迪森股份：2014年3月7日调研活动附件之机构调研纪要.DOC

1、广州迪森热能技术股份有限公司机构调研纪要交流时间2014年3月7日 公司参会人员常厚春、陈燕芳、黄博会议主题公司业务及日常经营情况机构投资者参会情况华夏基金 杨泽辉、董阳阳、王睿智； 长城证券 郑川江； 工银瑞信 梅韬；民生加银基金 金耀；星石投资 张文博；广发基金 张继枫。1、 问：目前上游生物质成型燃料加工行业的发展情况？答：随着生物质能行业的不断发展，目前上游生物质成型燃料的加工行业得到逐步发展，原料收集、加工、储运、供应等环节的规模都得到较大提高，社会化、市场化程度越来越高。2、 问：公司肇庆工业园项目的进展情况？答：目前，公司肇庆工业园项目的技术方案已经确定，前期准备工作基本就绪，目

2、前已初步完成土建施工阶段，正在主机设备的安装阶段，项目预计在2014年三季度建成并首期供气（生物燃气）。3、 请问公司走“精品项目”及“大型化”路线的具体标准是什么？答：为提高公司经营抗风险能力，公司坚持走“精品项目”及“大型化”路线。具体选择资金实力强、信用程度高、发展前景好、蒸汽或热力用量多的优质大型企业，用能持续稳定、用能效率高的精品项目进行合作。4、 问：公司目前已在各行业树立标杆项目，未来在项目谈判周期方面是否会更短？答：因公司坚持走“精品项目”及“大型化”路线，公司与目标客户的谈判周期较长，一般通过双方高管团队就客户所需要的能源解决方案进行反复磋商。未来，随着生物质产业政策的逐步明

3、朗及生物质供热行业的发展，在公司的品牌效应带动下，预计谈判周期会有所缩短。5、 问：2013年业绩快报提到的收入与利润增长有差异的原因？答：主要原因为2013年公司受宏观经济下滑及相关行业不景气影响，部分客户用气量出现下降，同时公司坚持走“精品项目”和“大型化”路线，对部分中小型热能服务项目进行逐步剥离，对全年收入水平形成负面影响；此外，受报告期内期间费用下降及增值税“即征即退”收入增长影响，全年利润水平增长幅度高于营业收入的增长幅度。6、 问：公司目前的业务拓展情况？答：公司业务目前主要在珠三角及长三角地区展开。随着环境污染的加剧及天然气价格的日益攀升，生物质能的成本优势及环保优势逐渐显现。

4、2014年，公司在保证珠三角地区的发展外，将加大长三角地区、京津冀地区的市场扩张力度，为客户提供全面的能源解决方案。7、 问：公司生态油的调试进展情况及其未来市场的盈利模式如何?答：公司生态油项目目前已完成阶段性调试，正处于整体联机调试阶段。由于生态油生产工艺较为复杂，系统集成度较高，可借鉴经验非常少，为保障项目安全、稳定运作，公司在整体联机调试中不断优化工艺流程。生态油具有技术含量高、储运方便、安全性强、应用范围广、市场前景良好等优势。未来生态油的盈利模式有两种，一、替代重油直接应用于工业商业锅炉领域，二、作为商品油销售给客户。8、 问：公司筹划尼泊尔生物质发电项目的背景？答：公司筹划尼泊尔

5、生物质发电项目基于以下原因：1）产业布局需要。公司一直致力于生物质能源的开发和利用，为客户提供长期稳定热能运营服务，在已有的固态气态液态领域，为进一步拓展公司生物质能源应用领域，深化生物质能产业布局，提升公司持续盈利能力及核心竞争力，公司从战略角度考虑，决定进入生物质发电领域；2）符合经济效益。经过详细的前期调研与分析，公司认为尼泊尔国家林业资源丰富，电力供应紧缺，投资生物质发电项目经济效益较为可观；3）国内生物质发电技术成熟并可借鉴。经过详细的市场调研和分析，国内的生物质发电技术已相当成熟并便于借鉴；4）投资环境适宜，风险可控。在地缘、历史、政治、经济、民俗和文化等方面，中国在尼泊尔都有良好

6、的基础和条件。9、 问：国内生物质能源行业发展的现状及政策支持？答：随着国际石油价格的不断攀升，环境不断恶化，生物质能利用技术的发展得到国家的高度重视。近些年，随着生物质固体燃料的快速发展，生物质能源已被国家定义为清洁可再生能源，各种政策鼓励开发利用生物质能源。2012年，国务院和能源局分别印发“十二五”节能环保产业发展规划、“十二五”国家战略性新兴产业发展规划、生物质能发展“十二五”规划、关于生物产业发展规划的通知，明确生物产业是国家确定的一项战略性新兴产业，积极推进我国生物产业持续快速健康发展。到2015年，生