国内和海外高频数据追踪：市场对变异病毒的担忧有所缓解美国CPI读数再创新高-20211212（40页）.pdf

1、证券研究报告 1 【兴证固收兴证固收.利率利率】市场对变异病毒的担忧有所缓解，美国市场对变异病毒的担忧有所缓解，美国CPI读读 数再创新高数再创新高国内和海外高频数据追踪（国内和海外高频数据追踪（2021.12.12） 2 本周国内中观数据情况：本周国内中观数据情况： 1、市场对新冠变异病毒担忧缓解，原油价格大幅反弹。、市场对新冠变异病毒担忧缓解，原油价格大幅反弹。本周国际市场对奥克密戎新冠变异毒株进行重新评 估后，对其有可能带来的负面冲击的担忧逐步缓解，原油价格也因此大幅反弹。 2、保供措施效果显著，电厂库存快速累积，采购需求偏弱，导致动力煤价格持续下行。、保供措施效果显著，电厂库存快速累积

2、，采购需求偏弱，导致动力煤价格持续下行。本周动力煤现货和 期货均有不同程度下行，虽然冬季为用煤旺季，但由于保供措施实施效果显著，电厂库存回升明显，导致采 购需求转弱，后续煤炭价格或仍维持震荡格局。 3、本周土地成交和销售面积大幅下行，且明显弱于季节性。、本周土地成交和销售面积大幅下行，且明显弱于季节性。在上周土地成交和销售数据季节性回升后，本 周大幅下行，目前部分房企仍面临着严重的流动性危机，应持续关注房地产政策边际变化。 4、受供给和批发端持续改善影响，本周汽车销量数据显著反弹。、受供给和批发端持续改善影响，本周汽车销量数据显著反弹。 摘要 lVgV8ViYdWbYwOuMvNxP7NcM9

3、PpNmMpNqReRqRsQkPmNqO8OnMzRuOoPmQNZsOwP 3 海外市场情况：海外市场情况： 1、本周美元指数小幅下跌，黄金价格大体持平，标普、本周美元指数小幅下跌，黄金价格大体持平，标普500指数大涨，十年美债收益率大幅上行，主要由实际指数大涨，十年美债收益率大幅上行，主要由实际 利率驱动。本周美国利率驱动。本周美国11月通胀数据发布，月通胀数据发布，CPI同比同比6.8%符合市场预期，通胀未超预期导致市场对联储紧缩预符合市场预期，通胀未超预期导致市场对联储紧缩预 期有所弱化。期有所弱化。 2、美国疫情延续反弹，欧洲主要国家疫情则延续反弹，其中德国、英国和法国疫情较为严峻

4、。此外，东南、美国疫情延续反弹，欧洲主要国家疫情则延续反弹，其中德国、英国和法国疫情较为严峻。此外，东南 亚国家中越南疫情再度回升。亚国家中越南疫情再度回升。Omicron毒株尚未对全球经济带来明显冲击。毒株尚未对全球经济带来明显冲击。 3、感恩节假期过后美国零售数据出现回落，高通胀也对实体经济构成反噬，多项高频指标显示美国基本面、感恩节假期过后美国零售数据出现回落，高通胀也对实体经济构成反噬，多项高频指标显示美国基本面 动能有所减弱。动能有所减弱。 摘要 风险提示：本土疫情发展超预期、宏观调控和货币政策超预期、宽信用幅度超预期风险提示：本土疫情发展超预期、宏观调控和货币政策超预期、宽信用幅度

5、超预期 4 第一部分：中观行业数据追踪第一部分：中观行业数据追踪 第二部分：海外市场跟踪第二部分：海外市场跟踪 目录 大类资产表现大类资产表现 5 本期商品价格走势分化，其中能化、金 属和工业品价格上涨，贵金属和农产品 价格下跌。 本期利率债和信用债均有所上涨。 本期上证综指、中小板指数和沪深300 指数均大幅上涨，创业板指数小幅下跌 。 资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 本期债市整体上行本期债市整体上行 -5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5% 上证综合指数 沪深300指数 创业板指数 中小板指数 中债-7-10年国开行债券指数 中债10年期国债指数 中债5年期

6、国债指数 中债企业债AAA指数 中债企业债AA+指数 中债企业债AA指数 中债企业债AA-指数 南华工业品指数 南华农产品指数 南华金属指数 南华贵金属指数 南华能化指数 国内大类资产表现国内大类资产表现 21/11/26-21/12/0321/12/03-21/12/10 煤炭煤炭 6 本周动力煤现货价格小幅下行本周动力煤现货价格小幅下行 数据来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 本周国内动力煤现货价格小幅下行，总体下跌约2.74%。 本周国内焦炭现货价格基本与上周持平。 资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 本周焦炭现货价格基本与上周持平本周焦炭现货价格基本与上周持平