计算机行业：元宇宙专题报告由近及远看元宇宙产业链投资机会-211224（18页）.pdf

1、 1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 由近及远看元宇宙产业链投资机会 元宇宙专题报告 行业专题报告行业专题报告 | 计算机计算机 证券研究报告证券研究报告 2021 年 12 月 24 日 行业评级 超配 前次评级 超配 评级变动 维持 近一年行业走势近一年行业走势 相对表现相对表现 1 个月个月 3 个月个月 12 个月个月 计算机 2.75 6.27 6.13 沪深 300 0.65 2.05 -1.03 相关研究相关研究 计算机： 对元宇宙的第一次正面政策表态上海市委经济工作会议点评 2021-12-22 计算机：数据中心高速发展促进 DPU 崛起计算机行业周报（20211129-

2、20211203） 2021-12-06 计算机：“双碳”发展催生电力信息化新机遇计算机行业专题报告 2021-12-01 -8%-5%-2%1%4%7%10%13%16%2020-122021-042021-08计算机沪深300 核心结论核心结论 FacebookFacebook正式更名正式更名MetaMeta，开启元宇宙历史。，开启元宇宙历史。1）元宇宙涉及到非常多的技术，包括人工智能、数字孪生、区块链、云计算、拓展现实、机器人、脑机接口、5G等，元宇宙的生态版图中有底层技术支撑、前端设备平台和场景内容入口。2）虚拟身份认同强+强社交性是元宇宙的首要体验。沉浸式体验+保持同步和实时的特点增

3、加用户在线活跃时长。区块链技术实现虚拟经济。3）TOC端VR/AR是重要入口，VR相对更成熟，VR/AR技术不需要依附其他物品存在， 将是继 PC 电脑、 智能手机之后的下一代消费级计算机科技产品。Oculus quest产品今年出货量将要突破1000w，将会带动全球整体 VR 市场的增长；AR端TOB应用较多，核心技术有待提升。由于技术问题，面向 C 端市场的 Google Glass、Magic Leap One 等产品销量远不达预期，随后大部分厂商纷纷转向 B 端行业应用市场。4）2B端：microsoft与meta达成合作，揭开了元宇宙2B商业模式序幕，除此之外AR在医疗、工业、教育、

4、旅游均有所应用。 交互、算力、确权是元宇宙的三大支撑要素。交互、算力、确权是元宇宙的三大支撑要素。1）交互：短期VR硬件端将会迎来放量， 内容生态端仍需较长时间完善。 AR无论是在硬件端还是软件端都存在一定的问题。2）算力：算力是元宇宙内容创作和用户体验的重要保障， 3D建模与交互的实现需要更强的算力支撑。 英伟达的元宇宙之所以更能让人信服，就在于他们的强项就是解决算力问题。3）确权：目前中国NFT市场仍处于起步摸索阶段， 国内主流的NFT发售或交易平台主要包括阿里拍卖、蚂蚁链粉丝粒、幻核和NFT中国。国内对虚拟资产相关业务的监管态度历来十分严厉，中国企业更多是从版权保护切入，发挥NFT数字产

5、权证明功能。 由近及远看产业链投资机会。由近及远看产业链投资机会。终端设备方面，VR的C端拐点已至;游戏端来看，游戏是最先成长起来的元宇宙场景,虚拟社交身份、开放性、经济系统、 沉浸感、 世界可持续性是元宇宙游戏需关注的五大特征;2B会议端，疫情催化加之Microsoft发布新应用， 或将带动整体市场需求;元宇宙基础设施包括通信网络、 云计算和边缘计算等， 技术的更新迭代还有较长的路要走。 建议关注： VR性价比之王， 低估龙头成长确定性高： 创维数字 （000810.SZ） ；智能视频技术领导者，深度受益视频应用扩大：当虹科技（688039.SH）；2B视频会议打开市场：亿联网络（30062

6、8.SZ）；气体传感器龙头厂商，期待仿生柔性皮肤多领域应用：汉威科技（300007.SZ）。 风险提示：算力技术提升不及预期；数字货币风险；政策法律风险。 行业专题报告 | 计算机 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券西部证券 2021 年年 12 月月 24 日日 索引 内容目录 一、Facebook 正式更名 Meta，开启元宇宙历史 . 4 1.1 元宇宙：数字化的现实世界 . 5 1.2 2C 端：VR/AR 是重要入口，VR 相对更成熟 . 7 1.3 2B 端：microsoft 与 meta 达成合作，揭开了元宇宙 2B 商业模式序幕 . 9 二、 交互、算力、确权