汽车电子行业产业链全景梳理：新能源车之半导体&硬科技投资宝典-220322（108页）.pdf

1、新能源车之半导体新能源车之半导体&硬科技投资宝典硬科技投资宝典汽车电子产业链全景梳理汽车电子产业链全景梳理长城证券研究院科技首席：唐泓翼执业证书编号：S10705211200012022.03.22证券研究报告行业深度报告21、世纪变革，新能源车重塑汽车产业链。、世纪变革，新能源车重塑汽车产业链。汽车产业正在面临一场世纪变革，类似于于19世纪从马车到燃油车的动力变革，21世纪电动车给汽车带来了能源体系的革新，同时也加速汽车电子化进程。这一革新激发了整个产业链的深刻变化，从下游汽车品牌到上游零部件供应商，再至基础底层半导体芯片厂商，都迎来全新的机遇，让新玩家有机会进入汽车市场。2、新能源汽车“一

2、升三化”，成为汽车电子硬件、新能源汽车“一升三化”，成为汽车电子硬件&半导体需求基石，半导体需求基石，2021年全球汽车电子市场有年全球汽车电子市场有望达到望达到2351亿美元，全球汽车半导体市场有望达到亿美元，全球汽车半导体市场有望达到436亿美元。亿美元。汽车的“一升三化”即电动化&智能化&网联化+底层零部件升级，成为汽车电子硬件&半导体坚实的需求基石。据Clean Technica，2021年全球新能源汽车销量达到650万辆，同比增长108%，预计至2025年全球新能源汽车销量有望达到1800万辆。根据Statista数据显示，2021年全球汽车电子市场有望达到2351亿美元，复合增速约

3、为6%，其中预计2021年全球汽车半导体市场规模约436亿美元，至2026年有望增长至605亿美元。3、黄金十年，中国汽车电子、黄金十年，中国汽车电子&半导体产业链，迎来“新市场半导体产业链，迎来“新市场+国产化”双重机遇。国产化”双重机遇。中国汽车电子&半导体产业链相对而言起步较晚，按欧美供应链体系可能仍需几年至数十年才能完成追赶。而当前原产业链被新能源汽车重塑，不断涌现的造车新势力带来机遇，激发中国电子&半导体公司快速进入汽车产业链，并不断积累技术能力，并将与全球传统汽车电子&半导体厂商正面较量。4、重点汽车电子、重点汽车电子&半导体龙头公司梳理：半导体龙头公司梳理：IGBT及功率器件等：

4、及功率器件等：斯达半导、BYD半导、时代电气、闻泰科技、新洁能电源管理电源管理IC：雅创电子、北京君正、思瑞浦、圣邦股份MCU：中颖电子、兆易创新、瑞芯微DRAM：北京君正FLASH：北京君正、兆易创新CMOS传感器：传感器：韦尔股份光学模组光学模组&镜头：镜头：欧菲光、舜宇光学、联创电子、永新光学PCB：景旺电子、世运股份连接器：连接器：电连技术激光雷达：激光雷达：永新光学、炬光科技核心观点核心观点 3新能源车的变革正在重塑汽车产业链新能源车的变革正在重塑汽车产业链05001,0001,5002,000海外新能源汽车销量(万辆)中国新能源汽车销量(万辆)35%49%53%60%66%72%7

5、6%38%45%49%52%55%58%59%0%10%20%30%40%50%60%70%80%2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025中国智能座舱渗透率(%)全球智能座舱渗透率(%)2020 2021 2022 2023 2024 2025 20260%20%40%60%80%100%120%L0渗透率(%)L1/L2渗透率(%)L2+渗透率(%)25%36%48%53%60%66%72%76%31%38%45%49%52%55%58%59%0%10%20%30%40%50%60%70%80%20182019202020212022202320242025中国网

6、联功能新车渗透率(%)全球网联功能新车渗透率(%)电动化电动化能源体系的变革能源体系的变革智能化智能化信息娱乐的转变信息娱乐的转变智能化智能化感知运算的演进感知运算的演进网联化网联化互联交互的创新互联交互的创新从燃油到电池：从燃油到电池：预计预计25年全球新年全球新能源汽车销量将能源汽车销量将达到达到1800万辆万辆3121800CAGR42%20202025从一屏到多屏：从一屏到多屏：预计预计25年全球智年全球智能座舱渗透率将能座舱渗透率将增长至增长至59%2020202535%76%59%78%中国中国+41%全球全球+24%从从L1/2至至L3/4/5：预 计预 计 25年 全 球年 全