1、现代现代金融研究金融研究院院研研究究报报告告2021 年第年第 37 期期2020.06.28本期执笔：本期执笔：王洋王洋邮箱：邮箱：老龄化背景下养老保险现状与发展方向老龄化背景下养老保险现状与发展方向摘要摘要： 5 月底的中央政治局会议再次对养老保险体系提出改革要求后，近期各地区密集出台养老金调整方案。随着老龄化加速，我国养老保险体系出现储备不足、结构不均衡、覆盖不全等问题。报告提出了养老保险未来的发展方向及我行建议。关键词：关键词：人口老龄化、养老保险、保险第三支柱人口老龄化、养老保险、保险第三支柱重要声明重要声明： 本报告中的原始数据来源于官方统计机构和市场研究机构已公开的资料本报告中的

2、原始数据来源于官方统计机构和市场研究机构已公开的资料， 但不保证所载信息的准确性和完整性但不保证所载信息的准确性和完整性。本报告不代表研究人员所在机构的观点和意见本报告不代表研究人员所在机构的观点和意见，不构成对阅读者的任何投资建议不构成对阅读者的任何投资建议。本报告本报告（含标识和宣传语含标识和宣传语）的版权为中的版权为中国工商银行国工商银行现代金融研究院现代金融研究院所有所有，仅供内部参阅仅供内部参阅，未经作者书面许可未经作者书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制复制、刊登刊登、上网、引用或向其他人分发。上网、引用或向其他人分发。老龄化背景下养老保

3、险现状与发展方向2一、中央与地方重视养老保险改革第七次人口普查数据公布后，5 月 31 日中央政治局召开会议，听取“十四五”时期积极应对人口老龄化重大政策举措汇报，审议关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定 。 会议再次就完善养老保险制度进行部署， 提出 “积极推进职工基本养老保险全国统筹，完善多层次养老保障体系，探索建立长期护理保险制度框架” 。端午假期前，北京、上海等 15 个地方1密集公布新的养老金调整方案。中央政治局会议及各地的迅速反应凸显出养老保险改革的必要性与紧迫性。二、我国养老保险现状及问题我国养老保险体系由三支柱构成：第一支柱为基本养老保险，由政府主导并负责管理，包括城镇职

4、工基本养老保险和城乡居民基本养老保险；第二支柱为政府倡导、企业自愿发展的补充养老保险，包括企业年金和职业年金；第三支柱重在发挥个人自愿缴纳的作用，包括个人储蓄性养老保险和商业养老保险。图图 1.1.我国养老保险我国养老保险“三支柱三支柱”结构图结构图1截至 6 月 10 日，公布调整方案的有：上海、北京、湖南、江西、天津、甘肃、安徽、新疆、江苏、河南、辽宁、陕西、宁夏、河北、内蒙古 15 个省级行政单位。2021.06.28 第 37 期3目前，我国的养老保险体系存在三大问题：（一）储备规模逐渐承压（一）储备规模逐渐承压同其他国家相比，我国人口老龄化呈现出速度快、未富先老、城乡差异大等特点，第

5、七次人口普查数据显示，截至 2020 年底，中国 65 岁及以上人口占13.5%，老年抚养比 19.7%；联合国预测 2035、2050 年左右我国老年人口比将分别突破 20%、30%。我国在 2000 年左右进入老龄化社会（老年人口比达到 7%）时，人均 GDP 只有 800 美元，城乡收入与养老资源悬殊，养老体系不全面，未来养老金缺口压力较大。截至 2019 年底，中国养老金结存金额 8.89 万亿元，仅占 GDP 的 9.0%，远低于美国等发达国家1。目前我国养老金替代率2不足 50%，个人养老资产实际储备平均数占个人养老资产平均目标储备金额3不足 28%，在老龄化趋势下，如不能充分大力

6、发展第三支柱，现有保障体系将无法满足居民的基本养老需求，现收现付制为主的养老金制度存在收不抵支的可能。（二）资产结构尚待均衡（二）资产结构尚待均衡截至 2019 年底，我国养老保险的一、二、三支柱各占 70.74%、29.23%、0.03%。第一支柱带来财政负担，且城乡基本养老保险待遇低4。第二支柱企业年金覆盖率低，截至 2020 第三季度享受第二支柱养老保险的人口比例为 5.94%。且该比例较难提升，机关事业单位人员职业年金的惠及人口上限不足 4000 万，1截至 2019 年底，美国养老金结存金额 35.37 万亿美元，占 GDP 的 165.0%；按 2019 年 12 月 31 日汇率