、朱雀投资：胡小骏、融通基金：闵文强、国泰君安：陈宗超、光大证券：陈俊鹏、华富基金：翁海波、平安证券：于振家、海通证券：陆凤鸣、平安大华基金：黄建军、华泰证券：许心皓、博时基金：陈伟等1、问：肇庆工业园区项目生物质可燃气冷却以及传送途中的热能损耗对项目利润是否有影响？ 答：公司继华美钢铁项目之后，将生物质可燃气技术应用到陶瓷行业，属于生物质气化技术应用的新尝试，在生物质可燃气冷却以及传送途中所产生的部

2、分热能损耗，经过技术改造回收利用后，大大降低了因冷热转化带来的能量损耗。基于公司成熟的技术以及工艺流程设计，及BMF燃料的高转化率，预计可为肇庆工业园项目的收入利润提供可靠保障。 2、报告期内，公司对部分中小型热能服务项目进行了剥离，请问剥离的标准是什么？定价的依据是什么？答：报告期内，公司已经剥离部分小型热能服务项目，均为4吨以下锅炉，主要集中在0.5吨-2吨的锅炉项目。预计最终剥离的项目累计年保底BMF用量为3-5万吨。项目剥离主要以资产出售的方式进行，定价原则是热能服务项目的资产净值加税金。3、问：公司的竞争优势？ 答：公司的竞争优势主要体现在：（1）行业先发优势，目前，公司热能服务的客

3、户群体已涉及造纸、钢铁、建材、纺织、医药化工、食品饮料等20多个行业，并成功运行，形成了良好的示范效应，有利于公司在竞争对手中能够脱颖而出。（2）系统集成能力，公司在热能服务项目的建设与运行环节形成了较强的系统集成能力，使得公司能够为客户提供持续稳定、节能环保的热能服务，为公司在生物质燃料等新型清洁能源领域的快速发展打下了坚实基础。（3）商业模式优势，公司负责在客户现场投资建设生物质热能运行装置，可为客户降低由于使用新能源而带来的投资风险，并负责热能服务系统的运营管理，可降低客户的技术风险和管理风险，并降低运营成本。4、问：合作用户若未达到约定最低用气量会对公司造成什么样的影响？ 答：公司与客

4、户签订的长期热能供应合同中与客户约定年最低保底量以保证公司的经营收入及利润水平，同时，在合同中约定，若企业未达到最低用气量则需要向公司缴纳相应的补偿费。 5、问：生物质可燃气及生态油的技术原理？ 答：BGF即生物质可燃气，将生物质原料压制成型，在气化炉中裂解，借助于空气、水蒸气等作用使生物质高聚物发生热解、氧化、还原、重整反应，热解伴生的焦油进一步热裂化或催化裂化为小分子碳氢化合物，并进行充分燃烧。生物质可燃气清洁环保、高效、可再生等特点相对于其他传统能源具有优势。BOF即生态油，是利用生物质原料，采用超高加热速率，超短生物停留时间及适中反应温度，通过裂解工艺制备成的一种类似原油的清洁液体燃料

5、。在裂解制备过程中产生三种燃料：生态油（约70%）、草木灰（约15%）、可燃气（约15%）， BOF生态油流动性较好，具有生态“0”排放的优点，可作为普通燃料油的代替燃料直接应用于锅炉、窑炉等设备。6、请问未来公司的发展战略？答：公司将继续秉承对经济、环境和社会负责的理念，致力于热能服务领域，不断满足广大工业客户对清洁能源的需求。未来公司将借助于资本的优势，一方面要做大做强现有业务，不断提高市场占有率，推动生物质固化、生物质气化、生物质液化（生态油）的产业化升级，并积极探索其他生物质产品替代传统燃料领域的利用途径；另一方面，通过并购上下游产业及相关产业，提高公司整体盈利水平，实现公司快速扩张。

6、同时，公司将继续围绕环保节能产业、可再生与循环经济领域发挥自己的优势，不断拓宽主营业务范围。7、2013年上半年，公司自产与外购BMF燃料的比重怎么分布？采购价格是怎样的变动趋势？答：公司充分借助于BMF燃料供应社会化、市场化的不断提升，继续加大BMF燃料的外购量，燃料保障结构由之前的以自产为主导调整为以外购为主导，从近两年BMF燃料市场供应情况来看，燃料价格走势较为平稳，市场供应量也较为充足，可以满足公司热能服务项目的燃料需求。8、广西新签项目的基本情况？ 答： 9月2日公