迪森股份：2017年10月17日调研活动附件之会议纪要.DOCX

1、广州迪森热能技术股份有限公司会议纪要交流时间2017年10月17日公司参会人员黄博、赵超兰、李亚男会议主题介绍公司日常经营、煤改气业务发展情况等机构投资者参会情况安信证券、万联证券、中信证券、景顺长城基金、恒大人寿投资、广发基金等。一、 董事会秘书黄博介绍公司基本情况：1、 迪森股份基本情况介绍公司成立于1993年，专注于供热设备燃油燃气锅炉的研发、生产及销售， 2008年进入生物质能源领域并逐步发展成为生物质供热领域领导者，2015年公司战略调整升级，进入更为广阔的清洁能源领域。2016年公司通过收购世纪新能源、迪森家居，快速切入天然气分布式能源领域及C端产品与服务领域（燃气壁挂炉）。目前，

2、公司业务处于天然气产业链下游（相关装备及运营服务行业），定位为“清洁能源综合服务商”，主要利用天然气等清洁能源为工业及商业端（B端）用户提供热、冷、电等清洁能源综合服务，并提供燃气锅炉装备产品；同时，以“小松鼠”燃气壁挂炉为核心，为家庭消费终端（C端）用户提供以家庭供热/暖为核心的舒适家居系统解决方案。公司业务范围覆盖了B端运营（能源第三方运营服务）、B端装备（工商业燃气锅炉装备）及C端产品与服务（壁挂炉等舒适家居产品与服务）等多个领域。在国内环境污染日益严峻的背景下，国家能源改革不断深化，国内天然气价格改革步伐加快，能源的清洁化利用以及天然气利用比例日益提高。2016年起，中央及各地政府密集

3、出台“煤改气”相关政策，其中国家发改委等部门发布能源发展“十三五”规划，明确扩大城市高污染燃料禁燃区范围，加快实施“煤改气”。以京津冀及周边地区、长三角、珠三角、东北地区为重点，推进重点城市“煤改气”工程，增加用气450亿立方米，替代燃煤锅炉18.9万蒸吨；国家发改委等部门关于加快推进天然气利用的意见，到2020年，国内天然气在一次能源消费结构中的占比力争达到10%，到2030年，该比例有望提高到15%。未来十年，将是天然气相关产业发展的重要黄金期。随着煤改气政策的积极推进及气改和电改加速，分布式能源的经济性有望逐步得到体现，公司B端业务订单有望进一步释放；随着中央及地方支持北方地区冬季清洁取

4、暖相关政策的实施，壁挂炉行业迎来了增长爆发期。目前，公司前三季度业务订单情况呈现大幅增长态势，迎来壁挂炉及燃气锅炉订单释放的高峰期。二、 投资者问答环节：1、Q：请介绍迪森家居壁挂炉的生产情况，是否满负荷生产、是否有扩大产能的计划？A:迪森家居小松鼠壁挂炉共有ABC三条生产线，产能为90万台/年。截至目前，三条生产线均满负荷生产。为满足未来订单生产需求，公司计划于今年年底至明年年初新增2条全自动生产线，产能扩张后，若按24小时满负荷生产，产能将达到约140万台。2、Q：请问是否有并购其他壁挂炉厂家的计划？A：迪森家居成立于2000年，为国家级重点高新技术企业，是国内最早从事设计、开发、生产、销

5、售、服务于一体的家用燃气壁挂炉的企业之一。经过17年发展，迪森家居旗下“小松鼠”品牌壁挂炉系列产品，已是行业内知名品牌，也是最早获得欧洲CE产品认证的品牌，具备较好的品牌优势和品质优势。公司对壁挂炉的品质要求非常高，在研发、质检等方面投入较大以保证产品质量。公司目前不考虑收购其他壁挂炉厂家，将通过增加生产线补充产能。 3、Q：请介绍一下壁挂炉市场空间？A:早期，壁挂炉行业发展主要受两个条件影响，一是管道天然气的覆盖程度，二是集中供热区域。2016年下半年以来，受益于北方地区冬季清洁取暖政策推动及“以气代煤”等清洁能源替代政策的实施，小松鼠壁挂炉市场区域由过去主要集中在城市区域向城市郊区及农村地

6、区发展。2016年，根据公开数据显示，全国壁挂炉销量共210万台。受益于“煤改气”政策及冬季清洁取暖政策， 2017年全年壁挂炉销量将有大幅增长，根据目前市场情况预测，2018年壁挂炉产销量将达到500万台左右。4、Q：请介绍一下公司壁挂炉销售情况及煤改气市场拓展情况？A：受益于“煤改气”及北方地区冬季清洁取暖政策影响，以及零售端持续增长推动，公司燃气壁挂炉业务呈现爆发式增长。今年前三季度，公司壁挂炉订单量达到40多万台，较上年同期增长428%，发货量超过30万台，较上年同期增长353%，销售量超过24万台，较上年同期增长254%。从前三季度订单情况分析