1、2025年中国零业报告零量贩崛起，零零售新纪元核心观点1、中国零业正处于“量价升”的期，健康化、场景化、数字化是核增逻辑。近年来市场规模保持稳健增。2020-2022年中国零业受宏观因素进入微量时代，增率明显下滑。2、当前市场呈现基础品类托底、品类突围、尾品类蓄势的三层结构。3、2023年零市场呈现强头部、弱尾格局，传统品类需通过场景创新延命周期，健康化细分赛道存在结构性机会4、中国零渠道结构以线下为主。2024年中国零渠道结构中，量贩店占比最大，超过40%；超市占比约为24%左右，电商渠道占比在20%左右，且逐年下降。5、企业案例：鸣鸣很忙。合并后品牌销售额从2023年的238.65亿元增至

2、2024年的555亿元，同比增超130%，日均服务消费者590万人次，规模化效应显著。6、企业案例：中国旺旺。企业核产品增与隐忧并存。旺仔牛奶的“双刃剑效应”。旺仔牛奶占乳饮类收入90%，2024财年上半年收入同比-1.6%。7、企业案例：三只松鼠。企业营业收入从2020年的97.9亿元连续四年下滑至2023年的71.2亿元，主要受电商红利消退、线下扩张成本高企及疫情冲击影响；2024年通过“高端性价比+全渠道”战略强势复苏。目录零食行业现状：渠道变革带来的新一轮增量1 1零食行业渠道变迁：资本市场看好，量贩零食崛起2 2零食行业代表企业分析：鸣鸣很忙、中国旺旺、三只松鼠3 3数据来源：艾媒咨

3、询，中国银河证券，勤策消费研究中国零行业正处于“量价升”的金期，健康化、场景化、数字化是核心增逻辑。近年来市场规模保持稳健增。2020-2022年中国零行业受宏观因素进入微量时代，增率明显下滑，2022年仅为0.8%。随着近两年量贩零渠道不断扩大渗透，增率快速上升，中国零市场规模增至1.4万亿元人币。渠道变革带来的新一轮增量中国零市场分层破局单位：亿元单位：亿元当前市场呈现基础品类托底、黑品类突围、尾品类蓄势的三层结构。传统巨头需在存量市场中寻找高端化升级路径（如饼干添加功能性成分），辣条代表的新势力应加速健康化转型以突破品类天花板，魔芋、鹌鹑蛋等细分品类则需通过场景创新实现从边缘补充到主流选

4、择的跨越。2023年零市场呈现强头部、弱尾格局，传统品类需通过场景创新延生命周期，健康化细分赛道存在结构性机会，但需解决消费者支付意愿与成本控制的矛盾。品牌竞争已从单一产品比拼升级为供应链效率、场景洞察与内容营销的复合型战役。数据来源：灼识咨询，勤策消费研究数据来源：Euromonitor行业集中度较低，消费者喜好众多，导致零食品类供需两端分散，单品难以上量；同时零食销售渠道多元，对单一渠道的依赖程度较弱各类渠道中，零食最大和最小的分别是超市和食品专卖店渠道，分别占比36.9%和4.6%，相较其他食品饮料品类更为分散零对单一渠道依赖度低2023年食品饮料细分板块渠道结构（%）中国零业发展历程数

5、据来源：勤策消费研究院提质期（2012年至今）渠道表现q国营商店q合作社销售q家庭自制和邻里交易发展阶段q大型连锁超市q本土连锁超市q便利店q线下渠道稳步拓张q线上渠道兴起q线上线下模式创新融合q零量贩店崛起洗牌期（2000-2012年）改革期（1978-2000年）萌芽期（1949-1978年）q新中国成立之初，百废待兴，经济发展面临严峻挑战，资源匮乏，品供应难以满足基本生活需求。零领域品类有限，主要是传统糕点、花生瓜子等，未形成规模化生产，产业尚处萌芽阶段。q随着改革开放推进与对外开放格局形成，方便面、薯片、饼干等工业化零涌入市场。同时，可口可乐、乐事等外国品牌看准中国市场潜力，强势进入并

6、布局，给国内消费者带来新饮体验，推动本土零行业变革发展。q国经济稳健增、消费持续升级，零行业迎来金发展期。一批极具竞争力的国产品牌涌现，凭借精准的市场洞察、创新理念和高效营销，迅速抢占市场，成为推动行业发展的中坚力量。q随着市场逐步成熟，消费者对零需求日益多元，低糖低脂无添加的健康零、能补充能量缓解压力的功能性零以及高性价比零备受关注。顺应趋势，众多新产品和品牌不断涌现，激发市场活力，推动零行业蓬勃发展。阶段表现随着区域性竞争转变成全国性竞争，相较于南方，北方市场拥有更多的空白区域将被覆盖。同时，竞争也由主打价格战的小店模型发展至提升体验的大店模型从SKU度来看，量贩店需要用头部品牌引流，肩腰