1、1HSBC0201气候变化风险及机遇评估技术指导手册HSBC一、为什么企业需要评估气候变化风险随着大气温室气体含量不断攀升，全球气候变化加剧、极端天气频率增加，通过影响生产资料的可获得性、供应链的稳健性、员工的安全与健康等，对企业财务表现以至持续经营造成直接威胁。与此同时，长期尺度的气候变化也通过影响行业、产业链以及居民个人的正常生产生活，在国家以及地区层面形成系统性风险；而监管部门和中央银行等部门的一系列减缓、控制或调节风险的政策和机制，将对企业形成间接影响。在全球层面，气候变化通过作用于企业而产生的系统风险已受到各国广泛关注。部分国家的央行或金融监管部门为提前防控气候因素造成的系统性经济金

2、融风险，已经开展或计划开展气候变化压力测试。中国人民银行 2021 年组织的全国主要银行气候风险敏感性压力测试中，主要针对火电、钢铁、水泥三个工业行业，以 2020 年末为基期，分析 2030 年相关行业企业因成本上升导致贷款违约概率上升、进而影响银行资本充足水平的情况。结果显示工业行业如果未积极开展转型活动，其转型气候风险将明显影响银行资本充足率。对于金融机构而言，亟需通过评估投资组合的气候风险，辅助自身的政策制定或决策过程。从规避低碳转型风险的维度考虑，高碳排领域的经济活动难以获得充分的金融支持；而这种资源倾斜可能造成工业行业的不良发展。因此各国金融机构及监管部门逐渐形成新的共识，动员金融

3、资本支持工业行业的气候转型活动。2022 年，中国银保监会出台银行业保险业绿色金融指引，要求银行保险机构“加强对高碳资产的风险识别、评估和管理，在保障能源安全、产业链供应链安全的同时，渐进有序降低资产组合的碳强度，最终实现资产组合的碳中和。”这意味着对于生产企业、特别是高排放企业而言，在发展低碳转型技术和业务的同时，也将面对来自银行保险机构对于气候相关风险的评价需求。企业自身需要通过关注识别、评估和管理气候变化风险，增强企业持续经营的韧性。近年来，短时极端天气事件（如暴雨、冰雹等）以及慢性自然资源条件变化（如海平面上升、水源减少、极端干旱等），通过影响电力供应、交通运输、土地产出以及引发人员伤

4、亡等，给企业造成损失。与此同时，随着全球各个国家和区域推进本地碳市场建设进程、增强对于可再生能源和负碳技术的投资政策等，给企业带来碳成本及转型成本。企业在维持和拓展业务时加入对于气候变化风险因素的考量，有助于指导企业通过改变企业战略、生产管理、资产配置等措施防范和控制相关风险，在尽量减少企业损失的同时挖掘潜在机遇，实现可持续发展。特别的，以发电、石油油气、采矿等为代表的工业行业，面临更加明显的气候转型风险和气候物理风险。由于工业企业多数持有资金密集型的厂房设备，不仅需要在发展低碳技术和供应链减碳方面获得金融支持，同时也会在相对更长的资产报废期间内持续面对气候变化带来的风险及机遇1。工业企业主动

5、披露气候变化风险及机遇，有利于维持与投资者、债权人、客户等利益相关方的良好沟通，满足相关方评估和管理价值链气候变化风险的诉求。对于供应链下游的大型企业，需求通过了解上游企业的气候韧性，以辅助评估供应链的稳定性；对于以商业银行、资管机构为代表的投资者和债权人，需要了解企业所面对的气候转型风险、机遇以及相关的应对措施，指导自身的金融资产调整、信用评级标准调整、贷款产品设计等，控制相关风险。1 Task Force on Climate-related Financial Disclosures(TCFD),Implementing the Recommendations of the Task F

6、orce on Climate-related Financial Disclosures,2021.https:/assets.bbhub.io/company/sites/60/2021/07/2021-TCFD-Implementing_Guidance.pdf0403气候变化风险及机遇评估技术指导手册HSBC二、企业评估气候变化风险的步骤根据 COSO（The Committee of Sponsoring Organizations）组织提出的企业风险管理框架，企业开展风险分析和管理包含建立企业风险治理架构和文化体系，设定企业战略和目标，识别、评估并应对风险，审查重大变化和风险管理改