互联网行业：线上健身家里的健身房-220426（47页）.pdf

1、1中 泰 证 券 研 究 所 专 业 领 先 深 度 诚 信证券研究报告2 0 22 . 0 4. 2 6线上健身：家里的健身房中泰证券互联网研究团队韩筱辰 S07405211100022核心观点20202020年新冠疫情爆发，更多人关注到日常锻炼对于生活质量的重要性，居民健身年新冠疫情爆发，更多人关注到日常锻炼对于生活质量的重要性，居民健身意识逐步提高，意识逐步提高，宅家运动、“云健身”需求被激发，线上健宅家运动、“云健身”需求被激发，线上健身运动类身运动类APPAPP用户活跃度显著用户活跃度显著上升。健身上升。健身视频在疫情期间播放量暴涨，促使各类健身房加速布局线上，通过直播、视频训练、社

2、群交流等形式视频在疫情期间播放量暴涨，促使各类健身房加速布局线上，通过直播、视频训练、社群交流等形式增强现有客户粘性、打响品牌效应来进行引流增强现有客户粘性、打响品牌效应来进行引流。国内城市化进程的持续推进，城市人口的继续增加，推动了消费。国内城市化进程的持续推进，城市人口的继续增加，推动了消费升级，叠加疫情影响，人们对升级，叠加疫情影响，人们对健康的关注与日俱增，健身成为越来越多人用以解压及改善健康的健康的关注与日俱增，健身成为越来越多人用以解压及改善健康的方式与消费。政策也在为健身行业的发展助力，例如，国务院推出了方式与消费。政策也在为健身行业的发展助力，例如，国务院推出了全民全民健身计划

3、健身计划，为深化体育改革、提高健身活动的参与度提供指导；国家体育总局发布了，为深化体育改革、提高健身活动的参与度提供指导；国家体育总局发布了“十四五”体育发展规划十四五”体育发展规划，鼓励发展“互联网，鼓励发展“互联网+ +健健身”和“物联网身”和“物联网+ +健身”模式，优化线上线下健身互动一体化。随着时代的发展，人们健身方式也发生了变化，大数据、人工智能以及广泛的健身”模式，优化线上线下健身互动一体化。随着时代的发展，人们健身方式也发生了变化，大数据、人工智能以及广泛的数字化正在不断改变人们的健身方式并且人们对线上服务的依赖性逐渐提高，在互联网普及率提高及健身行业数字化的推动下，中国的在线

4、健数字化正在不断改变人们的健身方式并且人们对线上服务的依赖性逐渐提高，在互联网普及率提高及健身行业数字化的推动下，中国的在线健身市场取得了较快发展。居家健身正在逐渐成为健身房健身的替代选择，人们对线上健身内容的需求不断提高。国内移动互联网基础设施较为身市场取得了较快发展。居家健身正在逐渐成为健身房健身的替代选择，人们对线上健身内容的需求不断提高。国内移动互联网基础设施较为完善，并且手机已在日常生活中广泛使用，这使得人们能够方便地获取线上健身内容，进一步推动了中国线上健身人群的增长。线上健身平台完善，并且手机已在日常生活中广泛使用，这使得人们能够方便地获取线上健身内容，进一步推动了中国线上健身人

5、群的增长。线上健身平台的健身社区为用户创造了社交和互动空间，持续吸引着健身人群，线上健身凭借其“足不出户”的优势，获得了长足的发展。的健身社区为用户创造了社交和互动空间，持续吸引着健身人群，线上健身凭借其“足不出户”的优势，获得了长足的发展。基于此，本报告致力于解决以下两个问题：1）什么是线上健身，其与线下健身的关键区别在哪里？2）在传统互联网流量增长见顶的大趋势下，为什么我们仍然对线上健身行业的投资机会持乐观态度？1.什么是线上健身，其与线下健身的关键区别在哪里？I.线上健身指的是通过健身APP、视频、直播等线上内容进行健身，以及线上购买健身设备、健身服饰、健康食品等相关运动产品，其区别于线

6、下健身的关键之处在于线上健身通过网络渠道为用户提供吃穿用练等健身服务，而线下健身则主要通过健身房、健身设备及食品的线下销售为用户提供健身服务。随着大数据、人工智能等先进技术的发展以及健身行业数字化，线上健身发展迅速，正在逐渐成为线下健身的替代选择。II.线上健身市场包括线上健身会员及健身内容，以及智能健身设备、健身装备和服饰、健康食品的在线销售所产生的收入；相应的，线zWaXmUhYlYnVmYtUkWaQcM8OnPnNnPpNfQmMsOjMsQvN6MqRpPNZoOnNMYpPwP3核心观点下健身市场包括线下健身会员及健身课程，以及智能健身设备、健身装备和服饰、健康食品的线下销售所产生