迪森股份：2012年11月1日调研活动附件之机构调研纪要.DOCX

1、广州迪森热能技术股份有限公司机构调研纪要交流时间2012年11月1日上午10：00-12：00公司参会人员常厚春、陈燕芳、黄博会议主题公司业务及日常经营情况机构投资者参会情况兴业证券 汪洋；国信证券 王娅婷；广发证券 张媛媛；华夏基金 钟帅；兴业全球基金 程子旭；东方基金 李瑞；东兴证券 弓永峰；新华基金 张霖；瑞银证券 郁威；中欧基金杨坤；国海证券 周振宁及其他机构和人员。陈总总结和回顾了公司前三季度经营业绩情况：2012年7月至9月，公司实现营业收入10,984.72万元，较上年同期增长24.39%；归属于上市公司股东的净利润1,578.88万元，较上年同期增长60.14%；实现扣除非经常

2、性损益后归属于上市公司股东的净利润1,396.38万元，较上年同期增长41.52%。2012年前三季度，公司实现营业收入30,858.04万元，较上年同期增长18.91%；归属于上市公司股东的净利润4,700.68万元，较上年同期增长53.85%；实现扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润3,949.47万元，较上年同期增长29.76%。1、问：请介绍一下公司新订单的谈判情况？答：公司公开发行股票所募集资金到位后，发展过程中的资金瓶颈已经突破，在市场开拓方面，公司在保证资金安全的前提下，更加注重合同的质量，坚持走“精品项目”路线，倾向于选择资金实力强、信用程度高、发展前景好、蒸汽或热力用

3、量多的优质大型企业，提高公司抗风险能力，公司将继续加大市场开拓力度，实现公司累加式增长。2、问：公司原料收集保障情况如何？答：近年来，随着BMF燃料供应社会化、市场化不断提升，公司逐渐提高BMF燃料的外购比重，形成了自产BMF和外购BMF相结合的原料保障模式，目前，公司BMF燃料自产量与外购量的比例约为1:2，未来公司将继续加大BMF燃料对外采购量。3、问：请问生产生物质燃料所使用的原料是什么，存量有多大？答：生物质燃料所使用的原料主要为林业三剩物和农业废弃物，根据可再生能源中长期发展规划，我国林业枝桠和林业废弃物年可获得量约9亿吨，大约3亿吨可作原料使用，折合约2亿吨标准煤。我国农作物秸秆年

4、产生量约6亿吨，除部分作为造纸原料和畜牧饲料外，大约3亿吨可作为原料使用，折合1.5亿吨标准煤。到2010年生物质固体成型燃料年利用量达到100万吨，到2020年全国生物质固体成型燃料年利用量达到5,000万吨。根据农业部农业生物质能产业发展规划(20072015年)，全国秸秆固化成型燃料2010年利用量达到100万吨左右，2015年达到2,000万吨。4、问：请介绍一下生态油项目，及发展前景？答：生态油（BOF），是利用农林废弃物（如秸秆、锯末、甘蔗渣等），采用超高加热速率，超短产物停留时间及适中的反应温度，通过特殊裂解工艺制备成的一种类似原油的清洁液体燃料，又称为生物油或生物质裂解油。公司

5、第四届董事会第十四次会议决议通过关于拟使用超募资金建设生态油工业示范项目的议案，公司年产10,000吨生态油项目进入建设期，预计2013年7月底投产运行。生态油项目有利于公司拓展生物质能源产品，深化生物质能源产业布局，进一步提升公司核心竞争力，具有广阔的发展前景。5、公司应收账款较年初增幅较大，是否预示着未来发生坏账的风险急剧上升？截至2012年9月30日，应收账款账面净值为7,428.28万元，较年初增加3,013.87万元，增长幅度为68.27%,主要原因一方面是由于公司特殊的结算方式，月底确认收入，次月收款结算；另一方面，公司给予部分客户超过一个月的赊销期，导致应收账款的迅速增加。年底公司将加大收款力度。6、如果客户使用煤，那么能源成本是否比燃烧BMF要低，从而具有竞争优势?答：根据我们测算，客户烧煤确实比使用BMF成本低。但随着国家环保力度不断加大，越来越多的城市被划为“禁燃区”，生物质能源以其清洁、低碳、原料广泛、可循环利用的良好特性，可以作为“禁燃区”内众多工业锅炉和窑炉用户的重要用能补充。7、公司第一大客户红塔项目的投资额及实现营业收入？答：红塔项目投资5449万元，2011年度该项目实现营业收入1.09亿元。8、公司增值税即征即退的退税速度有所减缓，原因是什么？答：税务部门针对公司前三季度的退税款正在审核之中，公司