2021年黄金珠宝行业需求场景及消费人群分析报告（29页）.pdf

1、2021 年深度行业分析研究报告 3 内容目录内容目录 1、 逐本溯源：需求品类多样化、格局头部化 . 6 2、 需求场景拓展焕发行业新机 . 7 2.1、 行业步入成熟，人均潜在提升空间较大 . 7 2.2、 Z 世代成消费主力，日常需求兴起引领新增长 . 10 2.3、 分品类：黄金与镶嵌增长动力来自何处？ . 11 3、 国内渠道为王，内地集中度翻倍增长空间 . 18 3.1、 品牌化是珠宝企业追求的核心壁垒 . 18 3.2、 高端钻石重营销，大众黄金重渠道 . 19 3.3、 渠道扩张的下半场：强者恒强 . 22 3.4、 品类形成集中度差异，内地集中度有翻倍提升空间 . 24 4、

2、 扩张方式：低线城市为蓝海，加盟更优 . 25 4.1、 加盟黄金珠宝生意模式详解 . 25 4.2、 低线城市为蓝海，加盟模式更适合低线城市扩张 . 27 4 图表目录图表目录 图 1：2012-2019 年黄金珠宝市场规模及份额变化 . 7 图 2：中国珠宝玉石首饰零售市场结构（2020 年） . 7 图 3：中国大陆黄金市场开放复盘 . 7 图 4：中国大陆珠宝行业市场规模 . 8 图 5：2000 年至今金银珠宝类零售额同比增长率 . 9 图 6：2008-2020 年我国人均 GDP、人均可支配收入、人均珠宝消费的同比增长 . 9 图 7：2008-2020 年港、美、日人均 GDP

3、 与人均珠宝消费的同比增长 . 9 图 8：2019 年全球主要国家和地区人均珠宝消费额对比（美元） . 10 图 9：人口增长率逐年下降 . 10 图 10：2013 年后中国结婚登记数逐年下降 . 10 图 11：中美珠宝消费日常需求对比（2018 年） . 11 图 12：珠宝首饰需求增长分析框架 . 12 图 13：金价与金银珠宝零售额月度数据同比 . 12 图 14：金价与中国黄金消费需求季度数据同比 . 12 图 15：金价长期上行的传导机制 . 13 图 16：周大福黄金同店销售增速与金价同比 . 13 图 17：周大生素金产品毛利率与金价 . 13 图 18：周大福内地同店销售

4、增速与股价 . 13 图 19：各线城市黄金饰品的渗透率 . 14 图 20：金饰日常消费场景拓宽 . 14 图 21：2017-2020 年不同工艺黄金饰品市场份额 . 14 图 22：周大福“传承”古法黄金占公司内地黄金产品零售额比例迅速增长 . 14 图 23：中、美、日三国钻石的婚庆渗透率对比 . 15 图 24：千禧一代成钻石珠宝消费主力 . 15 图 25：我国各线城市钻石饰品的渗透率 . 16 图 26：我国婚戒平均钻石含量与平均价格水平较低 . 16 图 27：全球天然钻石长期供需缺口扩大 . 17 图 28：培育钻石价格占天然钻石价格比重逐年下降 . 17 图 29：印度培育

5、钻石进出口总量自 2020 年下半年以来爆发增长 . 17 图 30：全球培育钻石渗透率 . 17 图 31：全球培育钻石产能分布（左）及 HPHT 法产能分布（右） . 17 图 32：市场主要分为高端、轻奢、大众品牌，品牌壁垒依次降低 . 18 图 33：定位分别在高端、中高端、大众的三类珠宝品牌的门店数量对比 . 19 图 34：高位产品价格区间对准中高端消费者（单位：元） . 19 图 35： 高端珠宝品牌毛利率较高 . 20 图 36：高端珠宝门店扩张速度较慢，专注一线城市 . 20 图 37：蒂芙尼品牌创立初期历史 . 21 图 38：周大福营收与门店数量增速同步变动 . 22 图

6、 39：周大生营收与门店数量增速同步变动 . 22 图 40：中国龙头品牌市占率逐步提升 . 23 图 41：渠道+品牌互哺逻辑 . 23 图 42：欧美集中度呈现整体较低（CR10）. 24 图 43：亚太珠宝市场呈现较高集中度（CR10） . 24 图 44：2020 年香港珠宝龙头集中度 . 24 5 图 45：2020 年内地珠宝龙头集中度 . 24 图 46：周大福 2019 年引进省代加盟加速后，开店速度较原来有明显提升 . 26 图 47：加盟模式可享受更高估值水平 . 27 图 48：各公司 ROE（左轴）与加盟店比例（右轴）. 27 图 49：我国奢侈品市场三线及以下城市占比