IT桔子：2021-2022年度中国新经济创业投资分析盘点报告（77页）.pdf

1、第一章1第一章2第一章3第一章4第一章5近十年中国新经济投融资市场变化趋势6第一章近十年中国新经济投融资市场变化趋势7第一章从 2012 年至 2021 年， 这十年间中国新经济股权投资领域总计发生了 6 万多起投融资事件，流动着 7 万亿元的资金。如何在这众多、庞大的交易体量中挖掘事实真相，洞悉创投趋势，是我们长期思考和求索的方向。一方面，我们运用数据分析和统计方法，从宏观层面出发，发现近十年新经济股权投资交易规模的变化趋势，识别其中风口赛道的变化，总结出一些逐渐显现的发展趋势。而另一方面， 我们从媒体和用户的视角出发， 着重去观察那些活跃在创投一线的头部明星公司、头部投资机构，他们是创投市

2、场的活力风向标。从近十年的投融资数据上来看， 以移动互联网为开端， 中国新经济创投经历了从萌芽到爆发式增长，再到短期的低谷和回升的过程。在这十年中，“双创”浪潮下的 2015 和 2016纷纷出现了年均过万的投资交易数量， 这种巅峰状态至今仍未被突破。 在经历了连续 5 年的下跌之后，2021 年新经济股权投资交易数量回升，达到 6884 起，相比前一年增加了 18%，但相对于高峰值仍有 33%的差距。近十年， 中国新经济股权投资交易总额在 2017 年突破万亿， 并在 2018 年达到第一个高峰当年交易总额达到 12577 亿元。在经历 2019 和 2020 年的“寒冬”之后，2021 年

3、度中近十年中国新经济投融资市场变化趋势8第一章国私募股权融资总额达到了 13737 亿元，同比增加了 36.8%，并超越 2018 年峰值，成为近十年的又一高峰。从历年的单笔交易平均融资金额来看， 中国新经济私募股权融资的平均交易额呈现不断增加的趋势，尤其是从 2016 年到 2018 年，连续两年以 30%的斜率增长，到 2019 年则略有下降；之后再次迎来了超 40%的增长率，到 2021 年，一级市场平均单笔融资额已接近 2 亿元，同比仍有略微的增长，也是近十年来的顶点。近十年中国新经济投融资市场变化趋势9第一章第一节 近十年早期投资事件占比显著下降，战略投资增多目前国内新经济的发展已迈

4、入了第 3 个十年期，在过去的 10 年里，国内新经济投融资阶段占比发生了显著变化。注：种子投资指种子轮、早期投资指天使轮和 A 轮（含 Pre-A、A、A+），成长期投资含 Pre-B 轮、B 轮、B+轮、C 轮、C+轮，成熟期投资则包括 D 轮、D 轮后至上市前的阶段，战略投资单独列示统计。从上图的近十年投资阶段变化图可以看到，20112015 年，早期投资的数量和占比不断增加，直至最高占比达到 80%，此后五年占比持续下降，到 2020 年降至 50%。2021 年早期投资有 3621 笔，占当年整体事件的比重为 52.6%，比 2020 年的 50%回升了两个百分点。种子投资是所有风险

5、投资阶段里风险最高的， 把种子投资单独拿出来看即便行情最好的 2016 年也仅有 584 起事件，占当年的比重为 5%。到 2021 年仅有 103 起种子投资事件被公开。 这意味着， 大多数的新经济企业倾向于直接略过在非常早期的初创阶段寻求外部融资，种子投资大概只发生在相熟的朋友和亲人、家人之间了。相应地，从 2015 年到 2021 年，战略投资的事件数量增长了 5.4 倍，达到 1447 笔，占近十年中国新经济投融资市场变化趋势10第一章比从 2.8%大幅提升到了 27%； 其中很重要的部分原因是企业投资新经济的行为大量增加： 包括传统互联网巨头 BAT、新一代巨头字节跳动、美团，新经济

6、独角兽等都在积极参与战略投资。从成长期的投资变化趋势来看， 近十年成长期投资事件数量随着新经济公司的发展成熟而有明显的增长，从 2012 年的 289 起增长到了 2021 年的 1478 起，增幅近 4 倍。不过，每年成长期投资在整体的占比较少，其变化幅度范围也较小，并不明显。从成熟期的投资变化趋势来看，近十年 D 轮以后的资事件数量有明显的增长，从 41 起增长到了 235 起，增幅 4.7 倍。但是占比变化极其微小，都在 1%4%之间浮动。仅从 2021 年来看，全年总体投资事件与 2020 年相比增长了 18%的背后是所有风险投资阶段的事件数量都在正增长。不过，各阶段投资事件数增幅有着