1、中国内地及香港IPO市场2025年上半年回顾与前景展望资本市场服务部，资本市场服务部，2025年年6月月19日日2中国内地及香港IPO市场2025年上半年回顾与前景展望 2025。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2025年上半年全球宏观经济与地缘政治概况第第1章章3中国内地及香港IPO市场2025年上半年回顾与前景展望 2025。欲了解更多信息，请联系德勤中国。地缘政治局势地缘政治局势更见紧张更见紧张（以哈、俄乌（以哈、俄乌、以伊、印巴冲突、以伊、印巴冲突、美国对多国商品、美国对多国商品开征关税等），开征关税等），令到环球股市波动令到环球股市波动 2025。欲了解更多信息，请联系德勤中国。全球

2、全球中美中美中国中国 新一轮巴以停火协议进行商讨但未能达成一致 俄乌在土耳其重启直接谈判 6月以色列与伊朗爆发冲突 5月印度与巴基斯坦冲突升级 4月IMF下调全球经济增长预期从年初3.3%下调至2.8%，6月世界银行将2025年全球经济增长预期从今年1月份的2.7%下调至2.3%。石油库存处于低位，主要产油国继续增产 国际金价屡破新高 2月至4月上旬，特朗普政府多次宣布对所有中国输美商品加征关税，累计加征税率一度高达145%，期间，人民币对美元汇率小幅度贬值 5月中美经贸高层论坛令到双边关税大幅降低；6月中美经贸会议原则上达成框架协议 5月26日在岸、离岸人民币汇率大涨，创半年新高 设定202

3、5年GDP增长目标为5%左右，与2024年相同，另财政赤字率为4%，而CPI增幅为2%左右 计划发行超长期特别国债1.3万亿元人民币，较去年增加3,000亿元人民币 四家国有大行发布定增预案，计划募资5,200亿元人民币（财政部认购5,000亿元）5月降低存款准备金率0.5个百分点，为今年首次;贷款市场报价利率（LPR）迎来年内首次下调，1年期LPR和5年期以上LPR均下调10个基点 5月7日，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员发布一揽子金融政策，支持稳市场稳预期 民营经济促进法自2025年5月20日起施行 25年政府工作报告提出大力发展智能网联新能源汽车、AI手机、计算

4、机、机器人等新一代智能终端和制造装备；培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业4中国内地及香港IPO市场2025年上半年回顾与前景展望 2025。欲了解更多信息，请联系德勤中国。地缘政治局势地缘政治局势更见紧张更见紧张（以哈、俄乌（以哈、俄乌、以伊、印巴冲突、以伊、印巴冲突、美国对多国商品、美国对多国商品开征关税等），开征关税等），令到环球股市波动令到环球股市波动 2025。欲了解更多信息，请联系德勤中国。美国美国 美联储：-4月开始放缓资产负债表缩表步伐-3月、5月和6月议息决议保持利率不变-6月18日发布报告，下调2025年GDP预测，上调通涨预期欧洲欧洲 德国提前大选，联盟党再次

5、成为德国最大政党；另德国基民盟党默茨正式当选德国新任总理 欧洲央行年內降息4次 英国央行25年2月降息25个基点、5月25个基点其他其他 李在明当选韩国总统，并成立“紧急经济应对工作组”日本央行宣布下调2025年度GDP增长预测，并连续两次会议维持政策利率于 0.5%不变；1月，日本央行将基准利率上调至0.5%欧洲央行预计，2025年欧元区GDP增长率为0.9%，2026年为1.2%，2027年为1.3%对加拿大、墨西哥、欧盟进口商品（符合美墨加协定商品除外）征收25%关税，进口汽车征收25%关税，钢铁和铝征收50%关税 教育部、国务院、国防部等联邦机构进行大规模裁员，但后续部分裁员计划被紧急

6、叫停 联邦政府同时开展全面财务审计 洛杉矶爆发抗议活动 4月美债一度遭大规模抛售，5月穆迪下调美国主权信用评级，美元指数失守100关口5中国内地及香港IPO市场2025年上半年回顾与前景展望 2025。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2025年上半年新股市场回顾 全球第第1章章6中国内地及香港IPO市场2025年上半年回顾与前景展望 2025。欲了解更多信息，请联系德勤中国。纳斯达克纳斯达克2港交所凭借多只超大型新股荣升第一，纳斯达克和纽交所分列第二第三，港交所凭借多只超大型新股荣升第一，纳斯达克和纽交所分列第二第三，东京证券交易所排名第东京证券交易所排名第五五，上交所和深交所排名第七和第八，