1、谈资论道2019年度合集2 谈资论道前言在企业的发展道路上， 上市融资并转型成为公众公司是重要的战略决策和里程碑。 作为资本市场的积极参与者， 希望将多年积累的实务经验通过与众不同的视角和独具匠心的内容呈现给每一位在资本市场寻觅方向的企业家、财务工作者及中介机构， 为您带来思考和指引。我们有幸接触过许多企业家。 在初涉资本市场时， 他们常常对资本市场上市时机的判断、上市地的选择、 上市故事的展现等问题有许多困惑和不解。 本书希望通过我们的经验和洞见， 第一时间为他们带来全方位、 最深入的解读和借鉴。“工欲善其事， 必先利其器” 。 我们的专家对本书每一篇文章都倾注了大量的心血， 对每一处细节都

2、反覆推敲。 我们希望从读者的角度出发， 介绍和分享您真正想了解的内容和希望解决的痛点； 我们也希望成为企业家可信赖的商业顾问，为您出谋划策， 排忧解难。 本书之外， 我们还开展了上市提速营等一系列助力资本市场上市融资的线下活动； 我们打造了上市生态圈，希望把市场上成功的经验和失败的教训及时有效地向生态圈企业传播推广。 总之， 为企业带来价值才是我们的终极追求， 您的认可才是对我们专业服务最大的肯定。的企业使命是 “解决重要问题， 营造社会诚信” 。 您的信任是专业服务的基础。也唯有如此， 我们才能有机会为每一家优质企业服务， 为您把控风险， 提质增效， 助力伟大企业的诞生和高质量快速成长。感谢

3、您关注， 感谢您喜欢谈资论道。 我们将竭尽所能， 为您带来最具实操价值的资本市场讯息， 和您一起进步、 并肩发展。 执于充实， 臻于完美， 是我们不断探索的征途； 以梦为马， 不负韶华， 是我们不断前进的方向。 正所谓， 守正待时，繁花一路。请和我们一起， 见证资本市场的种种美好。李丹中天会计师事务所 （特殊普通合伙） 首席合伙人中国内地及香港审计 主管合伙人请和我们一起， 见证资本市场的种种美好 谈资论道 5目录一、 主流资本市场分析守正待时2019年度主要资本市场IPO回顾 7A股、 港股、 美股：资本市场的 “三体问题” 29二、 科创板科创板百日回头看： 五项指标领先同期港股美股 36

4、科创板资讯速递首批审核要点分享 45解读半导体企业科创板上市攻略 50“科创板” IPO定价： 今夕何夕 ， 见此邂逅 54红筹企业登陆科创板的独门秘籍 60三、 热点话题主流资本市场分拆上市攻略 67新规来了 ！资本市场重组知多少 75人才 “金手铐” ： 中国海外上市企业股权激励调研 83A股再融资 “双十一” 预热， 你准备好了吗？ 90H股全流通、 红筹， 应该怎么选？ 97中概股的港股回归： 不忘使命， 砥砺前行 105四、 行业讨论AI系列： 私募市场趋势面面观 112AI系列： 神奇资产在哪里 119你想知道的生物制药公司上市要点大合集 123借力资本， 成就百年树人梦 132如

5、何实现金融科技企业上市 “小欢喜” 142科创板医疗器械企业上市的关注要点 149医药行业内控、 合规干货收藏！ 1526 谈资论道一、 主流资本市场分析 谈资论道 72019年的全球主流资本市场， 可用一句话概括： 共创新高， 各领风骚， 守正待时， 繁花一路。A股： 受益于大型金融股上市， 2019年A股IPO募资总额同比2018年大幅上升， 平均募资额亦同比上升； 受益于科创板的推出， 2019年A股IPO数量同比2018年大幅上升。 科创板的推出更加强调上市企业的 “硬核科技” 含量， 注册制的试点体现了市场化的发行监管导向。 2019年科创板的市盈率领跑全球各大资本市场。 随着证券法

6、的修订以及A股分拆新规的推出， A股市场必将进一步多元化和可持续发展， A股上市公司的融资能力亦将继续增强。港股： 2019年， 香港再次位居IPO募资总额榜首， 消费行业、 医疗保健及生命科学行业及制造业成为最主要亮点。阿里巴巴的回归将带动更多中概股回归香港资本市场； 受益于2018年港股生物制药新规的推出， 大量的生物制药公司寻求在香港上市的机会； H股全流通政策的落地也为中资企业登陆香港资本市场提供了新一轮的动力。美股： 2019年， 美国资本市场整体再创新高， 但是美股中概股表现不如2018年， 在融资额上相比2018年有所走弱。 信息技术行业、 金融行业及医疗保健行业依旧为美股资本市