1、分析师：郭怡萍登记编号：S05005230800022025年2月20日银行业绩快报银行业绩快报披露披露，经营表现好于预期，经营表现好于预期目 录一、银行营收增长超预期二、规模稳健增长，资产质量稳定2三、投资建议四、风险提示pZaZqRtRmPmQsP8ObPaQtRnNsQtOeRpPpNjMtRmM7NpPzQNZtQqMuOtRqR一、银行营收增长超预期34n截至当前，共16家银行披露业绩快报，包括城商行城商行1111家（共家（共1717家）、股份行家）、股份行4 4家（共家（共9 9家）和农商行家）和农商行1 1家（共家（共1010家）家）。n16家银行营收增速环比平均提高2%，同比也

2、多有改善。营收增速提升幅度居前的银行包括郑州银行（+7.8%）、厦门银行（+5.9%）、杭州银行（+5.7%）、南京银行（+3.3%）、江苏银行（+2.6%）和成都银行（+2.6%）。n16家银行净利润增速环比平均提高2%，同比仍然大多承压。净利润增速提升幅度居前的银行包括郑州银行（+19.3%）、青岛银行（+4.6%）、厦门银行（+3.6%）、兴业银行（+3.1%）、招商银行（+1.8%）和中信银行（+1.6%）。1.1.银行营收增长超预期银行营收增长超预期图图 1 业绩增长变化情况业绩增长变化情况资料来源：公司公告、Wind、湘财证券研究所二、规模稳健增长，资产质量稳定56n2024年资产

3、增速居前的银行包括江苏银行（16.1%）、苏州银行（15.3%）、宁波银行（15.2%）、杭州银行（14.7%）、齐鲁银行（14.0%）和青岛银行（13.5%）。资产增长呈现明显区域分化。n从资产增长的边际变化来看，有8家银行资产增速较2024Q3提升，规模增速环比平均提高1%，其中，资产增速环比提升大于1%的银行包括长沙银行（+2.1%）、杭州银行（+2.0%）和中信银行（+1.5%）。预计四季度银行根据市场变化增加金融资产配置，同时随着组合政策出台，财政扩张力度加大，部分地区信贷增长情况有所改善。2 2.规模稳健增长，资产质量稳定规模稳健增长，资产质量稳定图图 2 资产增速变化资产增速变化

4、资料来源：公司公告、Wind、湘财证券研究所7n从信贷增长来看，13家披露贷款数据的银行中有6家实现贷款增速环比回升，分别为青岛银行（+2.2%）、招商银行（+1.1%）、苏农银行（+0.9%）、南京银行（+0.6%）、长沙银行（+0.3%）和杭州银行（+0.2%），预计与上年四季度零售信贷呈现修复态势有关。n存款方面，绝大多数银行存款增速实现环比回升，13家银行存款增速平均提升1.8%，其中，存款增速提升超过2%的银行包括杭州银行、南京银行、江苏银行、兴业银行、齐鲁银行和招商银行。图图 3 存贷款增长情况存贷款增长情况资料来源：公司公告、Wind、湘财证券研究所2.2.规模稳健增长，资产质量

5、稳定规模稳健增长，资产质量稳定8n从资产质量指标来看，银行不良贷款率多维持相对稳定或略有下行，其中，齐鲁银行不良贷款率环比下降0.04%，招商银行不良率环比上升0.01%。n银行拨备覆盖率和拨贷比多下行，反映拨备仍在继续释放。拨贷比环比提高的银行包括苏州银行、兴业银行和浦发银行。图图 4 资产质量指标资产质量指标资料来源：公司公告、Wind、湘财证券研究所2.2.规模稳健增长，资产质量稳定规模稳健增长，资产质量稳定9n 综合而言，2024年四季度16家银行业绩情况好于预期，营业收入表现超预期。n 预计金融市场业务贡献加大，手续费收入也可能在佣金低基数基础上改善。n 部分银行贷款增速加快，预计与

6、房地产政策出台后的零售信贷增长有关。n 银行资产质量整体保持稳健，多数银行仍在释放拨备。预计随着资产质量进一步巩固，拨备仍将保持充足。小结小结三、投资建议1011n 投资建议投资建议随着金融配合财政政策发力，财政资金加快落实到项目建设，小微企业融资协调工作机制加强发挥作用，有望促进银行贷款稳健增长。同时，房地产与城投资产质量将在房地产政策与化债政策支持下趋于改善，有望加强银行经营业绩稳健性。建议关注两条主线：一、随着积极政策推进，在经济修复过程中，优质区域行经营业绩弹性更足，有望提供较高动态股息率，而股份制银行资产