互联网行业流量专题分析报告：电商用户回落泛娱乐线上消费持续向好-220127（25页）.pdf

1、 - 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 电商用户电商用户回落，泛娱乐线上消费持续向好回落，泛娱乐线上消费持续向好 基本结论基本结论 大盘流量：大盘流量：从以用户量增长为主的阶段转为以用户质量提高的阶段从以用户量增长为主的阶段转为以用户质量提高的阶段。根据国金指数，用户总量增长趋缓，但用户粘性有所提升：1）12 月 MAU总和同比增长 8%，DAU总和同比增长 9.5%， “双十一大促”结束，电商冲高回落，生活服务板块浅层用户流失;2）用户活跃： 12 月使用时长总和同比增长 13%，使用频次总和同比增长 3.1%。 一级赛道：一级赛道：整体有所降低，外卖、社交资讯端呈现向好趋势整体有所降低，外

2、卖、社交资讯端呈现向好趋势。根据国金指数：1）格局较为稳定，综合性平台中微信、QQ 小幅度降低，垂类平台正在由成长期转向平稳期；2）游戏板块用户沉淀，粘性提高，音乐音频加速上升；3）受“双十一”结束影响，整体呈现回落趋势；4）生活服务：受疫情影响，美食外卖为代表的“隔离经济”加速发展， “回家过年”推动旅游出行用户活跃增长；5）流量分发：作为高频需求呈现稳定增长趋势，下载分发持续景气上升；6）工具类：实用工具用户量较大且仍在稳定增长，智能穿戴用户使用时长和频次增长明显，也反映出互联网智能化趋势。 互联网公司流量互联网公司流量： 格局较为稳定，格局较为稳定，互联网公司处于抢占用户时长阶段，头互联

3、网公司处于抢占用户时长阶段，头部依旧强势，但新兴巨头也在崛起。部依旧强势，但新兴巨头也在崛起。各公司用户基本盘 12 月变化情况：腾讯社交基本盘：微信 MAU指数同比增长 1.7%，环比减少 0.47%；阿里电商基本盘：淘宝 MAU指数同比增长 10%，环比减少 3.8%；百度搜索基本盘：百度 MAU指数同比增长 5.6%，环比减少 0.82%；美团本地生活基本盘：美团 MAU指数同比增长 8.6%，环比减少 1.5%；字节短视频基本盘：抖音 MAU指数同比增长 24%，环比减少 1.7%。 基本逻辑：基本逻辑：从移动互联网满足的需求出发，看互联网公司的流量入口和变现手段。我们认为对互联网公司

4、而言，基础且高频的需求一般是流量入口，高级需求是变现手段。我们认为未来的方向主要是：1）基础需求）基础需求渗透或渗透或整合：整合：专业度较高的行业比如互联网医疗、互联网金融等垂直领域渗透率还有提升趋势，专业程度较低但和日常生活刚需相关的行业将进一步整合；2）高级需求）高级需求精品化、合规化、多样化是内容是发展方向精品化、合规化、多样化是内容是发展方向：更高层级的需求更有可能诞生于泛娱乐和游戏等生态中。 风险提示风险提示 行业政策不确定性风险；数据统计结果与实际情况偏差风险；行业竞争加剧风险 2022 年年 01 月月 27 日日 互联网流量专题分析报告 行业专题研究报告行业专题研究报告 证券研

5、究报告 研究创新数据中心研究创新数据中心 互联网流量专题分析报告 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录内容目录 一、大盘流量跟踪： 从以用户量增长为主的阶段转为以用户质量提高的阶段 .6 1.1 用户量： 12 月 MAU 总和同比增长 8%，DAU 总和同比增长 9.5%， “双十一大促”结束，电商冲高回落，生活服务板块浅层用户流失.6 1.2 用户活跃程度：12 月使用时长总和同比增长 13%，使用频次总和同比增长 3.1%，电商回落，游戏行业稳步提升带动泛娱乐类 12 月份时长同环比增长.8 1.3 12 月全行业分指标排名 TOP10：大公司占据流量入口，生活服务类的用户活跃

6、度明显较高 .10 二、行业一级赛道流量分布：整体有所降低，外卖、社交资讯端呈现向好趋势 . 11 2.1 社交资讯： 格局较为稳定，综合性平台中微信、QQ 小幅度降低，垂类平台正在由成长期转向平稳期. 11 2.2 泛娱乐：游戏板块用户沉淀，粘性提高，音乐音频加速上升 .13 2.3 电商：受“双十一”结束影响，整体呈现回落趋势 .16 2.4 生活服务：受疫情影响，美食外卖为代表的“隔离经济”加速发展， “回家过年”推动旅游出行用户活跃增长.16 2.5 流量分发：作为高频需求呈现稳定增长趋势，下载分发持续景气上升 .19 2.6 工具类：实用工具用户量较大且仍在稳定增长，智能穿戴用户使用