瑞士信贷集团：家族办公室白皮书第一部分结构考虑因素（31页）.pdf

1、安永与圣加伦大学合作项目家族办公室动态：家族成功与财富管理之道第一部分：结构考虑因素瑞士信贷集团白皮书家族办公室目录前言和欢迎语1什么是家族办公室？2为什么要建立家族办公室？5家族办公室的服务7运营家族办公室的成本11制定商业计划14法律设置17IT、交易工具和平台19最佳做法（从专业角度看）22资源25关于供稿人271前言和欢迎语亲爱的读者：我们非常高兴将这份全方位的指南呈现在您的面前 家族办公室动态：家族成功与财富管理之道。这份指南将与您分享业界创建家族办公室的最佳做法，主要包括两部分。第一部分主要介绍创建家族办公室的结构因素，第二部分是有关影响家族办公室良好运营的因素。总的来说，本书为是

2、否建立或者重组家族办公室提供了一个框架。最近十年，世界各地涌现出大量家族办公室。常见诱因包括：解决家族矛盾、保证财富代代传承、保持家族财富、整合资产、应对流动性的突然变化、以及提高财富管理效率。由于持有财富的家族对投资、信托事务以及生活方式管理有更强的控制欲，家族办公室的重要性日益凸显。的确，这种控制欲自金融危机以来获得了更强烈的共鸣。为了缓解对外部产品及服务供应商的顾虑，现在越来越多的家族开始加强其财务管理。随着财富的增加，家族办公室今后将毫无疑问地在管理大宗财富中扮演更为重要的角色，新兴市场尤其如此。这份白皮书旨在为考虑创建家族办公室的家族提供指导。这些家族可能包括那些希望将家族财富和资产

3、与家族企业分开的商业家族。瑞信的新兴市场研究院发现，仅在亚太地区，商业家族就直接或间接持有市值超过 5 亿美元的超过 1,500 家上市公司至少 20%的股权。我们注意到，很多家族企业是私人企业，尚未上市，而且许多成功的企业家寻求从销售利润中获取流动性，从而进一步增加并保持他们的财富。家族办公室构造复杂，不止要求创建者对投资变量有深入的认识，而且涉及许多其他因素。自 1856 年以来，瑞信便享有为世界上众多最富有的家族提供服务的殊荣。本刊将与您分享瑞士圣加伦大学家族企业中心 HSG 和安永会计师事务所的专家们在家族办公室事务方面的深刻见解和专业知识，并向您展示我们在为客户提供私人银行业务咨询及

4、支持方面的丰富经验。我们希望这份报告对您规划家族的未来蓝图能有所帮助和启发。范思高(Francesco de Ferrari)瑞信董事总经理兼亚太区私人银行部主管前言和欢迎语2瑞信 私人银行什么是家族办公室？家族办公室始于 6 世纪，当时国王的管家负责管理皇家财富。后来贵族要求参与其中，自此管理的概念应运而生并延续至今。现代意义上的家族办公室在 19 世纪得到发展。1838 年，作为金融家和艺术收藏家 J.P.摩根家族创立了摩根财团来管理家族资产。1882 年，洛克菲勒家族设立了自己的家族办公室。该家族办公室至今仍在运营，并为其他家族提供服务。家族办公室涵盖管理私人大宗财富的各种组织与服务形式

5、。家族办公室可以是汇聚家族财富的家族公司，也可以是为这些客户提供金融服务而由家族保持决策权的公司或银行部门。许多家族办公室最初只是单一家族的办公室。这种情况下，家族是该办公室的所有者，专享其服务。为了避免单一家族承担太高的经营成本，这些家族通常会决定为其他家族提供他们的家族办公室服务。这时，单一家族办公室就变成了多家族办公室。1 单一家族办公室为该家族提供个性化的服务，且其成本也相对较高，管理的家族财富通常至少为一亿美元。然而，根据回报期望值及目标所计算出的财富管理最小值，以及家族办公室产生的成本，则更能说明问题。这说明对于一个家族办公室来说，管理的家族财富没有明显的下限。家族办公室的成本，及

6、其目标回报值，必须能够通过所选的资产配置和结构来实现。3随着拥有雄厚财富的家族日益看到创建家族办公室的好处，家族办公室无疑是当今世界增长最快的投资工具。由于对家族办公室的构成有各种各样的定义，所以很难估计到底有多少家族办公室。但是，全球现存的单一家族办公室至少有 3000 个，其中至少有一半是近 15 年来建立的。财富日益向非常富裕的家族集中、和全球化进程又为家族办公室的增长推波助澜。尤为重要的是，今后几年，家族办公室将在新兴市场取得强劲增长。因为虽然这些经济体已经拥有大量大型家族企业，但家族办公室基本上还尚未出现。什么是家族办公室？4瑞信 私人银行家族办公室的类型单一家族办公室从最纯粹的意义