机械设备行业天风机械问答系列：“十四五”规划下的机械问答-220110（26页）.pdf

1、1证券研究报告行业评级：上次评级：行业报告 | 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明机械设备机械设备强于大市强于大市维持2022年01月10日（评级）天风机械问答系列：“十四五”规划下的机械问答天风机械问答系列：“十四五”规划下的机械问答行业深度研究摘要2请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明问题问题1：如何理解海风未来需求：如何理解海风未来需求十四五规划十四五规划+招标招标+平价化平价化+桩基市场空间桩基市场空间海风的十四五规划需求几何：十四五期间，我们预计海风增量为海风的十四五规划需求几何：十四五期间，我们预计海风增量为40GW以上；以上；如何理解如何理解21、22年海风风机招标量：年海

2、风风机招标量：21年预计全年招标量为年预计全年招标量为2.7GW，22年预计较年预计较21年弹性更大；年弹性更大；如何理解海风未来的平价化趋势：国补后省补接力，以如何理解海风未来的平价化趋势：国补后省补接力，以50MW容量的海上风电为例，在上网电价为容量的海上风电为例，在上网电价为0.85元元/KWh和和0.75元元/KWh下，项目下，项目IRR可以达到可以达到13%以上，随着未来相关补贴消失，以上网电价以上，随着未来相关补贴消失，以上网电价0.45元元/KWh计算，在目前的降本条件下仍然可以保持一定的收益率，计算，在目前的降本条件下仍然可以保持一定的收益率，IRR在在8%以上；以上；未来海风

3、基础结构市场空间几何：我们预测未来海风基础结构市场空间几何：我们预测21-25年基础桩市场空间约为年基础桩市场空间约为840-1400亿元，对应每年新增市场空间约为亿元，对应每年新增市场空间约为168-280亿元。亿元。问题问题2：炬光科技激光器产业链对比，国产激光器发展如何？：炬光科技激光器产业链对比，国产激光器发展如何？国内上游技术仍与国际有差距，芯片仍依赖进口。与欧美发达国家相比，我国激光技术起步并不晚，但是在激光技术应用及高端核心技术国内上游技术仍与国际有差距，芯片仍依赖进口。与欧美发达国家相比，我国激光技术起步并不晚，但是在激光技术应用及高端核心技术差距较大，半导体激光芯片及器件厂商

4、仍以国外企业为主，主要是贰陆集团、朗美通、差距较大，半导体激光芯片及器件厂商仍以国外企业为主，主要是贰陆集团、朗美通、IPG光电等国际巨头。国内上游企业（炬光科技、光电等国际巨头。国内上游企业（炬光科技、凯普林、星汉激光等）虽能供应激光元器件和半导体元器件，但仍主要以采购高功率半导体激光芯片进行封装生产模块为主。凯普林、星汉激光等）虽能供应激光元器件和半导体元器件，但仍主要以采购高功率半导体激光芯片进行封装生产模块为主。问题问题3：“十四五”智能制造发展规划十四五”智能制造发展规划机器人行业应该怎么做？机器人行业应该怎么做？未来未来15年将通过“两步走”，以加快推动生产方式变革：年将通过“两步

5、走”，以加快推动生产方式变革：一是到一是到2025年，规模以上制造业企业大部分实现数字化网络化，重点行业骨干企业初步应用智能化；年，规模以上制造业企业大部分实现数字化网络化，重点行业骨干企业初步应用智能化；二是到二是到2035年，规模以上制造业企业全面普及数字化网络化，重点行业骨干企业基本实现智能化。年，规模以上制造业企业全面普及数字化网络化，重点行业骨干企业基本实现智能化。风险提示风险提示：行业政策调整 ，下游投资不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等，测算具有一定主观性，仅供参考。qRqOoMpRsOvNtRqMnMsOnQaQdN7NnPqQtRsQiNpPqRjMqRpOaQoOwP

6、xNtOnPuOmMtP如何理解海风未来需求如何理解海风未来需求十四五规划十四五规划+招标招标+平价化平价化+桩基市场空间桩基市场空间问题问题13请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明4资料资料来源：北极星风电发力网，东方风力发电网，海上风电，风芒能源，天风证券研究所来源：北极星风电发力网，东方风力发电网，海上风电，风芒能源，天风证券研究所1.1 1.1 海风四问四答：如何理解海风十四五规划？海风四问四答：如何理解海风十四五规划？20222022年海风招标？未来基础桩市场空间几何？年海风招标？未来基础桩市场空间几何？长期：海风的十四五规划需求几何长期：海风的十四五规划需求几何十四五期间，我们预