1、疫情影响下的零售消费品行业投资乘风破浪 不畏前行2016年-2020年上半年中国消费行业并购活动回顾及趋势展望2020年9月1总体趋势概览32各行业板块的并购活动回顾83行业趋势及投资展望14目录目录2疫情影响下的零售消费品行业投资 乘风破浪 不畏前行1 九月 2020Draft1总体趋势概览3总体并购交易趋势概览2020年上半年并购交易数量较2019年同期下降19%，但由于3宗10亿美金以上的超大型交易影响，2020年上半年披露并购交易金额为202亿美元，较2019年同期基本持平；疫情影响逐步退去后，中国消费行业投资恢复“新常态”。1 总体趋势概览4疫情影响下的零售消费品行业投资 乘风破浪

2、不畏前行2016-2020年上半年中国消费行业并购交易金额年上半年中国消费行业并购交易金额注：海外并购也包括了来自财务投资者的海外投资并购；部分交易未披露交易金额，因此与交易数量无对应关系。来源：汤森路透、投资中国及分析总金额（十亿美元）总金额（十亿美元）平均交易金额（百万美元）平均交易金额（百万美元）12 4 2 8 7 7 7 5 6 9 7 5 5 5 3 2 5 4 3 5 3 5 4 8 3 5 6 12 1 1 3 1 4 4 5 1 2 3 3 2 3 8 2 2 2 7 1 0 3 3 5 2 7 1 130.0 54.1 65.3 82.5 58.8 90.9 72.4 93

3、.8 75.5 - 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 120.0 140.0 - 5 10 15 20 25 30 35 40 45 502016年1H2016年2H2017年1H2017年2H2018年1H2018年2H2019年1H2019年2H2020年1H互联网零售传统零售食品与饮料酒店、餐饮、休闲纺织品与服装其他平均交易金额合计：合计：206亿美元亿美元合计：合计：144亿美元亿美元合计：合计：252亿美元亿美元合计：合计：238亿美元亿美元合计：合计：202亿美元亿美元各行业板块的所占份额各行业板块的所占份额25% 15% 15% 18% 9% 19% 2019年

4、31% 18% 31% 5% 9% 7% 2020年1H合计：合计：442亿美元亿美元合计：合计：348亿亿美元美元合计：合计：204亿亿美元美元合计：合计：293亿亿美元美元总体并购交易趋势概览受疫情影响，投资仍趋于谨慎。消费模式的转变进一步提升了线上线下的整合速度，投资者更关注数字化、多渠道的健康产品以及抗周期板块； 投融资的热门赛道集中在互联网零售、食品与饮料板块1 总体趋势概览5疫情影响下的零售消费品行业投资 乘风破浪 不畏前行2016-2020年上半年中国消费行业并购交易数量年上半年中国消费行业并购交易数量注：海外并购也包括了来自财务投资者的海外投资并购；部分交易未披露交易金额，因此

5、与交易数量无对应关系。来源：汤森路透、投资中国及分析各行业板块的所占份额各行业板块的所占份额189 125 84 91 124 132 135 117 123 128 159 94 134 107 107 58 103 73 72 94 56 68 86 101 92 65 80 43 20 21 61 62 80 95 68 41 45 69 47 70 66 69 71 56 42 28 37 14 44 25 73 59 57 53 - 100 200 300 400 500 6002016年1H2016年2H2017年1H2017年2H2018年1H2018年2H2019年1H2019

6、年2H2020年1H互联网零售传统零售食品与饮料酒店、餐饮、休闲纺织品与服装其他合计：合计：505笔笔合计：合计：504笔笔合计：合计：316笔笔合计：合计：510笔笔合计：合计：466笔笔合计：合计：468笔笔合计：合计：470笔笔合计：合计：562笔笔合计：合计：412笔笔26% 16% 16% 17% 13% 12% 30% 18% 19% 10% 10% 13% 2019年2020年1H交易规模2020年上半年平均交易规模较2019年同期小幅上升4%，但超过5亿美元以上的超大型交易数量回落5笔；互联网零售及传统零售千万级投资占比上升，而酒店、餐饮、休闲领域投资者仍处于观望阶段1 总体趋