2022年通信行业策略：云基建搭台大应用唱戏新能源赋能-211128（54页）.pdf

1、云基建搭台，大应用唱戏，新能源赋能云基建搭台，大应用唱戏，新能源赋能20222022年通信行业策略年通信行业策略证券研究报告证券研究报告2021年11月28日行业评级：增持请参阅附注免责声明投资要点（行业评级：增持）投资要点（行业评级：增持）01新基建搭台：云基础设施建设进入新一轮周期新基建搭台：云基础设施建设进入新一轮周期“信息通信十四五”规划中对未来几年基建目标做了指引，5G建设继续稳健推进，毫米波、小基站、宽带接入等领域存在变化较大可能；卫星互联网是下一代通信网络的重要构成，产业有望迎来开启加速的机遇；我们认为现在正处于启动期与应用爆发期的起承转合的阶段，多个指标预示后续有望迎来C端新一

2、轮流量爆发增长期，我们对国内外主流IT大厂的资本开支乐观，对交换机、光模块及芯片、光纤光缆、数据中心等板块有益。020304大应用唱戏：汽车、智能家居等爆点应用强势大应用唱戏：汽车、智能家居等爆点应用强势信息基建底盘完善中后期，流量及应用板块迎来新的周期。1）运营商在多张网络基础上，正在探索在众多垂直行业进行5G+X场景探索，挖掘第二成长曲线；2）在双碳背景下，IDC行业或进入出清洗牌、格局重塑阶段，利好正规大型数据中心；3）过去十年成就了智能手机产业机会，下一个十年汽车将成为新的智能化终端，2022年市场预计从汽车动力性能延展到汽车的智能化、网联化关注，控制感知硬件、模组及终端等产业已经具有

3、较大投资机会；4）智能家居开启千亿市场空间，渗透率低，增速高，未来发展前景可期。新能源赋能：能源革命下通信企业新成长曲线新能源赋能：能源革命下通信企业新成长曲线能源革命是未来确定性方向，其中光伏、风电以及其他绿色电力是主要路径，由此衍生的新能源车、能源管理等也重点。在通信领域，一部分企业多元化经营，在储能、 新能源车域控制等方面已具实力；一部分企业基于通信业务延展，在电力信息化、电力传输等方面也迎来较好机遇。投资建议及风险提示投资建议及风险提示投资建议：（1）推荐中兴通讯、天孚通信、光库科技、仕佳光子、新易盛、星网锐捷等；（2）推荐和而泰、拓邦股份、中国电信、中国联通、中国移动、奥飞数据、数据

4、港、宝信软件等；（3）推荐和而泰、威胜信息、科华数据等。风险提示：供应链安全风险、运营商市场竞争环境改善或不及预期、运营商CAPEX或不及预期、流量类业务增速和产业互联网应用发展或不及预期。目录目录新基建搭台：云基础设施建设进入新一轮周期新基建搭台：云基础设施建设进入新一轮周期0101大应用唱戏：汽车、智能家居等爆点应用强势大应用唱戏：汽车、智能家居等爆点应用强势0202新能源赋能：能源革命下通信企业新成长曲线新能源赋能：能源革命下通信企业新成长曲线0303重点公司列表及风险提示重点公司列表及风险提示0404请参阅附注免责声明 工业和信息化部发布了“十四五”信息通信行业发展规划。 规划提出5项

5、重点任务，包括全面部署5G、千兆光纤网络、IPv6、移动物联网、卫星通信网络等新一代通信网络基础设施，统筹优化数据中心布局，构建绿色智能、互通共享的数据与算力设施，积极发展工业互联网和车联网等融合基础设施。十三五规划与落地十四五规划指标2015年基数2020年目标年均增速2020年实际2025年目标年均增速累计变化累计变化总体规模信息通信业收入（万亿元）1.73.515.50%2.644.310%信息通信基础设施累计投资（万亿元）1.920.12.53.71.2基础设施每万人拥有5G基站数（个）5262110GPON及以上端口数（万个）3201200880数据中心算力（每秒百亿亿次浮点运算）9

6、030027%工业互联网标示解析公共服务节点数（个）9615054移动网络IPv6流量占比（%）417.27052.8国际互联网出入口宽带（太比特每秒）3.82039.40%7.14840.9应用普及通信网络终端连接数（亿个）32457%5G用户普及率（%）155641千兆宽带用户数（万户）640600056%工业互联网标识注册量（亿个）9450040%5G虚拟专网数（个）800500044%绿色节能新建大型和超大型数据中心PUE1.50.11.40.1数据来源：工信部，国泰君安证券研究“十四五”信息通信行业发展规划指标清晰十四五规划指引，双千兆、物联网、卫星通信等继续加强十四五规划指引，双千