1、 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 Table_Title 固态电池产业化推进，美国储能补贴有望延长 Table_Title2 电力设备与新能源行业周观察 Table_Summary 报告摘要报告摘要 1 1.人形机器人人形机器人 特斯拉特斯拉 Optimus Optimus gen3gen3 推进研发推进研发 随着国内外企业布局&AI 技术突破，人形机器有望迎来量产落地时点。在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替代需求强烈，市场空间广阔，率先取得突破的国内企业有望深度受益。2.2.新能源新能源汽车汽车 固态电池产业化不断推进固态电池产业化不断推进 我们认为，电池技术的升级迭代始

2、终是终端需求扩大的核心推动力，固态电池凭借高能量密度以及高安全性等优势，成为确定性的下一代电池技术方向。随着电池技术的成熟以及产业链配套的完善，固态相关新产品有望陆续发布、产能建设不断落地、终端性能预计持续获得验证，固态电池的产业化进程加速。材料、电池、设备等全产业链各环节均有望实现迭代升级，看好具备技术优势、订单率先落地以及实现放量的公司。3 3.新能源新能源 美国参议院修订美丽大法案，储能补贴有望延长美国参议院修订美丽大法案，储能补贴有望延长 我们认为，此次美国修订后法案延长了储能 ITC 补贴时间+放松补贴门槛，若该法案通过，则明确利好美国大储市场景气度。目前美国仍是高溢价高盈利市场，此

3、次放松中国产业链供应限制以及延长补贴退坡时间至5年后，已经在美国具备产品、渠道布局的储能/逆变器企业有望率先受益。受益标的：通润装备、上能电气、阳光电源、海博思创、阿特斯等。波兰波兰 BaBatyk 2tyk 2 号号&3&3 号海上风电场达成号海上风电场达成 FIDFID，今年欧洲已确定今年欧洲已确定5.6GW5.6GW 海风项目融资海风项目融资 欧洲海风发展确定性逐渐体现，继续看好国内海风产业链如管桩、海缆等的出海机会：FID 投资决定数额同比增长显著，今年欧洲已完成超过 5.6GW 的海上风电项目投资，比 2024 年FID 投资决定数额增长 107%，从 FID 到最终招标，置信度进一

4、步提升；欧洲国家陆续调整拍卖政策，如丹麦已明确将为未来 3GW 海上风电项目提供高达 552 亿丹麦克朗的总补贴上限，有助于提升业主盈利稳定性，增强投资吸引力。风险提示风险提示 新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。评级及分析师信息 行业评级：推荐 行业走势图 Table_Author 分析师：杨睿分析师：杨睿 邮箱： SAC NO：S1120520050003 联系电话：010-5977 5338 分析师：李唯嘉分析师：李唯嘉 邮箱： SAC NO：S1120520070008 联系电话：010-5977 53

5、49 分析师：耿梓瑜分析师：耿梓瑜 邮箱： SAC NO：S1120522120002 联系电话：010-5977 5353 分析师：罗静茹分析师：罗静茹 邮箱： SAC NO：S1120524040005 联系电话：021-5038 0388 联系人：王涵联系人：王涵 邮箱： 联系电话：021-5038 0388 证券研究报告|行业研究周报 Table_Date 2025 年 6 月 22 日 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 正文目录 1.周观点.3 1.1 人形机器人.3 1.2 新能源汽车.4 1.3 新能源.6 1.4 电力设备&AIDC.13 2

6、.行业数据跟踪.14 2.1 新能源汽车.14 2.2 新能源.18 3.风险提示.22 图表目录 图 1 Batyk 1 号、2号和 3号项目示意图.7 图 2 2025 年 1-6 月欧洲海风已获得 FID项目梳理.7 图 3 2025年陆上风电不含塔筒中标周均价统计(元/kW).10 图 4 2025年陆上风电含塔筒中标周均价（元/kW）.10 图 5 国内新能源汽车月度产销情况.16 图 6 国内新能源乘用车月度数据.17 图 7 国内动力电池月度装机数据.17 图 8 国内月度充电桩保有量与车桩增量比情况.18 图 9 光伏组件出口规模（亿美元）.21 图 10 逆变器出口金额（亿美