2022年中国特种纸行业市场需求供给端发展研究报告（45页）.pdf

1、2022 年深度行业分析研究报告 2 of 27 目目 录录 2. 特种纸种类繁多性能独特，各细分品种发展分化 . 5 2.1. 特种纸为针对性强、高附加值纸种，产业更新发展迅速 . 5 2.2. 特种纸产销齐升，细分品种受需求端影响增速分化 . 8 3. 政策驱动绿色环保转型，龙头优势凸显前景光明 .11 3.1. 环保驱动造纸行业绿色转型，特种纸或乘政策东风 .11 3.2. 集中度提升行业格局优化，龙头纸企占据优势发展利好 . 14 4. 供需多因素共铸发展新空间，行业盈利有望突破 . 16 4.1. 国内外经济持续增长，特种纸景气度释放潜力充分 . 16 4.2. 需求端：下游消费场景

2、延展，细分纸品增长路径清晰 . 18 4.2.1. 电商经济深度繁荣，大消费、医疗卫生促进包装特种纸蓬勃发展 . 18 4.2.2. 外卖餐饮需求量增长迅速，食品用包装特种纸前景光明 . 19 4.2.3. 禁塑令下纸吸管掀起热潮， 无塑经营时代特种纸新商机涌现 . 21 4.2.4. 禁塑令下饮品消费应用拓展， 无菌食品包装国产替代动力十足 . 22 4.3. 供给端：产业链纵横延伸，技术工艺创新合力推动升级 . 23 5. 投资逻辑与推荐标的 . 25 5.1. 仙鹤股份：产品多元化打造龙头优势，高景气赛道成就新增量 . . 26 5.2. 五洲特纸：专注细分赛道政策促需求，产能释放激发增

3、长动能 . . 26 5.3. 华旺科技：装饰原纸领军企业，产能扩张海外成长潜力十足 27 图表目录图表目录 图 1：特种纸单缸纸机生产线用于食品包装纸等 . 8 图 2：特种纸多缸纸机生产线用于格拉辛纸等. 8 图 3：近十年我国特种纸产销齐升差额持续收窄 . 8 图 4：我国特种纸产量增速持续高于造纸行业总体. 8 图 5：我国特种纸消费量占行业总体比例逐年提升. 9 图 6：特种纸细分品类占比有所差异呈多样化发展. 9 图 7：我国食品及医疗包装特种纸增速提升显著 . 9 图 8：我国外卖订单量、餐饮餐费量仍将保持增长. 9 图 9：我国电解电容器纸进口量不断攀升. 10 图 10：5G

4、 技术将带来电气及工业特种纸需求提升. 10 图 11：我国卷烟产量在 2016 年后缩量明显 . 10 图 12：卷烟配套原纸产量随着卷烟产量下降而减少 . 10 图 13：特种纸成品纸价格较高且具备相对稳定性 .11 图 14：特种纸木浆原材料价格呈周期性波动 .11 图 15：国家政策禁止、限制使用部分塑料制品 . 13 iWyWtVnOmMmMqQ8O8QbRnPoOnPsQlOoOmNjMoPxP6MqQzQMYpNuMxNsRnN 3 of 27 图 16：发改委等鼓励推广应用替代产品和模式 . 13 图 17：我国双碳政策密集落地 . 13 图 18：仙鹤股份环保费用及相关设备支

5、出较高 . 14 图 19：五洲特纸环保费用及相关设备支出增加 . 14 图 20：我国造纸行业淘汰落后产能明显 . 15 图 21：全国用电总量增速在控制中有所下行 . 15 图 22：我国特种纸行业集中度提升空间充足 . 15 图 23：我国造纸行业产能集中度持续提升 . 16 图 24：产能集中创新驱动将带动行业景气度上扬 . 16 图 25：全球特种纸市场容量不断增长 . 17 图 26：特种纸占全国造纸产量比例依旧较低（2019） . 17 图 27：我国特种纸进出口差额不断扩大 . 17 图 28：我国纸及纸板人均消费量逐年上涨 . 18 图 29：我国城镇化率进程不断加速带动特种

6、纸需求 . 18 图 30：我国格拉辛纸产量随快递业务发展而增长 . 19 图 31：快递单面打印离型纸基纸材料为格拉辛纸 . 19 图 32：我国人均不干胶标签使用量相对较低（） . 19 图 33：我国不干胶消费总量和人均消费量逐年攀升 . 19 图 34：我国外卖产业规模仍保持较高增速 . 20 图 35：我国外卖用户规模持续增长 . 20 图 36：限塑令推进带动食品包装特种纸产量增长 . 21 图 37：食品用特种纸餐盒有望逐渐替代塑料包装 . 21 图 38：星巴克采用纸吸管替代传统塑料吸管 . 22 图 39：部分商家使用 PLA 可降解环保吸管 . 22 图 40：全球无菌包装