【公司研究】远光软件-公司深度报告：电力物联加速前进拥抱电网开启光辉前程-20200319[36页].pdf

1、 远光软件（002063）公司深度报告 2020 年 03 月 19 日 请参考最后一页评级说明及重要声明 投资评级：投资评级：强烈推荐强烈推荐（首次首次） 报告日期：报告日期：2020 年年 03 月月 19 日日 目前股价 13.41 总市值（亿元） 113.73 流通市值（亿元） 104.61 总股本（万股） 84,807 流通股本（万股） 78,009 12 个月最高/最低 15.00/7.64 分析师：周伟佳 S1070514110001 CFA, ACCA 0755-83516551 联系人（研究助理） ：李雪薇 S1070118060010 021-31829697 联系人（研究

2、助理） ：封谊敏 S1070119050047 021-31829728 数据来源：贝格数据 电力物联加速前进，拥抱电网开启光辉电力物联加速前进，拥抱电网开启光辉 前程前程 远光软件远光软件（002063）公司深度报告公司深度报告 2017A 2018A 2019E 2020E 2021E 营业收入 1179 1278 1565 1891 2282 (+/-%) 7.8% 8.4% 22.5% 20.8% 20.7% 净利润 172 195 228 306 377 (+/-%) 31.1% 13.0% 16.9% 34.4% 23.0% 摊薄 EPS 0.20 0.23 0.27 0.36 0

3、.44 PE 66 58 50 37 30 资料来源：长城证券研究所 专注电力行业大型集团企业管理信息化逾专注电力行业大型集团企业管理信息化逾 30 年，产品积淀丰厚，国产化年，产品积淀丰厚，国产化 契机有望助力公司向能源、非能源领域大型集团企业市场迈进。契机有望助力公司向能源、非能源领域大型集团企业市场迈进。远光软 件以财务信息化起家， 经过多年的行业深耕及前瞻性探索， 逐步形成了以 电力系统管理软件为核心，涵盖集团资源管理及软件服务、能源互联网、 燃料智能化、 社会互联网和项目投资的全方位业务布局。 电力行业电力行业技术积技术积 累和累和客户客户优势优势深厚，涵盖深厚，涵盖国家电网、南方电

4、网等大型电力央企国家电网、南方电网等大型电力央企。公司曾 先后参与了包括国家电网公司“SG186”、“SGERP”，南方电网“南网 6+1”， 国电集团“GD193”在内的多家大型电力集团的信息化工程建设，在集团资 源管控等核心产品上已形成了稳固的市场份额优势， 并拥有长期的稳定用 户群体。 当前公司已顺利完成 “产品国产化适配” 计划当前公司已顺利完成 “产品国产化适配” 计划， 其中以其中以 ECP / GRIS Plus 为代表的多个产品已通过测试为代表的多个产品已通过测试。目前，公司的国产 ERP 环境搭建已 基本完成，已梳理出近两百条常用业务流程以及七百多个典型业务场景， 并将涉及功

5、能全部部署完毕。 预计未来远光软件有望凭借丰富的客户服务预计未来远光软件有望凭借丰富的客户服务 经验以及几十年的经验以及几十年的 ERP 等核心系统的软件技术积累，在大型企业，特别等核心系统的软件技术积累，在大型企业，特别 是电力领域的高是电力领域的高端端 ERP 系统市场中占得先机系统市场中占得先机。 国网电商完成控股，混改落地开启能源互联网新篇章国网电商完成控股，混改落地开启能源互联网新篇章。2019 年 11 月 13 日，第一大股东国网电商与陈利浩、黄笑华签署一致行动人协议后，合计 持有 20.73%股份的表决权，正式成为公司控股股东，国资委成为公司实 际控制人。国网电商是国家电网的全

6、资子公司， 也是其能源互联网的核心 数据运营平台，伴随国家电网混改进程的不断加速，此次收购整合开启了 能源互联网、 金融科技、 电子商务等与国内资本市场平台融合贯通的新篇 章， 有力推动能源互联网产业链上下游协同发展。 公司也将紧抓电力行业 战略契机，积极探索云大物移智链等新技术，不断优化产品结构与产业布 局，全面支持国网电商创新规模化发展，并借助其专业渠道优势，释放企 业长期价值。 国网国网 2020 年重点工作任务仍围绕电力物联网，公司智慧能源产品迎发展年重点工作任务仍围绕电力物联网，公司智慧能源产品迎发展 契机。契机。2 月发布的国家电网有限公司 2020 年重点工作任务和国家 -50%