1、日期：2025.5.31总策划：张赤东编审：王彤彤、马雯静翻译制作：申明蕊引言：“竞技场”的核心定义与研究概况01、研究概况02、两个核心特征：占据经济增长的主要份额（当前 12 个领域占全球 GDP 的 9%）。市场份额变动剧烈（“洗牌率”显著高于非领域行业）。核心价值：是商业格局变革的核心，驱动投资、研发和全球化竞争，孕育全球巨头。定义：高增长、高动态性的行业研究目标：识别18 个未来竞争领域，预计到 2040 年合计营收达29-48 万亿美元，利润达2-6 万亿美元，占全球 GDP 的 10-16%。研究方法：分析基于麦肯锡全球研究院数据，回顾过去（2005-2020）分析 12 个“当

2、前领域”的演化路径。展望未来（2022-2040）识别 18 个“未来领域”，预测其经济影响与竞争格局。今天的竞技场2.1 今天竞技场的增长与动态表现基于全球 3000 家最大公司数据，聚焦 2005-2020 年市场份额增长与活力表现突出的 12 个行业，包括软件、半导体、消费互联网、电子商务、移动和其他消费电子产品、生物制药、工业电子、付款、视频和音频娱乐、云服务、电动汽车、信息化的商业服务。营收与市值：12 个竞技场营收从 2005 年的 1.1 万亿美元增至 2020 年的 4.9 万亿美元，CAGR 达 10%（非竞技场仅 4%）。市值占比从 12%升至 34%，其中电商、云服务、消

3、费互联网增长最快（如电商市值从 870 亿美元增至 3.2 万亿美元）。利润集中度：2019 年，竞技场贡献全球企业总利润的 49%，其中消费电子、消费互联网、半导体位居前三。今天的竞技场-筛选范围规模与增长数据2.1 今天竞技场的增长与动态表现高洗牌率：竞技场平均营收洗牌率 50%，市值洗牌率 67%非竞技场平均营收洗牌率 32%，市值洗牌率47%。动态性表现：洗牌率与市场份额变化VS案例：消费电子领域，苹果市场份额从 2005 年 5%升至 2020 年 38%，LG 从 22%降至 8%。对比：航空航天领域洗牌率仅 18%，头部企业份额稳定。2005 年竞技场经济利润 530 亿美元（占

4、 9%），2019 年达 2500 亿美元（占 49%），ROIC 达 30%（非竞技场仅 10%）。经济利润主导地位01美国 62%-65%的企业研发投入流向竞技场（如半导体研发投入从 2005 年 190 亿美元增至 2020 年 430 亿美元）。研发与创新高地022020 年，34%的竞技场市值由 2005 年不存在或规模较小的企业占据（如 Meta、字节跳动），非竞技场仅 15%。新进入者的沃土032.2 当前竞技场的六大关键特征2005 年竞技场经济利润 530 亿美元（占 9%），2019 年达 2500 亿美元（占 49%），ROIC 达 30%（非竞技场仅 10%）。经济利润

5、主导地位01美国 62%-65%的企业研发投入流向竞技场（如半导体研发投入从 2005 年 190 亿美元增至 2020 年 430 亿美元）。研发与创新高地022020 年，34%的竞技场市值由 2005 年不存在或规模较小的企业占据（如 Meta、字节跳动），非竞技场仅 15%。新进入者的沃土032.2 当前竞技场的六大关键特征竞技场在经济财产中的份额从 2005 年的 9%增长到 2019 年的 49%。2005 年竞技场经济利润 530 亿美元（占 9%），2019 年达 2500 亿美元（占 49%），ROIC 达 30%（非竞技场仅 10%）。经济利润主导地位01美国 62%-65

6、%的企业研发投入流向竞技场（如半导体研发投入从 2005 年 190 亿美元增至 2020 年 430 亿美元）。研发与创新高地022020 年，34%的竞技场市值由 2005 年不存在或规模较小的企业占据（如 Meta、字节跳动），非竞技场仅 15%。新进入者的沃土032.2 当前竞技场的六大关键特征竞技场在经济财产中的份额从 2005 年的 9%增长到 2019 年的 49%。在美国，竞技场公司在研发支出中所占比例过高。2020 年，49%的竞技场市值由超 2000 亿美元公司占据（如苹果、微软），非竞技场仅 15%。全球前十大公司中，2005 年仅 1 家属于未来竞技场（微软），2020