通信行业2022年度策略：双碳与元宇宙能源革命与信息革命的一体两面-220105（99页）.pdf

1、通信行业通信行业2022年度策略：年度策略：双碳与元宇宙，能源革命与信息革命的一体两面双碳与元宇宙，能源革命与信息革命的一体两面日期：2021年01月05日证券研究报告 行业年度投资策略报告 通信2核心观点核心观点 电网投资电网投资20年复盘，十四五期间配电网智能化和新型电力系统加快建设：年复盘，十四五期间配电网智能化和新型电力系统加快建设：总投资额来看，南方电网和国家电网十四五计划投资额相比十三五期间显著提升；投资结构来看，两网将在十四五期间重点发力配电网、电网数字化和智能化、以及新型电力系统建设；建议持续关注配电网智能化相关硬件和软件系统更新换代、新一代智能电表、电力智能化和信息化基础设施

2、等领域投资机会。 从产业链各环节探究，为什么元宇宙是趋势：从产业链各环节探究，为什么元宇宙是趋势：元宇宙即通过数字技术构建的与现实世界平行的虚拟世界，元宇宙概念持续催化，带动硬件基础设施、软件平台、内容服务商渐次受益。XR、5G、云计算等底层技术不断发展，打造元宇宙基石；算力是元宇宙最重要的基础设施，5G/6G 网络为元宇宙提供高速、低延时、规模化接入传输通道；内容创作是元宇宙延续并扩张的核心驱动力，社交需求将巨大流量引入元宇宙，未来商业、工业应用场景作为现实世界的测试网将体现元宇宙更大的价值。我们认为，运营商具备打造元宇宙技术底座能力，国内 5G 建设稳步推进，三大运营商及主设备商积极布局云

3、计算，光模块、IDC、服务器有望成为建设元宇宙有力的硬件基础设施支持。 汽车智能化或将开启下一轮汽车产业链投资大周期：汽车智能化或将开启下一轮汽车产业链投资大周期：随着汽车智能化产业发展的推进，模组、连接器以及线材等环节需求将稳步提升。同时，随着新能源汽车渗透率的稳步提升，对产业链各环节的产品性能、价值量等将持续带来增量，进而带动产业链各环节业绩稳步向上，叠加景气度持续向上，我们看好各环节标的业绩及估值双击。 推荐标的（已覆盖）：推荐标的（已覆盖）：运营商：运营商：中国电信、中国联通；能源数字化：能源数字化：朗新科技、威胜信息；储能及配套设施：储能及配套设施：英维克；物联网；物联网/车联网：车

4、联网：美格智能、中科创达；光模块：光模块：华工科技、天孚通信、中际旭创；5G主设备：主设备：中兴通讯；IC载板载板/PCB：兴森科技；IDC：海兰信；云计算云计算/边缘计边缘计算：算：优刻得 建议关注标的（未覆盖）：建议关注标的（未覆盖）：运营商：运营商：中国移动；能源数字化：能源数字化：恒华科技、国网信通、宏力达、四方股份、恒实科技、远光软件；储能及配套储能及配套设施：设施：高澜股份、欧陆通、松芝股份；AI+产业：产业：海康威视、大华股份、科大讯飞、商汤；物联网物联网/车联网：车联网：广和通、移远通信、鸿泉物联、万集科技、天音控股；光模块：光模块：新易盛、剑桥科技、光库科技、博创科技；连接器

5、连接器/线材：线材：瑞可达、鼎通科技、新亚电子、意华股份、电连技术、胜蓝股份、徕木股份；云计算云计算/边缘计算：边缘计算：深桑达A、网宿科技风险提示：风险提示：政策扶持力度不及预期；5G产业进度及网建进度不及预期；VR/AR等硬件发展不及预期；碳中和政策落地不及预期；能源数字化进度不及预期。 nMsMpNrPsOwOsQpMzQyQzQ7N8QaQtRoOnPpNlOrRqRiNnNpR8OrRvMMYqNsRwMoMrM3目录目录电网投资电网投资20年复盘，十四五数字化和新型电力系统加快建设年复盘，十四五数字化和新型电力系统加快建设从产业链各环节探究，为什么元宇宙是趋势？从产业链各环节探究，

6、为什么元宇宙是趋势？相关标的相关标的风险提示风险提示汽车智能化或将开启下一轮汽车产业链投资大周期汽车智能化或将开启下一轮汽车产业链投资大周期 4消费消费互互联联网网产产业业互互联联网网流媒流媒体体商业商业应用应用工业工业应用应用车联车联网网游戏游戏机机单机游单机游戏戏网络游网络游戏戏体感游体感游戏戏现场表现场表演演视频节视频节目目在线观在线观看看高清高清/直直播播视频节视频节目目在线学在线学习习定制化定制化/直直播播牛、马牛、马车车汽汽车车搭配车载娱乐、定位等系搭配车载娱乐、定位等系统统传统家传统家电电功能多样化功能多样化家电联网家电联网化化传统制传统制造造产线自动产线自动化化保保安安视频监视