通信行业2022年投资策略：5G融合赋能下游应用生态把握物联网新基建投资机会-20211213（45页）.pdf

1、5G融合赋能下游应用生态 把握物联网新基建投资机会 5G融合赋能下游应用生态 把握物联网新基建投资机会 2021年年12月月 通信行业2022年投资策略 通信行业2022年投资策略 核心观点 2021年，西南证券通信组以物联网产业链为抓手，深挖上下游投资机会。9月，随着工业和信息化部 、中央网络安全和信息化委员会办公室、科技部、生态环境部、住房和城乡建设部、农业农村部、国家 卫生健康委员会、国家能源局等八部委联合印发了物联网新型基础设施建设三年行动计划（2021- 2023年），我们认为该行动计划为未来三年的物联网发展指出了建设方向，提出量化要求，并明确了 物联网的新基建属性，将促进物联网产业

2、链高效发展。 2022年，我们仍将持续关注“5G+”技术融合，以及物联网新基建带来的投资机会，我们认为物联 网产业链将维持高景气，持续看好物联网、车联网和工业互联网相关标的，建议关注： 物联网必备晶振：泰晶科技（603738.SH）； 短距传输WIFI-MCU：乐鑫科技（688018.SH）、瑞芯微（603893.SH）、晶晨股份（688099.SH ）、全志科技（300458.SZ）、中颖电子（300327.SZ）； 长距传输模组：移远通信（603236.SH）、美格智能（002881.SZ）、移为通信（300590.SZ）、广 和通（300638.SZ）； 物联网Paas平台：涂鸦智能（T

3、UYA.N）； 物联网终端厂商：小米集团（1810.HK）； 车联网：德赛西威（002920.SZ）、华阳集团（002906.SZ）、鸿泉物联（688288.SH）、图森未来 （TSP.O）、高新兴（300098.SZ）； 传感器：汉威科技（300007.SZ）、睿创微纳（688002.SH）、四方光电（688665.SH）、东华测 试（300354.SZ）、苏奥传感（300507.SZ）； 智能控制器：和而泰（002402.SZ）、拓邦股份（002139.SZ）； 工业互联网：宝信软件（600845.SH）、中兴通讯（000063.SZ）、紫光股份（000938.SZ）； 能源物联网：力合微

4、（688589.SH）、威胜信息（688100.SH）、东软载波（300183.SZ）； 专精特新公司：神工股份（688233.SH）、中瓷电子（003031.SZ）、意华股份（002897.SZ）等。 风险提示：中美贸易摩擦风险；新冠疫情反复风险；5G应用落地不及预期风险；行业竞争加剧风险等。 1 gYjW9UjZeVeVuMxPuMuM8OaO8OtRqQmOoPfQpOmOeRnMpR6MpOtMvPnQtPMYmNxO 目 录 2 2021行业回顾 2022年通信行业重点政策前瞻 2022年行业投资方向简析 2022年投资策略及重点推荐标的 2021年初截至11月30日申万通信指数下跌

5、6.68%，跑 输沪深300指数约4.49个百分点。 2021年初截至11月30日线缆及配套、网络设备及期间、 终端及配件、工程及服务、应用增值服务、其他通信 设备子行业表现为上涨，涨幅分别为28.6%、16.4%、 9.8%、7.7%、4%，电信运营商子行业表现为下跌。 期间板块内涨幅最大的为中瓷电子（+455%）、楚天 龙（+318%）、*ST实达（+160%）；跌幅最大的为 *ST邦讯（-46%）、线上线下（-56%）、ST凯乐（- 67%）。 3 2021行业回顾：线缆板块涨幅靠前 数据来源：Wind，西南证券整理 通信指数相对沪深300走势 通信子行业二级市场涨跌幅 通信行业涨跌幅前

6、五个股 3 -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% Nov-20Jan-21Feb-21 Mar-21 May-21 Jun-21Jul-21Sep-21Oct-21 Nov-21 通信(申万) 沪深300 28.6% 16.4% 9.8% 7.7% 4.0% 2.5% -26.5% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 线缆及配套 网络设备及器 件 终端及配件 工程及服务 应用增值服务 其他通信设备 电信运营商 455% 318% 160% 139% 130% -42% -45% -46% -56% -67% -100