1、证券研究报告证券研究报告新能源行业|行业深度研究报告新能源+AI三大方向展望：加速增长期来临2025/3/18刘强S1190522080001首席分析师：分析师登记编号：梁必果S1190524010001证券分析师：分析师登记编号：钟欣材S1190524110004证券分析师：分析师登记编号：P2请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远报告摘要报告摘要AI大时代给新能源产业链带来变革性机会大时代给新能源产业链带来变革性机会。在未来AI大发展的时代背景下，新能源产业链有望与AIDC、人形机器人、低空经济深度融合，共同推动社会的智能化升级，同时把产业链的成长空间打开。在各大在各大AI

2、巨头的加速扩大资本开支过程中巨头的加速扩大资本开支过程中，新能源新能源+AIDC迎来向上突变迎来向上突变。新能源产业链的设备将助力数据中心实现高效、高密度与高可靠，如HVDC、BBU等技术的应用，有望协同推动数据中心向智算数据中心转变。人形机器人是人形机器人是AI+国内优质制造业结合的典范国内优质制造业结合的典范，新能源新能源+人形机器人处于从人形机器人处于从0到到1的关键期的关键期。人形机器人可以视为智能电动车形态的升级，未来新能源汽车产业链的公司有望大力拓展人形机器人领域，特斯拉产业链的公司就是例证。与电动车之前产业发展阶段不同的是，这次国内人形机器人的进化有望引领全球发展，未来人形机器人

3、产业链相关公司从0到1过渡到从1到10的发展将更为丝滑顺利。人类生活的延伸到低空是未来趋势人类生活的延伸到低空是未来趋势，新能源新能源+低空经济未来预期有望逐步提升低空经济未来预期有望逐步提升。新能源三电系统是低空经济发展的重要驱动力，将助力低空经济向智能化、低碳化转型，亿航智能与英博尔的合作引领着行业发展。产业链相关标的：产业链相关标的：1）新能源+AIDC：科华数据、禾望电气、中恒电气、科士达、麦格米特、蔚蓝锂芯、豪鹏科技、雄韬股份、圣阳股份、盛弘股份、爱科赛博、良信股份、威腾电气等。2）新能源+人形机器人：科达利、震裕科技、汇川技术、万马股份、卧龙电驱等。3）新能源+低空经济：英搏尔等。

4、风险提示：智能化等新技术变化不及预期风险提示：智能化等新技术变化不及预期、政策不及预期政策不及预期、行业竞争格局恶化等行业竞争格局恶化等。P3请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远1、新能源+AIDC：AI新基建带来的大机遇2、新能源+人形机器人：AI+新能源制造的完美结合3、新能源+低空经济：未来延伸空间可期4、产业链受益标的：重视有长期成长空间的方向5、风险提示目录目录P4请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远图表1：人类进入智能时代资料来源：华为aidc白皮书、太平洋证券AIAI的普及深化不仅会加速传统产业智能化转型的普及深化不仅会加速传统产业智能化转型，

5、优化资源配置优化资源配置，提升决策质量提升决策质量，激发产品与服务创新激发产品与服务创新，还将进一步优化还将进一步优化社会经济结构社会经济结构，推动全球经济步入高质量增长新周期推动全球经济步入高质量增长新周期。AIAI引发的变革将是一场体验革命引发的变革将是一场体验革命、效率革命效率革命、经验革命和科研革命经验革命和科研革命，以智能化为标志的新时代已经来临；在新能源领域以智能化为标志的新时代已经来临；在新能源领域也是如此：前期在电动车智能化已经有较深体现也是如此：前期在电动车智能化已经有较深体现，目前在目前在AIDCAIDC、人形机器人人形机器人、低空经济等领域正在加速推进低空经济等领域正在加

6、速推进。图表2：AI 正在改变千行万业资料来源：华为aidc白皮书、太平洋证券1.1AI大时代给新能源产业链带来变革性机会大时代给新能源产业链带来变革性机会P5请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远图表3：从成本中心到创新中心资料来源：华为aidc白皮书、太平洋证券数据中心不再是单纯的成本中心数据中心不再是单纯的成本中心，而是创新中心而是创新中心。成为创新中心之后成为创新中心之后，未来数据中心的重要性在持续提升未来数据中心的重要性在持续提升，其利用率和其利用率和效率要求亦是如此效率要求亦是如此。目前目前，数据中心正走向智算数据中心数据中心正走向智算数据中心，AIDCAIDC的投