电子行业：关注加息及中美竞争加剧影响-211219（13页）.pdf

1、 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 电子电子 关注加息及中美竞争加剧影响关注加息及中美竞争加剧影响 华泰研究华泰研究 电子电子 增持增持 ( (维持维持) ) 行业行业走势图走势图 资料来源：Wind, 华泰研究 重点推荐重点推荐 股票名称股票名称 股票代码股票代码 目标价目标价 (当地币种当地币种) 投资评级投资评级 舜宇光学科技 2382 HK 255.00 买入 蔚来 NIO US 53.21 买入 资料来源：华泰研究预测 2021 年 12 月 19 日中国内地 专题研究专题研究 华泰观点：华泰观点： 建议持续关注宏观经济、政治环境对市场影

2、响建议持续关注宏观经济、政治环境对市场影响 上周 SW 电子板块下跌 2.2%，恒生科技指数下跌 5.9%，纳斯达克中概股 下跌 8.9%，均跑输各自大盘。一方面，上周美联储、欧洲央行一改之前口 径，开始认为高通胀或为持续性的，尽管 Omicron 新型病毒仍在扩散，各国 各地区开始大幅紧缩货币政策，能源、科技、工业、消费等板块普跌；另一 方面，美国上周公布了一批制裁企业名单，市场担忧部分半导体设备公司或 将受影响，周五板块回调。消费电子方面，VR 产业链和手机折叠屏持续受 到关注。建议投资者持续关注宏观经济、政治环境对市场影响。 A 股：股：上周上周 SW 电子板块电子板块下跌下跌 2.2%

3、，跑输，跑输上证指数（上证指数（-0.9%） 上周全部 A 股日均成交合计 11,601 亿元，环比下降 6.1%。电子板块涨幅 前三公司为德赛电池（+16.4%） 、恒玄（+9.4%） 、澜起（+8.0%） ，跌幅 前三公司为北京君正（-10.3%） 、士兰微（-9.8%） 、扬杰（-9.7%） 。北上 资金上周合计净流入 114.7 亿元，电子板块主要增持韦尔、立讯、京东 方，减持紫光国微、歌尔、兆易。TMT 其它板块，SW 计算机涨 1.2%， SW 通信涨 2.3%，SW 传媒涨 6.3%。其中，芒果超媒（+13.2%） 、威胜 （+11.9%） 、同花顺（+5.8%）等领涨，紫光（-

4、15.1%） 、虹软（-7.5%） 、 拓邦（-5.8%）领跌。IPO 方面，龙芯中科、安达智能、影石科技过会。 港股：港股：恒生科技指数恒生科技指数下跌下跌 5.9%，跑输恒生指数（，跑输恒生指数（-3.3%） 上周全部港股日均成交合计 1,316 亿港元，环比上升 51.1%。电子板块除联 想（+2.5%）外普跌，跌幅较大的为华虹（-12.1%） 、比亚迪电子（- 9.4%） 、鸿腾（-6.1%） 、小米（-5.1%） 。南下资金上周合计净流入 174.9 亿 港元，科技板块主要增持腾讯、美团、舜宇，主要减持小米、比亚迪股份、 华虹。传媒互联网板块普跌，美团跌 7.1%，快手跌 5.6%，

5、百度跌 5.5%， 腾讯跌 5.5%，阿里跌 3.5%。其他 TMT 行业，万国数据（-16.2%） 、微盟 （-14.1%） 、有赞（-9.7%）领跌。IPO 方面，商汤推迟上市。 美股：纳斯达克中概股跌美股：纳斯达克中概股跌 8.9%，纳指纳指跌跌 2.9%，标普，标普 500 跌跌 1.9% 上周海外科技板块普跌。纳斯达克中概股下跌 8.9%。纳指跌 2.9%，标普 500 跌 1.9%，费城半导体指数跌 3.9%。半导体板块，英伟达（-7.9%） 、拉 姆研究（-5.2%） 、德州仪器（-4.9%）领跌。互联网板块 Meta 涨 1.2%，谷 歌跌 3.9%，亚马逊跌 1.3%。美股汽

6、车板块，蔚来跌 12.4%，小鹏跌 10.8%，特斯拉跌 8.3%，理想跌 5.0%。上周比特币跌 7%。本周美光即将 发布业绩。 风险提示：海外疫情升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险。 (12) (5) 2 9 16 Dec-20Apr-21Aug-21Nov-21 (%) 电子沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 电子电子 图表图表1： 科技硬件板块科技硬件板块 12.13-12.17 股价变动一览股价变动一览 注：此表中北向/南向资金流入=北向/南向资金流入股数*周交易均价，使用 Wind 一致预期，标*为华泰覆盖公司。 资料来源：Wi