1、请务必阅读正文之后的重要声明部分请务必阅读正文之后的重要声明部分光庭信息光庭信息：专注软件开发的汽车解决方案供应商专注软件开发的汽车解决方案供应商，AI 赋能打开全赋能打开全新增长空间新增长空间光庭信息（301221.SZ）汽车零部件证券研究报告/公司深度报告2025 年 04 月 19 日评级评级：买入买入（首次）（首次）分析师：苏仪分析师：苏仪执业证书编号：执业证书编号：S0740520060001Email：分析师：闻学臣分析师：闻学臣执业证书编号：执业证书编号：S0740519090007Email：分析师：何俊艺分析师：何俊艺执业证书编号：执业证书编号：S0740523020004E

2、mail：分析师：王雪晴分析师：王雪晴执业证书编号：执业证书编号：S0740524120003Email：基本状况基本状况总股本(百万股)92.62流通股本(百万股)43.65市价(元)42.90市值(百万元)3,973.50流通市值(百万元)1,872.54股价与行业股价与行业-市场走势对比市场走势对比相关报告相关报告公司盈利预测及估值指标2022A2023A2024E2025E2026E营业收入（百万元）530639607704823增长率 yoy%23%20%-5%16%17%归母净利润（百万元）32-15325263增长率 yoy%-57%-149%307%62%22%每股收益（元）0

3、.34-0.170.350.560.68每股现金流量-0.960.450.550.470.54净资产收益率2%-1%2%3%3%P/E124.8-256.9124.176.663.0P/B2.02.02.01.91.9备注：股价截止自2025 年 04 月 19 日收盘价，每股指标按照最新股本数全面摊薄报告摘要光庭信息作为多年专注软件开发的智能网联汽车软件综合解决方案提供商光庭信息作为多年专注软件开发的智能网联汽车软件综合解决方案提供商，经营状况经营状况向好发展向好发展。公司深耕汽车电子软件领域 22 年，业务主要涵盖智能座舱、智能驾驶、新能源等领域，同时涉及智能网联汽车测试服务、智能车云服务

4、与数字地图服务等业务领域。从财务分析看，公司营业收入 24 年承压状态，但盈利能力逐渐回升，预告2024 年利润转正，呈现向好经营态势。智能汽车产业在政策的强劲支持与技术的不断迭代下迅速发展，汽车软件的复杂度智能汽车产业在政策的强劲支持与技术的不断迭代下迅速发展，汽车软件的复杂度、重要性与价值量持续提升重要性与价值量持续提升。近年来，国家持续推出政策促进智能汽车产业的蓬勃发展。2024 年，新能源汽车产销累计完成 1288.8 万辆和 1286.6 万辆，同比增长 34.4%和35.5%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的 40.9%。汽车智能化驱使下，软件定义汽车逐渐成为产业共识，智驾技

5、术的快速迭代推进智驾渗透率的快速提升，汽车软件的测试需求大规模释放。公司公司 KCarOS 与与 DDS 等核心产品技术正在实现应用场景的全线覆盖等核心产品技术正在实现应用场景的全线覆盖，全方位提升产全方位提升产品竞争力品竞争力。KCarOS 提供了域控所需的所有通用功能，应用场景包含智能控制、智能驾驶与智能座舱等，使域控软件开发效率提升 60%，并为各域控原子服务、整车基础服务、SOA 开发用套件等服务的跨域融合构建了高效的通信通道。公司基于 DDS 技术，为车企打造一站式通信解决方案，驱动智能汽车通信革新，其在座舱多屏互动与异构芯片内通信等典型场景发挥显著成效。加加大大AI投入投入，超级软

6、件工超级软件工场场SDW2.0赋能开发打开成长空间赋能开发打开成长空间。光庭超级软件工场SDW的早期实践伴随着软件工程的智能化变革 2024 年 12 月正式亮相的 SDW2.0 则是覆盖需求、开发、测试、项目管理全生命周期的人机协同的新质生产力平台和体系，开创了基于 AI 的下一代软件开发模式。超级软件工场通过引入大模型技术赋能软件开发过程，以百度大模型、GPT3.5/GPT4、DeepSeek R1 等大模型服务实现人机协作，助力软件工程师实现高质高效的产品研发。投资建议投资建议：光庭信息作为多年专注软件开发的智能网联汽车软件综合解决方案提供商，持续受益于汽车软件价值量提升；产品技术全面拥